Preço do Bitcoin Vs. Empresas de Tesouraria BTC: Rácio Interessante de 1:4 Aparece

Tenho observado algo peculiar no mercado de criptomoedas ultimamente - o Bitcoin tem permanecido surpreendentemente resiliente enquanto as empresas que o adotaram como ativos de tesouraria estão sendo absolutamente atingidas.

Nas últimas 10 semanas, as ações dessas Empresas do Tesouro Bitcoin caíram entre 50-80%. Esta estranha divergência criou o que parece ser uma “relação de 1:4” nos ciclos de mercado - quase como se essas empresas estivessem a experimentar quatro ciclos de mercado completos para cada ciclo de Bitcoin.

12 Mini-Mercados Ursa Em 18 Meses

O Bitcoin tem estado maioritariamente em alta nos últimos ano e meio, atingindo novos máximos repetidamente. Esta tendência de alta convenceu muitas empresas a adicionar BTC aos seus balanços. Mas de acordo com dados do comentador de criptomoedas Mark Moss, os seus preços de ações desvincularam-se completamente do desempenho do Bitcoin.

A MetaPlanet, uma empresa japonesa, ilustra perfeitamente este fenômeno. Em apenas 18 meses, as suas ações ($MTPLF) sofreram 12 quedas distintas. Estas variaram desde quedas brutais em um único dia até declínios lentos e dolorosos que duraram meses. Em média, cada queda eliminou 32,4% do valor e durou cerca de 20 dias. A pior queda arrastou-se por 119 dias, de julho a novembro de 2024, obliterando 78,6% do valor da empresa.

Olhando para o gráfico da MetaPlanet, você verá ciclos de venda repetidos que parecem muito mais extremos do que qualquer coisa que o Bitcoin experimentou durante o mesmo período.

Correlação Com o Bitcoin?

Surpreendentemente, menos de metade (41.7%) das quedas da MetaPlanet realmente coincidiram com correções do Bitcoin. A maioria foi desencadeada por problemas específicos da empresa, como exercícios de garantias, captação de recursos ou compressão do prêmio com que essas ações são negociadas em comparação com suas holdings de BTC.

As duas piores quedas coincidiram com a volatilidade do Bitcoin, no entanto. O colapso catastrófico de 78,6% no final de 2024 e uma queda de 54,4% ocorreram ambos quando o próprio Bitcoin estava a lutar. Isso sugere que, embora as quedas do Bitcoin possam amplificar essas vendas, as ações das empresas tendem a colapsar independentemente dos movimentos do Bitcoin.

Essencialmente, enquanto o Bitcoin segue os seus ciclos tradicionais de 4 anos, essas empresas de tesouraria parecem estar a compactar quatro ciclos completos em um único ano.

Enquanto escrevo isto, Bitcoin está lutando para se manter acima de $110,000, e essas ações do tesouro de Bitcoin estão a sangrar bastante. As ações da Strategy caíram 37.1% em relação ao seu pico anual, a MetaPlanet caiu 58.6%, e outras como a The Smarter Web Company PLC e o The Blockchain Group foram absolutamente devastadas, perdendo 83.6% e 70.7% respectivamente.

Fico a perguntar-me se as estratégias em Bitcoin destas empresas estão, na verdade, a trabalhar contra elas em vez de fornecer a estabilidade que esperavam.

Imagem em destaque da Unsplash, gráfico da TradingView

Isenção de responsabilidade: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.