Dólar Australiano Luta Após Dados de Deflação da China

O dólar australiano está a sofrer uma queda pelo segundo dia consecutivo, mesmo enquanto os mercados apostam cada vez mais em cortes nas taxas do Fed na próxima semana. Eu vi-o perder terreno na quarta-feira, apesar dos mais recentes dados económicos da China pintarem um quadro preocupante de deflação.

O CPI da China caiu 0,4% em relação ao ano anterior em agosto, pior do que a queda esperada de 0,2% e seguindo a leitura estável de julho. A inflação mensal foi de 0%, abaixo das previsões de 0,1% e bem abaixo dos 0,4% de julho. Como alguém que acompanha de perto os mercados asiáticos, esses números me preocupam - a pressão deflacionária persistente da China não está ajudando a economia australiana, que depende do comércio.

O que está a impedir o Aussie de cair completamente? A própria resiliência económica da Austrália. Um sólido superávit comercial em julho, um PIB do segundo trimestre melhor do que o esperado e uma inflação mais alta em julho diminuíram as expectativas de cortes nas taxas do RBA. Os mercados agora vêem apenas uma probabilidade de 80% de um corte em novembro, em comparação com a certeza de apenas algumas semanas atrás.

Mas Matthew Hassan, do Westpac, pinta uma imagem diferente. A confiança do consumidor caiu para 95,4 em setembro, em comparação com 98,5, sugerindo que a recuperação continua fraca. Hassan acredita que são necessárias mais flexibilizações, prevendo cortes em novembro e mais duas vezes em 2026.

Entretanto, o índice do dólar dos EUA paira em torno de 97,90, apesar das chocantes revisões do mercado de trabalho. A bomba do BLS sugere que o emprego em março de 2025 provavelmente será revisto para baixo em impressionantes 911.000 empregos - isso é 76.000 empregos a menos por mês do que se pensava anteriormente. Falar sobre cozinhar os livros!

Esta revelação, combinada com o desastroso ganho de 22.000 empregos em agosto ( versus 75.000 esperados ), elevou as expectativas de cortes do Fed para mais de 93% em setembro. No entanto, o presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, continua não se comprometer, citando preocupações persistentes com a inflação.

Tecnicamente, o AUD/USD está a negociar em torno de 0.6580, mantendo a sua posição dentro de um padrão de canal ascendente, mas mostrando sinais de fraqueza. O par recuou da barreira crítica de 0.6600, embora permaneça acima da sua EMA de 9 dias, sugerindo que os touros ainda não desistiram completamente.

Se você está negociando este par, fique atento a 0.6625 como resistência imediata, com 0.6550 como suporte chave. Uma quebra abaixo do canal pode desencadear uma queda em direção a 0.6414, enquanto limpar 0.6640 pode reacender a tendência de alta.

Pessoalmente, sou cético acerca das perspetivas do Aussie, dado as contínuas dificuldades económicas da China. Os dados não mentem - algo tem de mudar, e suspeito que não será algo bonito para os touros do AUD.