Comprar ações da Shopify hoje assegura-te o futuro?

Fonte: The Motley Fool

13 de setembro de 2025 13:00

Pontos chave

• Nos últimos três anos, as ações da Shopify têm sido imparáveis.
• A ação registrou um ganho anual composto de aproximadamente 70%.
• A Shopify está a aproveitar ferramentas impulsionadas por IA para aumentar a sua rentabilidade.

Um caminho para o investimento bem-sucedido é superar o mercado. Claro, é mais fácil dizer do que fazer, mas é possível. Vamos dar uma olhada em uma ação que tem feito isso precisamente: Shopify (NASDAQ: SHOP).

As ações desta plataforma de comércio eletrônico superaram a maioria do mercado durante vários anos. No momento de escrever isso, a ação avançou 38% até agora este ano, superando facilmente o S&P 500, que registrou um ganho de 10% nesse período. Além disso, as ações da Shopify subiram quase 400% nos últimos três anos, com um retorno anual composto de 70%, em comparação com os 18% do S&P 500.

Por que as ações da Shopify estão disparando? Em resumo, tudo se resume à execução. A empresa continua a publicar excelentes números de crescimento e deu uma volta quando se trata de oferecer uma rentabilidade constante. Vamos ver por que isso pode continuar a ser uma excelente ação para se ter.

Shopify está a funcionar a todo o vapor

A Shopify ganha dinheiro operando suas lojas online para negócios de varejo de todos os tamanhos. Aproximadamente 25% de sua receita (656 milhões de dólares em seu trimestre mais recente, que terminou em 30 de junho), vem de receitas diretas de assinatura. Os 75% restantes (2.000 milhões em seu trimestre mais recente) vêm de soluções para comerciantes, que incluem taxas de processamento de pagamentos, custos de conversão de moeda e envio.

À medida que aumenta o número de comerciantes na rede Shopify e também cresce a quantidade de bens que vendem, a base de receitas da Shopify se expande naturalmente. Esta é uma das principais razões pelas quais a Shopify tem proporcionado um crescimento constante de receitas acima de 20% desde 2022. De fato, nos últimos três anos, a Shopify teve uma média de crescimento trimestral de receitas de 26%. No seu trimestre mais recente, o crescimento das receitas acelerou para quase um máximo de três anos de 31%, o que mostra que a trajetória de crescimento da empresa continua a ser muito forte.

Além disso, a tese de investimento da Shopify não é “crescimento a todo custo”. Cada vez mais, as margens e os lucros gerais da empresa estão a assumir o centro das atenções.

Por exemplo, após anos de luta com margens de lucro negativas, a Shopify virou o jogo. A margem operacional agora está em quase 14%. Consequentemente, os lucros líquidos dispararam. A Shopify gerou 2,3 bilhões de dólares em lucros líquidos durante os últimos 12 meses. A empresa atribui o aumento de escala, as vendas adicionais de soluções para comerciantes e sua nova suíte de ferramentas impulsionadas por IA como fatores-chave neste aumento de receitas e lucros.

É o Shopify uma compra agora?

Embora o recente sucesso da Shopify seja extremamente impressionante, a verdadeira pergunta é se irá continuar. Nesse aspecto, existem riscos.

Em primeiro lugar, a Shopify depende de pequenas empresas, que constituem a maioria da sua base de clientes. Se uma recessão ocorrer, as pequenas empresas costumam ser as mais afetadas, o que significa que o rápido crescimento da Shopify poderia evaporar rapidamente. Além disso, as políticas comerciais e tarifárias continuam em constante mudança. A base de comerciantes da Shopify poderia sofrer se os custos de bens e envio aumentarem.

Finalmente, a Shopify não é uma ação barata. Cotiza com uma relação preço-vendas (P/S) de cerca de 19. Isso está muito acima da média para a maioria das ações (em torno de 3.3), e até é alto em relação à sua própria história. Durante os últimos três anos, as ações da Shopify tiveram uma relação P/S média de cerca de 13.

Em resumo, as ações da Shopify não são para todos. No entanto, para aqueles investidores que procuram uma ação dinâmica, orientada para o crescimento e com exposição ao comércio eletrónico, a Shopify é um nome a considerar.

Pergunto-me se realmente vale a pena pagar tanto por uma empresa tão dependente do comércio a retalho num momento em que a economia global parece estar a arrefecer. Pessoalmente, acho que poderiam existir melhores oportunidades no mercado com avaliações menos exigentes, especialmente considerando que muitas pequenas empresas poderiam sofrer se as condições económicas piorarem.