O Máximo Histórico da Broadcom Reformula o Cenário das Ações de Crescimento

A alta repentina meteórica da Broadcom até um recorde histórico após os seus resultados do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025 tem implicações significativas para a forma como categorizamos as ações de crescimento de elite. Depois de superar as expectativas de receita de IA, anunciar um backlog de $110 bilhões e fornecer uma orientação otimista para o exercício fiscal de 2026, as ações da Broadcom subiram 49% desde o início do ano, elevando sua capitalização de mercado para impressionantes 1,57 trilhões de dólares.

Estranhamente, apesar da sua enorme influência, a Broadcom continua excluída do popular grupo “Magnificent Seven” que inclui Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms e Tesla. Esta categorização desatualizada não reflete as realidades atuais do mercado.

A classificação mais abrangente “Dez Titãs” adiciona Broadcom, Oracle e Netflix à mistura, proporcionando uma representação mais precisa do panorama atual das mega-cap. Essas dez empresas agora constituem 38,5% do S&P 500, em comparação com os 33,8% dos Magníficos Sete.

Desde o final de 2022, os Dez Titãs cresceram coletivamente 212%, com a Broadcom liderando a carga com um ganho impressionante de 573%. Este desempenho adicionou 1,34 trilhões de dólares à capitalização de mercado da Broadcom.

A posição única da Broadcom decorre da sua dupla força em semicondutores e software. Enquanto a Nvidia domina os modelos de IA, a Broadcom desempenha um papel cada vez mais crucial no ecossistema dos centros de dados com os seus aceleradores de IA XPU e soluções de conectividade como os switches Tomahawk e os routers de fibra ethernet Jericho. Esta infraestrutura forma a espinha dorsal que permite que os sistemas de IA se comuniquem de forma eficiente.

Ao contrário das empresas de semicondutores puras, a aquisição da VMware pela Broadcom transformou-a numa híbrida de semicondutor/software com fluxos de receita diversificados. Os seus chips ASIC personalizados são cada vez mais procurados por gigantes da tecnologia para aplicações específicas de IA, tornando-a fundamentalmente diferente dos concorrentes focados em GPU.

A Oracle e a Netflix completam os Dez Titãs com as suas próprias histórias de crescimento convincentes. Os investimentos agressivos da Oracle em infraestrutura de nuvem podem propelir a empresa para além de $1 trilhão até 2030 ou reverter de forma espetacular. Enquanto isso, a Netflix transformou-se de uma criadora de conteúdo que queimava caixa para uma potência de fluxo de caixa livre, gerando 19,5 bilhões de dólares nos últimos 12 meses.

A Broadcom agora supera a avaliação da Tesla em mais de $450 bilhões e está se aproximando da Meta Platforms para se tornar a sexta empresa mais valiosa da América. A sua integração forçada na narrativa de IA torna qualquer discussão sobre a expansão dos centros de dados incompleta sem mencionar as contribuições da Broadcom.

Tenho observado que o mercado subestima consistentemente o potencial da Broadcom ao longo dos anos. Enquanto as firmas de investimento continuam a promover a sua narrativa ultrapassada dos Magníficos Sete, o dinheiro inteligente já reconheceu que o futuro pertence aos Dez Titãs, com a Broadcom como uma pedra angular do panorama tecnológico de amanhã.