Em 2025, os investidores em ativos de criptografia enfrentam uma questão espinhosa: por que o mercado de alts se tornou cada vez mais difícil de entender? Esta questão tornou-se um tópico quente de discussão no mundo crypto.

À primeira vista, a falta de liquidez parece ser a principal razão, mas na realidade, o ambiente do mercado e a mentalidade dos investidores sofreram mudanças fundamentais. Mesmo que a capitalização total do mercado de alts tenha atingido um pico de 75%, os projetos que realmente trazem retorno ainda são escassos, e a maioria das pequenas Ativos de criptografia continua a lutar na periferia do mercado.

O mercado atual de alts enfrenta dois problemas centrais: falta de inovação e valuation excessivo. A grande maioria dos projetos carece de avanços tecnológicos e cenários de aplicação prática, dependendo apenas de conceitos vazios como 'inovação Web3' ou 'destruidores de ecossistemas' para chamar a atenção. No entanto, os investidores de 2025 tornaram-se mais racionais e cautelosos, não se deixando mais impressionar facilmente pelo marketing baseado em histórias como em 2017 ou 2021. Projetos sem suporte de valor real têm dificuldade em obter reconhecimento no mercado.

Mais preocupante é que a grande entrada de capital de risco em 2021 elevou a avaliação do mercado primário a níveis irracionais. Os novos tokens frequentemente alcançam um valor de mercado de bilhões de dólares no momento do lançamento, o que comprime significativamente o espaço de lucro para investidores comuns, tornando fácil para os que entram depois se tornarem "compradores de uma queda". O mercado apresenta um efeito Matthew claro: cerca de 10% dos projetos com fundamentos sólidos atraem 90% do capital, enquanto os restantes 90%, que dependem apenas da especulação de conceito, lutam para sobreviver.

A queda acentuada do mercado em outubro de 2025 é um exemplo típico. Muitos tokens impulsionados apenas por conceitos tiveram seus preços desvalorizados em mais de 80%, enquanto projetos focados em ativos reais (RWA), finanças descentralizadas (DeFi) e áreas de aplicação prática que combinam inteligência artificial com blockchain mostraram uma forte resistência à queda, com alguns até subindo contra a tendência. As estratégias dos projetos também foram ajustadas, não mais elevando cegamente os preços de curto prazo, mas voltando-se para o desenvolvimento de uma construção ecológica a longo prazo.

Isto significa que as regras do jogo no mundo crypto mudaram. Os investidores, se quiserem lucrar neste novo ambiente, precisam ajustar suas estratégias:
1. Aproveitar a oportunidade: por exemplo, durante o período de consolidação do preço do Bitcoin, o capital pode fluir para projetos de altcoins de qualidade.
2. Decisão rápida: a janela de oportunidade pode durar apenas alguns dias ou até algumas horas, e hesitar pode fazer você perder boas oportunidades.
3. Pesquisa aprofundada: preste atenção na força técnica e nos fundamentos do projeto, evitando seguir cegamente a especulação de conceitos.

Embora a próxima rodada de políticas de afrouxamento monetário possa, em certa medida, melhorar o ambiente de mercado, a competição sem dúvida se tornará mais intensa. O mercado de alts não está realmente em declínio, mas entrou em uma nova fase de seleção natural. Nesta fase, apenas os projetos que realmente possuem inovação e valor prático conseguem se destacar na intensa competição e trazer retornos para os investidores.