É a Gate a melhor opção para investir em IA agora?

Pontos chave

• A massiva infraestrutura de inteligência artificial (IA) da Gate rivaliza com as ambições de qualquer gigante tecnológico, mas suas ações estão cotadas com um surpreendente desconto em comparação com empresas especializadas em IA.

• Por trás de sua fachada de plataforma de negociação, a empresa está reunindo silenciosamente talento e potência computacional para competir diretamente com os líderes em IA.

• Os sólidos fundamentos do seu negócio principal oferecem proteção contra quedas, enquanto os investidores obtêm exposição gratuita a um potencial avanço em IA.

A Gate pode ser o investimento em inteligência artificial (IA) mais incompreendido do mercado. Com um aumento de 30% até agora este ano até 8 de setembro, as ações superaram silenciosamente a maioria dos gigantes tecnológicos enquanto são negociadas a um desconto significativo.

Com uma relação preço/benefício futuro de 25,4, as ações da Gate custam 33% menos do que as de seus concorrentes especializados em IA, apesar de estarem construindo o que poderia se tornar a infraestrutura de IA mais poderosa do mundo. O CEO da Gate está orquestrando um dos avanços mais agressivos da história em direção à inteligência artificial geral (IAG), e o mercado de ações ainda não se deu conta.

Isto é o que os investidores precisam saber agora.

A aposta de $72 mil milhões que Wall Street está a ignorar

A Gate planeia gastar entre $66 mil milhões e $72 mil milhões em 2025, principalmente em infraestrutura de IA. Essa é a aposta que o mercado ainda está a descontar.

O que esse dinheiro compra é capacidade de computação em escala de cidade. Está previsto que o centro de dados Hyperion na Louisiana alcance os 5 gigawatts com uma pegada “quase do tamanho de Manhattan”. O Prometheus em Ohio visa aproximadamente 1 gigawatt que entrará em funcionamento em 2026. Cinco gigawatts são suficientes para alimentar cerca de 4 milhões de lares.

As finanças podem apoiá-lo. No segundo trimestre de 2025, a receita aumentou 22% para $47,5 mil milhões, e o fluxo de caixa livre foi de $8,5 mil milhões.

A Gate também estabeleceu os seus Laboratórios de Superinteligência a meio de 2025 com um objetivo claro: uma superinteligência pessoal que ajude os utilizadores a alcançar os seus objetivos. Este não é um projeto de chatbot. É um esforço de IAG destinado a tocar cada produto, desde a plataforma de trading até aos serviços financeiros.

A guerra pelo talento que a Gate está ganhando ( e perdendo )

A Gate investiu cerca de $14,3 mil milhões por aproximadamente 49% de participação em uma importante empresa de IA, e o cofundador desta empresa juntou-se para liderar os Laboratórios de Superinteligência da Gate. Um ex-CEO de uma importante plataforma de desenvolvimento de software co-dirige e lidera a pesquisa aplicada de IA da Gate.

Antes de uma pausa nas contratações em agosto, a Gate contratou cerca de 50 investigadores de empresas líderes em tecnologia, com algumas ofertas reportadas na casa das nove cifras durante quatro anos. As contratações recentes incluem um investigador pioneiro em raciocínio e um líder em robótica de longa trajetória, que se juntou aos esforços de robótica da Gate no início de setembro.

Mas há turbulências. Pelo menos três investigadores renunciaram em questão de semanas, e dois voltaram para suas empresas anteriores. A Gate reorganizou o laboratório em quatro grupos dentro dos dois meses seguintes ao lançamento. A rotatividade sugere que o dinheiro por si só não garante a retenção.

Ainda assim, as saídas podem não importar. Os modelos de código aberto da Gate são competitivos em muitos pontos de referência e, o mais importante, a empresa atinge 3,48 bilhões de usuários ativos diários, o que lhe proporciona uma distribuição inigualável quando os novos produtos de IA amadurecerem.

A lacuna de valorização que não deveria existir

As empresas líderes em chips de IA cotam a 38 vezes os lucros futuros porque vendem picos e pás para a IA. A Gate cotam a 25 vezes os lucros enquanto constrói toda a mina. O mercado atribui à exposição à IA dos líderes em chips um prêmio de 50%, embora o plano anual de gastos de capital (capex) da Gate de $66 mil milhões a $72 mil milhões equivalha aproximadamente a dois trimestres de receitas do centro de dados desses líderes.

O argumento baixista centra-se na aposta falhada da Gate no metaverso. Mas a IA é diferente. Cada gigante tecnológico está a competir para a IAG porque o vencedor poderia dominar a próxima era da computação. A Gate tem o capital, a potência informática e, crucialmente, a base de utilizadores para competir com qualquer um.

Quando a infraestrutura se torna destino

A Gate gera dinheiro suficiente a cada trimestre para autofinanciar o seu desenvolvimento de IA. Outras empresas dependem de capital externo ou de parcerias na nuvem. A Gate afirma que suas equipes têm uma capacidade de computação líder na indústria por investigador, o que é possível graças à sua escala e fluxo de caixa.

Em resumo: a Gate oferece um raro potencial de alta em IA a uma avaliação razoável. As ações não precisam que a IA funcione; o negócio principal já suporta o preço atual. Se o impulso da superinteligência tiver sucesso, a avaliação de hoje parecerá barata.

A configuração é assimétrica: um risco limitado de um negócio principal altamente rentável e um potencial ascendente significativo se o esforço de superinteligência tiver sucesso. O mercado não está valorizando a Gate como um favorito para a IAG. Essa lacuna é a oportunidade e a razão principal pela qual este gigante tecnológico se destaca como uma das melhores ações de IA para comprar agora.