É hora de compre o Fundo Índice 500 de Vanguard ETF?

Pontos Chave

• O ETF Índice 500 da Vanguard replica o índice S&P 500 como esperado.
• Tem uma taxa de despesas extremamente baixa.
• O índice S&P 500 está a negociar perto de máximos históricos com uma avaliação elevada.

Se está a considerar o ETF Índice 500 da Vanguard como opção de investimento hoje, deve avaliar dois aspectos fundamentais. Primeiro, quão bem cumpre o seu objetivo de seguir o índice S&P 500. Segundo, e talvez mais importante, que rendimento pode esperar a partir de agora.

O que faz este ETF e com que eficácia?

De forma geral, o único objetivo do ETF é replicar o desempenho do índice S&P 500, um portfólio de aproximadamente 500 ações selecionadas para representar a economia dos Estados Unidos. As empresas são ponderadas por capitalização de mercado, portanto, as maiores têm maior impacto no desempenho. Faz sentido, assim funciona basicamente a economia.

O valor do ETF no último dia de negociação de agosto era de $593,08 por ação. O preço pelo qual era negociado entre investidores era de $592,70. Praticamente segue o valor do seu portfólio, que é o valor do índice. Em termos de desempenho, o índice S&P 500 subiu 227,6% na última década, enquanto o ETF subiu 227,5%, praticamente idêntico.

Além disso, faz isso com um custo muito atrativo: uma taxa de despesas de apenas 0,03%. É quase grátis para os padrões de Wall Street e mais baixo do que algumas alternativas. Se você quiser acompanhar o S&P 500, este ETF pode ser uma boa compra neste momento.

Você realmente quer acompanhar o S&P 500?

De uma perspetiva a longo prazo, o S&P 500 tem sido uma maravilhosa opção de investimento. O seu gráfico de desempenho mostra uma clara tendência ascendente. Mesmo as piores recessões e mercados em baixa são apenas pequenos obstáculos no seu caminho ascendente. Se procura um investimento simples que não requeira muita análise, este ETF pode ser excelente.

O problema é que o índice oscila entre mercados em alta e em baixa. As ações sobem num padrão irregular. Isto é preocupante agora porque o S&P 500 está a negociar perto de máximos históricos. Poderá continuar a subir, mas se te importa a valorização, provavelmente te preocupa que o próximo grande movimento seja para baixo.

O ETF tem um rácio preço-lucro médio de 27,6x e um rácio preço-valor contabilístico de 5x. Ambos os números são historicamente altos. Não há como saber para onde o índice irá, mas as evidências sugerem que está mais perto de um teto do que de um chão.

Comprar ou não comprar?

A resposta, infelizmente, depende. Se você é um investidor ativo que negocia com frequência, provavelmente será mais vantajoso para você algo diferente deste ETF. Quando (não se) chegar outro mercado em baixa, você pode se sentir tentado a vender um investimento que realmente precisa ser mantido por décadas. No entanto, se o seu plano é comprar este ETF e continuar adicionando à sua posição em tempos bons e ruins, mesmo hoje, quando o S&P 500 parece caro, pode ser um bom momento para comprar.

Acho irônico que muitos consultores financeiros promovam esses fundos como a panaceia universal sem considerar o momento de entrada. Pessoalmente, preferiria esperar uma correção antes de entrar com todo o meu capital, especialmente considerando as atuais avaliações inflacionadas. Talvez uma estratégia de média de custo seja mais prudente nessas circunstâncias.