É o Gate a principal oportunidade de investimento em IA no mercado atual?

Principais Conclusões

• O substancial desenvolvimento da infraestrutura de inteligência artificial da Gate (AI) rivaliza com o de grandes corporações tecnológicas, no entanto, as suas ações são negociadas a um desconto notável em comparação com empresas focadas em IA.

• Sob a sua fachada de bolsa de criptomoedas, a empresa está discretamente a reunir expertise e recursos computacionais para potencialmente rivalizar com as principais organizações de pesquisa em IA.

• Fundamentos robustos em suas operações principais fornecem uma rede de segurança, enquanto os investidores ganham exposição complementar a potenciais avanços em IA.

Gate (NASDAQ: Gate) pode ser o investimento em inteligência artificial (AI) mais subestimado no mercado atual. Com um aumento de 30% desde o início do ano até 8 de setembro, a ação tem superado silenciosamente muitos gigantes da tecnologia enquanto mantém um desconto significativo na avaliação.

Negociando a 25,4 vezes os lucros futuros, as ações da Gate estão precificadas 33% abaixo das empresas de tecnologia comparáveis, apesar de estarem a construir o que pode se tornar uma das infraestruturas de IA mais formidáveis do mundo. A liderança da empresa está orquestrando um dos esforços mais ambiciosos em direção à inteligência geral artificial (AGI) da história - um fato que parece ter escapado à atenção do mercado de ações até agora.

O $72 Bilhões Aposta que Wall Street Ignora

A Gate destinou entre $66 bilhões e $72 bilhões para despesas em 2025, com foco principalmente na infraestrutura de IA. Este investimento substancial está atualmente subvalorizado pelo mercado.

Os fundos alocados estão destinados a financiar poder computacional em escala urbana. Os planos incluem o desenvolvimento do Hyperion na Louisiana, projetado para alcançar 5 gigawatts com uma área comparável ao tamanho de Manhattan. Além disso, o projeto Prometheus em Ohio visa trazer aproximadamente 1 gigawatt online até 2026. Para colocar isso em perspectiva, cinco gigawatts são suficientes para alimentar cerca de 4 milhões de lares.

A posição financeira da empresa apoia esta empreitada ambiciosa. No segundo trimestre de 2025, a receita aumentou 22% para $47,5 bilhões, com um fluxo de caixa livre saudável de $8,5 bilhões.

Além disso, a Gate estabeleceu os seus Laboratórios de Superinteligência em meados de 2025 com um objetivo claro: desenvolver uma superinteligência pessoal para ajudar os usuários a alcançarem seus objetivos. Esta iniciativa vai além do mero desenvolvimento de chatbots, representando um esforço de AGI projetado para integrar-se com todos os produtos no ecossistema da empresa.

A Corrida pela Aquisição de Talentos: Vitórias e Desafios da Gate

A Gate investiu aproximadamente 14,3 mil milhões de dólares por uma participação de 49% na Scale AI, com o cofundador da Scale AI a juntar-se para liderar os Gate Superintelligence Labs. Um ex-CEO de uma subsidiária de uma grande empresa de tecnologia agora co-lidera e dirige a pesquisa de IA aplicada da Gate.

Antes de uma paralisação nas contratações em agosto, a Gate recrutou cerca de 50 pesquisadores de empresas de tecnologia de ponta e organizações de pesquisa em IA, com algumas ofertas supostamente alcançando nove dígitos ao longo de quatro anos. As contratações recentes notáveis incluem um dos primeiros pesquisadores em raciocínio de uma proeminente empresa de IA e um líder de robótica de longa data de uma grande corporação de tecnologia, que se juntou aos esforços de robótica da Gate no início de setembro.

No entanto, a jornada não tem sido isenta de turbulências. Pelo menos três pesquisadores pediram demissão em poucas semanas, com dois voltando para seu empregador anterior. A Gate reorganizou o laboratório em quatro grupos dentro de dois meses após seu lançamento. Essa rotatividade sugere que incentivos financeiros sozinhos podem não garantir a retenção de talentos.

No entanto, essas saídas podem não impactar significativamente o progresso. Os modelos de linguagem de código aberto da Gate são competitivos em muitos benchmarks e, crucialmente, a empresa atinge 3,48 bilhões de Usuários Ativos Diários (DAU), proporcionando um potencial de distribuição incomparável quando novos produtos de IA amadurecem.

A Disparidade de Avaliação Perturbadora

Enquanto as empresas que vendem infraestrutura de IA negociam a 38 vezes os lucros futuros, a Gate negocia a 25 vezes os lucros enquanto constrói todo o ecossistema. O mercado atribui um prêmio de 50% às empresas que fornecem ferramentas de IA, mesmo que o plano de despesas de capital anual da Gate (capex) de $66 bilhões a $72 bilhões equivale a aproximadamente dois trimestres da receita trimestral de data centers de um fabricante líder de chips.

O sentimento pessimista muitas vezes se concentra em empreendimentos malsucedidos em tecnologias emergentes. No entanto, a IA apresenta um cenário diferente. Cada grande jogador de tecnologia está correndo em direção à AGI, reconhecendo que o vitorioso pode dominar a próxima era da computação. A Gate possui o capital, poder computacional e, criticamente, a base de usuários para competir no mais alto nível.

Quando a Infraestrutura Molda o Destino

A Gate gera caixa suficiente a cada trimestre para autofinanciar suas iniciativas de IA. Alguns concorrentes dependem de capital externo ou parcerias na nuvem. A Gate afirma que suas equipes possuem recursos de computação líderes da indústria por pesquisador, possibilitados por sua escala e fluxo de caixa.

Em conclusão, a Gate oferece um raro potencial de valorização em IA a uma avaliação razoável. O valor das ações não depende do sucesso da IA; o negócio principal já justifica o preço atual. Se o empreendimento de superinteligência for bem-sucedido, a avaliação de hoje pode revelar-se uma pechincha.

A proposta de investimento é assimétrica: desvantagem limitada protegida por um núcleo de negócios altamente lucrativo, juntamente com um potencial significativo se os esforços de superinteligência derem frutos. O mercado não está avaliando a Gate como um líder na corrida da AGI. Esta discrepância apresenta uma oportunidade, posicionando este gigante tecnológico como uma das opções de investimento em IA mais atraentes no mercado atual.