Os lucros da Pro-Dex aumentam 16% no quarto trimestre fiscal

Pontos chave

• Os rendimentos do quarto trimestre cresceram 16% em relação ao ano anterior, atingindo 17,5 milhões de dólares, impulsionados pelos principais clientes.

• A margem bruta reduziu-se para 20% a partir de 27%, uma vez que a combinação de produtos e os custos tarifários afetaram a rentabilidade.

• O benefício líquido caiu de 1,6 milhões de dólares para 1,2 milhões, com um benefício por ação diluído de 0,36 dólares face aos 0,46 dólares do ano anterior.

Pro-Dex (NASDAQ:PDEX), desenvolvedor e fabricante de instrumentos cirúrgicos elétricos para fabricantes de dispositivos médicos, publicou os seus resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 a 4 de setembro de 2025. A empresa reportou rendimentos GAAP de 17,5 milhões de dólares, face aos 15,0 milhões do ano anterior, mas enfrenta pressão nas margens à medida que a margem bruta contraiu para 20%. O benefício líquido (GAAP) caiu para 1,2 milhões de dólares, com um benefício por ação diluído de 0,36 dólares. Estes resultados mostraram um crescimento dos rendimentos alinhado com a recente ênfase da direção, mas também evidenciaram novos riscos de custos e margens que o negócio enfrenta.

No geral, o trimestre demonstrou um impulso de crescimento, com sinais de precaução quanto à rentabilidade e ao capital circulante.

Fonte: Pro-Dex. Nota: O quarto trimestre do ano fiscal de 2025 terminou a 30 de junho de 2025. O quarto trimestre do ano fiscal de 2024 terminou a 30 de junho de 2024.

Visão geral do negócio e áreas de foco

Pro-Dex especializa-se no design e fabrico de dispositivos cirúrgicos elétricos, com um foco principal em produtos que se baseiam na sua tecnologia patenteada de limitação de torque adaptativo. Estas ferramentas são comercializadas principalmente a fabricantes de equipamentos originais (OEM), especialmente para aplicações de cirurgia ortopédica, craneomaxilofacial (CMF) e torácica.

Os objetivos estratégicos recentes da empresa enfatizam a aprofundação da penetração nos clientes, especialmente entre as suas principais contas. O investimento em I&D continua a ser uma prioridade, procurando expandir a sua tecnologia de limitação de torque para mercados cirúrgicos mais amplos. O sucesso depende da inovação contínua de produtos, da gestão do risco de concentração de clientes e da manutenção de um sólido cumprimento normativo em matéria de qualidade e segurança.

Detalhes do desempenho trimestral: Métricas chave e fatores impulsionadores

Os rendimentos (GAAP) cresceram notavelmente no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, liderados pelo aumento dos envios a um pequeno grupo de clientes existentes. Em palavras da empresa, “os rendimentos dos nossos três principais clientes” representaram a maioria do aumento. As vendas de uma peça de mão cirúrgica elétrica de nova geração ao seu maior cliente contribuíram significativamente durante o ano fiscal de 2025, impulsionando o crescimento tanto trimestral como anual. Embora o aumento das vendas indique progresso na exploração das relações existentes, a base reduzida de clientes continua a ser um risco estrutural. O cliente mais importante representou 75% dos rendimentos do ano fiscal de 2025, enquanto os três principais representaram 94% das vendas.

A margem bruta, que mede o benefício após os custos de produção, contraiu-se significativamente de 27% para 20% no quarto trimestre do ano fiscal de 2025 em comparação com o ano anterior. A direção atribuiu a queda no quarto trimestre do ano fiscal de 2025 a uma combinação de produtos menos favorável — uma mudança para envios de dispositivos herdados em vez de modelos mais novos com margens mais elevadas — e aos novos custos tarifários que aumentaram os gastos indiretos de fabrico. Apesar desta pressão trimestral, a margem bruta do ano completo (GAAP) melhorou para 29% no ano fiscal de 2025, graças aos lucros obtidos no início do ano e às maiores vendas de produtos recentemente lançados. No entanto, a fraqueza da margem no quarto trimestre do ano fiscal de 2025 evidencia a vulnerabilidade à combinação de produção e aos ventos contrários dos custos externos.

As despesas operacionais aumentaram em 409.000 dólares em relação ao ano anterior, atingindo 2,1 milhões de dólares no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, devido ao aumento dos custos de pessoal nas funções de vendas, administração geral e engenharia. Estes investimentos apoiam o crescimento futuro e o desenvolvimento de produtos, mas aumentam a pressão sobre os custos quando o benefício bruto está sob tensão. Este aumento das despesas correntes contribuiu para uma queda de 43% no benefício operacional no quarto trimestre do ano fiscal de 2025.

O benefício líquido (GAAP) diminuiu de 1,6 milhões de dólares no trimestre do ano anterior para 1,2 milhões, influenciado tanto pelo menor benefício bruto como pelo aumento dos custos operacionais. Sobre uma base por ação diluída, os benefícios (GAAP) caíram para 0,36 dólares, face aos 0,46 dólares. A direção assinala que o benefício líquido do ano completo (GAAP) para o ano fiscal de 2025 aumentou de forma mais acentuada, ajudado em parte pelos ganhos não realizados das investiçõs, mas alerta que tais oscilações não operacionais podem acrescentar volatilidade e não refletem as tendências do negócio principal em curso.

Olhando para o futuro: Orientação e pontos de observação

A direção informou de uma carteira de pedidos recorde de 50,4 milhões de dólares a 30 de junho de 2025 (ano fiscal de 2025). A direção descreveu esta carteira de pedidos como um apoio às expectativas de crescimento continuado dos rendimentos e do benefício operacional no ano fiscal de 2026. O comunicado de resultados também mencionou planos para colaborar com os clientes na repartição dos custos tarifários e intenções de continuar a reforçar os processos de gestão e fabrico. No entanto, nenhuma orientação financeira específica foi fornecida sobre rendimentos ou benefícios para o próximo trimestre ou o próximo ano fiscal.

Os investidores devem vigiar várias áreas chave nos próximos trimestres. Entre elas estão: as tendências de recuperação ou erosão adicional da margem por efeitos de custos ou combinação de produtos; o ritmo ao qual os estoques e as contas a receber retornam a níveis mais normais; e a rapidez com que a Pro-Dex pode diversificar a sua base de clientes para reduzir a dependência de um único grande comprador. Será importante prestar atenção ao capital circulante e à liquidez, dado o forte decréscimo dos saldos de caixa no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, com os fundos absorvidos pelo aumento dos estoques e das contas a receber.

Os rendimentos e o benefício líquido são apresentados utilizando os princípios contabilísticos geralmente aceitos nos Estados Unidos (GAAP), salvo indicação em contrário.