Está a pensar em compre ouro pela primeira vez? Isto é o que precisa de saber

O ouro está a passar por um auge sem precedentes. Novos investidores estão a juntar-se, nomes reconhecidos estão a bater recordes, e o medo global está a levar as pessoas a procurar este metal como se fosse o último salva-vidas num mercado à deriva.

Se está a considerar participar nesta tendência pela primeira vez, chega tarde, mas felizmente não demasiado. Só precisa de entender o que está a acontecer, e para isso, estamos aqui para o ajudar.

Os investidores estão preocupados com os conflitos bélicos, a inflação, as políticas dos bancos centrais e as decisões sobre taxas de juro que parecem cada vez mais incertas. O resultado foi uma avalanche em direção ao ouro, com o NYSE Arca Gold Miners Index superando seu máximo histórico pela primeira vez desde a crise da dívida europeia de 2011 e o rebaixamento da classificação de crédito dos Estados Unidos.

Nesta ocasião, são os conflitos no Oriente Médio, a guerra entre a Rússia e a Ucrânia, e sim, até mesmo as controvérsias políticas em torno da Reserva Federal, que têm agitado o panorama. Ninguém parece ter certeza sobre a direção das taxas de juro.

As ações de mineração de ouro batem recordes

As empresas mineiras estão em alta. Grandes nomes como Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd., Wheaton Precious Metals Corp. e Barrick Mining Corp. experimentaram aumentos de mais de 80% este ano.

Os lucros da Newmont mais do que duplicaram em 2024. Os analistas projetam um aumento adicional de 50% para este ano, após dois anos de números fracos. Atualmente, está a negociar ao preço mais alto em mais de três anos.

“Newmont é a minha melhor escolha”, afirmou Martin Pradier da Veritas Investment Research. “O retorno sobre o capital é quase o dobro em relação ao ano passado”. Não é o único a prestar atenção. A Agnico Eagle também figura na sua lista, principalmente pelos seus ativos no Canadá e pela sua “execução sólida”.

As ações da Agnico Eagle cotadas nos Estados Unidos dispararam mais de 90% este ano, alcançando máximos históricos. Espera-se que seus lucros também cresçam, apesar de uma diminuição na produção de ouro. A Barrick enfrentou algumas dificuldades no Mali e assumiu um custo líquido de 1.000 milhões de dólares no segundo trimestre, mas mesmo assim suas ações subiram 80% até agora este ano.

Qual é a razão por trás de tudo isso? Simples. O ouro à vista está perto de 3.600 dólares por onça, o que representa um ganho de 35% apenas este ano. E quando o ouro esquenta, as mineradoras o seguem.

Alguns especialistas, como Blair duQuesnay, planejadora financeira e consultora na Ritholtz Wealth Management, apontam o sentimento dos investidores: “O ouro tem estado em alta e atraindo muita atenção”. Ela afirma que é o refúgio preferido quando as coisas desmoronam. E é. Sempre foi.

Sameer Samana, do Wells Fargo Investment Institute, concorda. Descreve o ouro como um investimento clássico de segurança em “tempos económicos difíceis”. Segundo investigações do Banco da Reserva Federal de Chicago, o ouro tem um bom desempenho em ambientes de taxas baixas e períodos de caos. Essa caixa está marcada. Várias vezes.

O último relatório estratégico do Wells Fargo indica que os bancos centrais globais também estão a comprar mais ouro. Se a isso somarmos o estresse geopolítico, o panorama da demanda só se fortalece. Não se trata apenas de investidores de retalho a seguir os títulos. Os grandes jogadores também estão a carregar as suas carteiras.

Os investidores escolhem ETFs em vez de ouro físico

Agora, se você está decidido a comprar ouro, existem principalmente duas formas de fazê-lo. Você pode adquirir o metal físico, em barras ou moedas, ou pode comprar produtos financeiros que acompanham seu preço. A maioria dos especialistas recomenda evitar as moedas.

Por que? Porque o ouro físico é caro de armazenar e ainda mais caro de vender. Você perde dinheiro em comissões de transação, e mantê-lo seguro é um problema. “É muito mais ineficiente possuir ouro físico”, apontou duQuesnay. Ele não está errado. Uma vez que você enfrente a logística, desejará ter comprado um ETF.

É por isso que a maioria dos investidores se inclina para os ETFs. Os maiores são SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Gold Trust (IAU). Eles se movem com o preço do ouro, são econômicos e fáceis de negociar. “Os ETFs de ouro serão a forma mais líquida, eficiente em termos fiscais e de baixo custo para investir”, acrescentou duQuesnay.

No entanto, nem todos concordam sobre quanto manter. A maioria dos consultores financeiros não ultrapassa os 3% do portfólio total. Alguns, como a própria duQuesnay, nem sequer utilizam ouro. “É um ativo da moda. Estamos na terceira entrada ou na nona deste rally?”, perguntou ela. É uma questão válida.

Por sua vez, Andrew Musgraves da VanEck alertou sobre ciclos passados. “Em anteriores rallies de ouro, como em 2010 e 2011, por exemplo, as mineradoras excederam os seus orçamentos e foram penalizadas pelo mercado por isso”, explicou.

Desta vez, as mineradoras mantiveram seus gastos sob controle. Estão protegendo suas margens e convertendo esses altos preços em lucros reais.

Até agora, está a funcionar. Se isto continuar, dependerá do que acontecer a seguir.