EUR/USD dipa ainda mais contra um Dólar dos EUA mais forte devido a receios renovados de dívida

O Euro continua sua descida pelo segundo dia consecutivo em relação ao Dólar, negociando a 1.1620 enquanto escrevo isto. Estou observando preocupações com a dívida ressurgirem em grandes economias, desencadeando uma venda no mercado de títulos que está acentuando as curvas de rendimento e empurrando os investidores em direção a refúgios seguros.

Os yields a 30 anos da Alemanha saltaram 10 pontos base em apenas três dias, enquanto os yields de longo prazo da França atingiram impressionantes 4,50% - níveis não vistos desde 2009 - após o forte rali de agosto em meio à incerteza política que aflige o país.

O Dólar está a prosperar neste ambiente avesso ao risco, aparentemente indiferente a dados desapontantes da manufatura dos EUA que mostram que o setor contraiu durante seis meses consecutivos até agosto.

O sentimento do mercado permanece negativo hoje, embora a aversão ao risco pareça ligeiramente atenuada. Para aqueles que acompanham os dados europeus, o PMI dos Serviços HCOB de agosto será a liberação chave, enquanto os Pedidos de Fábrica dos EUA e as Aberturas de Vagas JOLTS orientarão os movimentos do Dólar mais tarde.

Os temores de imprudência fiscal ofuscaram as expectativas de cortes nas taxas do Fed, permitindo que o Dólar se valorizasse em relação às principais moedas, graças ao seu status de porto seguro. O PMI de Manufacturing ISM dos EUA melhorou ligeiramente para 48,7 em agosto, em comparação com os 48,0 de julho, embora ainda abaixo das expectativas de 49,0.

O PMI de Manufactura da S&P Global apresentou uma imagem um pouco mais positiva em 53, embora o relatório tenha destacado preocupantes aumentos de preços e problemas de fornecimento decorrentes das tarifas comerciais de Trump.

O foco econômico de hoje muda para a atividade de serviços. Espera-se que o HCOB Services PMI da Zona Euro confirme a leitura preliminar de 50,7 para agosto, representando uma desaceleração modesta em relação ao máximo de quatro meses de 51 em julho.

As encomendas das fábricas nos EUA provavelmente contraíram a uma taxa de 1,4% em julho, após a queda de 4,8% em junho - mais evidências de que as tarifas estão a pesar na atividade industrial. Entretanto, as vagas de emprego JOLTS devem permanecer relativamente estáveis em torno de 7,4 milhões.

Tecnicamente, o EUR/USD está a enfrentar pressão após a rejeição em 1.1740 na segunda-feira, embora permaneça preso na faixa de 150 pips que tem contido a ação do preço ao longo da maior parte de agosto. O par parece ter encontrado suporte em torno de 1.1615, logo acima da parte inferior da faixa mensal entre 1.1575-1.1590. Mais abaixo, o nível de retração de Fibonacci de 50% em 1.1560 pode fornecer suporte adicional.

A resistência superior aparece em 1.1680 antes da linha de tendência descendente em torno de 1.1730-1.1740, que inclui os picos de agosto e o máximo de 1 de setembro - uma barreira significativa para os touros superarem.