EUR/USD Sob Trump – A Taxa de câmbio Vai Subir ou Cair em 2025? Recomendações de Investimento

Com o empresário Donald Trump a retornar como presidente dos E.U.A., a taxa de câmbio EUR/USD pode ver movimentos fascinantes nos próximos anos. Da primeira presidência de Trump (2016-2020), sabemos que ele favorece políticas económicas amigáveis para os negócios. Antes da pandemia, Trump fez com que a economia americana tivesse um desempenho excepcional, o que deveria ter fortalecido o dólar.

No entanto, o próprio Trump afirmou repetidamente que prefere um USD mais fraco, uma vez que beneficia as exportações e os saldos comerciais americanos. Ele pressionou constantemente o Federal Reserve a enfraquecer o dólar durante seu primeiro mandato.

Olhando para os gráficos, essas forças opostas pareciam equilibrar-se - o EUR/USD fechou no início de 2020 um pouco abaixo do nível em que se encontrava quando Trump foi eleito pela primeira vez em 2016. Os próximos quatro anos seguirão um padrão semelhante, ou estamos em uma situação completamente diferente agora?

Trump está longe de ser o único fator que influencia o EUR/USD. Como todos os pares de moedas, é principalmente movido pela força econômica comparativa entre as respectivas economias.

Fundamentos Euro/Dólar dos E.U.A.

O Euro, introduzido a 1 de janeiro de 1999 e controlado pelo Banco Central Europeu (ECB), foi criado para promover o crescimento, a estabilidade e a integração económica em toda a Europa. Inicialmente uma moeda não pública para troca entre países da UE, tornou-se moeda do dia-a-dia em três anos, substituindo muitas moedas nacionais.

Embora o euro tenha trazido benefícios como viagens simplificadas e a eliminação de riscos cambiais no comércio europeu, sua maior fraqueza tornou-se evidente durante os desafios econômicos: uma política monetária única que muitas vezes não corresponde às condições econômicas locais. Durante a crise da dívida soberana europeia, isso levou ao aumento do desemprego e até mesmo à deflação em países como a Grécia e a Itália.

Hoje, o Euro sofre de uma fraqueza econômica geral em toda a área econômica europeia e de uma crise de legitimidade da UE.

O Dólar dos EUA, oficialmente coroado como moeda de reserva mundial em 1944 através do Acordo de Bretton Woods, domina o comércio internacional e os mercados financeiros globais. No entanto, seu status está ameaçado pela enorme dívida nacional da América, que tenta os governos americanos a imprimir cada vez mais dólares.

Interação EUR/USD

EUR/USD representa quantos dólares americanos são necessários para comprar um Euro. É influenciado por fatores que afetam os valores relativos de ambas as moedas.

Os diferenciais das taxas de juro entre o BCE e a Reserva Federal impactam significativamente este par. Quando a Reserva Federal fortalece o dólar através de atividades de mercado aberto, o EUR/USD tende a declinar. Notícias económicas negativas da UE prejudicam igualmente o par - crises de dívida soberana passadas e desafios de imigração em países como Itália e Grécia desencadearam vendas massivas de Euros.

Em 2022, o EUR/USD caiu brevemente abaixo da paridade (1.00) pela primeira vez na história, à medida que o aumento das taxas de juro nos E.U.A. fortaleceu o dólar, enquanto a guerra na Ucrânia e a consequente crise energética enfraqueceram a moeda europeia.

Previsão EUR/USD para 2025

Olhando para um gráfico de 10 anos do EUR/USD, é interessante notar que a taxa de hoje está ligeiramente abaixo de onde estava há uma década, apesar de movimentos significativos entre uma máxima de 1.2511 (fevereiro de 2018) e uma mínima de 0.9596 (setembro de 2022).

Uma vez que as guerras permanecem imprevisíveis para os investidores, a nossa previsão deve focar em fatores mais previsíveis - principalmente as taxas de juro e o desempenho macroeconómico.

A taxa de referência do Federal Reserve dos E.U.A. atualmente está em 4,75% ( no início de dezembro de 2024), mas a maioria dos especialistas espera cortes em 2025. Os tomadores de decisão do FOMC antecipam taxas entre 3% e 4% até o final de 2025, provavelmente em direção ao extremo inferior.

Taxas mais baixas normalmente enfraquecem uma moeda à medida que a demanda internacional diminui e os investidores buscam alternativas com maior rendimento. Se o Fed realmente cortar as taxas, isso provavelmente impactará negativamente o dólar.

Na Europa, o BCE cortou a sua taxa para 3,25% em outubro de 2024, já abaixo da taxa dos E.U.A., com mais cortes esperados em 2025. A agência de rating Fitch prevê que a taxa caia para 2% até ao final de 2025.

Em relação às taxas de juro, os E.U.A. têm uma vantagem sobre a Europa, o que deve fortalecer o dólar.

Macroeconomicamente, a economia dos E.U.A. deve fortalecer-se sob Donald Trump, como aconteceu durante o seu primeiro mandato. A sua abordagem “America First” promove empregos domésticos, cortes de impostos e o que ele considera um comércio global justo.

A Europa enfrenta uma realidade diferente. Dados econômicos recentes mostram a fraqueza da UE se tornando mais pronunciada após um período de crescimento lento, com a Alemanha identificada como o elo fraco. O Bundesbank alertou sobre uma recessão iminente, apontando para desenvolvimentos negativos na indústria automotiva. O Grupo Mercedes-Benz seguiu a BMW ao reduzir as previsões de lucro.

O PMI de manufatura da Alemanha atingiu o menor nível em um ano, enquanto os serviços caíram significativamente. A França está a ter uma tendência semelhante, com o seu setor de serviços a enfrentar uma queda acentuada após um impulso inesperado dos Jogos Olímpicos de Paris.

Aqui também, o dólar supera o euro. Se tudo o mais permanecer igual, o dólar deve se fortalecer e o EUR/USD deve cair.

Melhores Horários de Negociação para EUR/USD

Nossa análise sugere um dólar forte e um euro mais fraco, indicando um possível declínio do EUR/USD. O melhor momento para negociar este par é durante as sobreposições do mercado, tipicamente quando os horários de negociação de Londres e Nova Iorque coincidem (1:00-17:00 CET), quando a volatilidade e a liquidez aumentam.

Recomendações de Investimento para 2025

Estabelecemos uma previsão cautelosa de queda para o EUR/USD, com negociação ideal após as 13:00, enquanto monitoramos notícias sobre guerras, taxas de juros e desempenho econômico na Europa e nos E.U.A.

Para além destes fundamentos, fatores técnicos devem guiar os pontos de entrada. Uma vez que antecipamos uma queda do EUR/USD, procure por níveis de resistência nos gráficos onde o preço pode sofrer uma queda, especialmente quando apoiado por notícias relevantes.

Ao negociar, lembre-se de que a gestão de risco pessoal continua a ser essencial. Embora a nossa análise aponte para a força do dólar em relação ao euro em 2025, os mercados podem sempre nos surpreender - particularmente com um presidente não convencional como Trump que pode de repente mudar as prioridades políticas.