Nos últimos 12 meses, o índice S&P 500 subiu cerca de 20%, apresentando um desempenho bastante notável. Em comparação, o preço das ações do grupo Cava aumentou 160% no mesmo período. O desempenho das ações desta nova marca de restauração é impressionante, valendo a pena considerar seriamente as estratégias de compra, venda ou manutenção para 2025.

Começando pelo conceito de restaurante da Cava, vamos falar sobre as boas notícias. A Cava é uma cadeia de fast food temática de sabores mediterrânicos, que utiliza um sistema de produção em linha semelhante ao Chipotle Mexican Grill. Os pratos são preparados na cozinha atrás do balcão, garantindo que os clientes desfrutem de refeições frescas. E a linha de montagem oferece mais espaço para escolha, permitindo que os clientes ajustem suas refeições conforme suas preferências de sabor.

A Chipotle cresceu de forma robusta, e apesar das recentes flutuações de preço, tem sido um vencedor para os investidores. Em termos de dados, o preço das ações da Chipotle aumentou 340% nos últimos dez anos, enquanto o aumento do S&P 500 no mesmo período foi de cerca de 190%. Os investidores apostam que a Cava é a próxima Chipotle, especialmente considerando que, até o terceiro trimestre de 2024, o número de lojas em operação da Cava é de apenas cerca de 350, enquanto a Chipotle já ultrapassou 3700 lojas. Se o conceito da Cava conseguir continuar atraindo consumidores, o potencial de crescimento futuro é enorme, afinal, a taxa de crescimento das vendas em lojas comparáveis no terceiro trimestre de 2024 atingiu 18%, e claramente o mercado atual está bastante otimista em relação a ela.

Assim, a razão para comprar Cava reside na crença de que ela poderá continuar a expandir-se rapidamente, talvez alcançando resultados a longo prazo semelhantes aos da Chipotle.

No entanto, também há razões para preocupação. Os investidores já refletiram muitas boas notícias no preço das ações da Cava. Não apenas o aumento louco nos últimos 12 meses, mas também os surpreendentes números do índice preço-lucro. O índice preço-lucro da Chipotle é de cerca de 50 vezes, o que já parece alto, mas é insignificante em comparação com o índice preço-lucro da Cava, que ultrapassa 300 vezes. Em contraste, a média do índice preço-lucro do S&P 500 é de 23.

Apesar de a Cava ter potencial para continuar a crescer a um ritmo muito rápido, até mesmo sinais ligeiros de fraqueza podem levar os investidores a venderem as ações, especialmente considerando a sua elevada valorização. Mesmo que o desempenho da empresa continue a ser forte, se os investidores que impulsionam o preço das ações se desviarem, o preço das suas ações também poderá cair.

Se você se importa muito com a avaliação, a Cava pode não ser a sua escolha. E se você já possui, talvez deva considerar realizar lucros. Casos de ações com um P/E tão alto quanto o da Cava não são comuns, e a queda no preço das ações muitas vezes é a razão para a redução do P/E.

No entanto, se você já possui Cava, pode não ser fácil encontrar motivos para vendê-la. Com o preço das ações elevado, ainda existem oportunidades no mercado. A gestão está a executar muito bem agora, abrindo novas lojas ativamente, enquanto mantém um alto nível de vendas nas lojas existentes. Se esta cadeia de restaurantes continuar a atrair consumidores, não há razão para que não possa crescer até o elevado rácio preço/lucro atual.

Se você decidir continuar segurando, é imprescindível acompanhar de perto a situação das vendas nas mesmas lojas. Manter uma taxa de crescimento de 18% não é fácil, mas mesmo alcançar metade desse nível seria um destaque em uma indústria onde um crescimento de um dígito baixo é geralmente visto como um bom desempenho. A chave é que, se a narrativa mudar, você pode precisar agir rapidamente, pois muitos fatores positivos já estão refletidos no preço das ações.

Claro, você também pode não fazer nada e continuar segurando. A história mostra que a Chipotle, mesmo após passar por várias vendas massivas, ainda ajudou os investidores a acumular riqueza a longo prazo. Assistir a uma ou duas quedas de preço de ações de mais de 50% exige uma vontade de ferro, mas situações como essa não são incomuns em empresas jovens e de rápido crescimento. Para suportar as possíveis flutuações da Cava, é fundamental garantir que você confie muito (muito!) no seu conceito de alimentação.

Pelo que parece, a Cava é adequada para investidores agressivos de crescimento. Os investidores em valor podem não gostar da Cava, pois a sua avaliação é demasiado alta. Os investidores que procuram rendimento podem também não optar por ela, uma vez que não paga dividendos. Os investidores de crescimento podem gostar desta ação, mas mesmo assim, terão que lidar com a sua avaliação extremamente alta.

Portanto, Cava é mais adequada para aqueles investidores que buscam um crescimento agressivo. Mas, mesmo assim, é preciso ter cuidado ao comprar, pois o entusiasmo do mercado por esta ação é evidente atualmente, e as flutuações no preço das ações podem ocorrer.