A Dominância dos Chips de IA da TSMC: Implicações para o Web3 e Perspectivas de Mercado

Principais Insights

• O crescimento da TSMC em 2025 tem sido robusto, com potencial para continuar forte em 2026
• A alta demanda por chips de IA por parte dos principais provedores de nuvem provavelmente impulsionará o crescimento da TSMC
• A atual subavaliação da TSMC apresenta potencial para reconhecimento premium no mercado

A Taiwan Semiconductor Manufacturing solidificou sua posição como líder global em serviços de fundição de semicondutores. Sua vantagem tecnológica em processos de fabricação e embalagem de chips estabeleceu uma vantagem significativa sobre os concorrentes.

A capacidade da TSMC de fabricar chips de ponta tornou-a a fundição preferida para os principais designers de chips de IA. A empresa beneficia da rápida adoção de IA em vários setores, incluindo centros de dados, automóveis, computadores pessoais e smartphones. Esta aplicação generalizada contribuiu para o impressionante aumento de 59% no preço das ações da TSMC no último ano, superando o ganho de 28% do índice do setor de semicondutores PHLX.

Sinergia entre IA e Web3: Catalisador de Crescimento da TSMC

A receita da TSMC nos primeiros oito meses de 2025 registou um aumento de 37% em relação ao ano anterior, superando a previsão de crescimento de 30% da gestão. Este desempenho estabelece uma base sólida para as ações da TSMC à medida que 2025 se aproxima do fim.

O momentum deve continuar até 2026, impulsionado pelo maior segmento de negócios da TSMC - computação de alto desempenho (HPC). No trimestre anterior, HPC representou aproximadamente 60% da receita da TSMC. Isso é particularmente significativo dada a função da TSMC na fabricação de chips para líderes de mercado como Nvidia, AMD, Broadcom e Marvell Technology - players dominantes nos mercados de GPU e processadores personalizados de IA essenciais para centros de dados de IA e infraestrutura emergente Web3.

Estas empresas mostraram um crescimento tremendo recentemente, com perspetivas de um impulso sustentado em 2026. Por exemplo, a receita de IA da Broadcom está projetada para dobrar no próximo ano, apoiada pela aquisição de novos clientes e um backlog substancial de $110 bilhões.

Perspectiva de Mercado e Potencial de Investimento

Os analistas que cobrem as ações da TSMC (45 no total) definiram um preço médio-alvo de 12 meses de $278, sugerindo um aumento potencial de 11% em relação aos níveis atuais. Notavelmente, 96% desses analistas recomendam a compra das ações da TSMC.

Os lucros da TSMC para 2026 são previstos em $11,31 por ação, uma projeção que tem visto revisões significativas para cima recentemente. Dada a possibilidade de aumento nos gastos com chips de IA no próximo ano, particularmente em aplicações Web3, novas revisões para cima da previsão da TSMC para 2026 são possíveis.

Assumindo que a TSMC atinja lucros de $12,00 por ação e negocie a um rácio preço-lucro de 29 ( alinhando-se com o múltiplo de lucros futuros do índice Nasdaq-100 ), o preço das suas ações poderia alcançar $348. Isso representa um aumento potencial de 36% em relação aos níveis atuais.

Com a TSMC atualmente a ser negociada a apenas 22 vezes os lucros futuros, apresenta uma oportunidade atraente para investidores que procuram capitalizar a convergência das tecnologias de IA e Web3. O papel crítico da TSMC na fabricação dos chips que alimentam tanto a IA quanto a infraestrutura de blockchain posiciona-a de forma única no panorama digital em evolução.