Recentemente, as discussões sobre a política monetária da Reserva Federal despertaram ampla atenção no mercado. No entanto, precisamos esclarecer um conceito importante: a atual Reserva Federal não está implementando a chamada política de 'impressão de dinheiro', mas sim continuando a executar a estratégia de aperto quantitativo (QT). De acordo com os dados mais recentes, a escala do balanço patrimonial da Reserva Federal foi significativamente reduzida, com mais de 2 trilhões de dólares em redução indicando um claro processo de 'drenagem'.

Esta orientação política é totalmente diferente das expectativas gerais do mercado de "afrouxamento". Embora o Federal Reserve possa ajustar os passos da QT no futuro, isso é principalmente para manter a operação estável do sistema financeiro e evitar a reedição de uma crise de liquidez como a de 2019, e não para criar intencionalmente liquidez excessiva. É importante notar que financiar o déficit fiscal do governo diretamente através da "impressão de dinheiro" é visto como um tabu na economia mainstream, pois pode causar inflação severa, que é uma situação que o Federal Reserve procura evitar a todo custo.

Neste contexto, o interesse dos investidores em ativos como o ouro e o bitcoin aumentou. O preço do ouro ultrapassou os 3500 dólares por onça em 2023, impulsionado por fatores como o aumento das reservas dos bancos centrais globais e a intensificação dos riscos geopolíticos. Como um ativo tradicional de proteção, o ouro realmente demonstrou suas características de preservação de valor em períodos de incerteza.

Por outro lado, o bitcoin, como um ativo mais controverso, apresenta uma volatilidade de preços muito superior à dos ativos tradicionais. É visto por alguns investidores como uma ferramenta de proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda, mas suas características de alto risco não podem ser ignoradas.

Num ambiente económico complexo e em constante mudança, os investidores precisam avaliar de forma abrangente as oportunidades e riscos de vários tipos de ativos. Tanto o ouro tradicional como as novas criptomoedas não devem ser vistos como refúgios absolutamente seguros. Construir um portfólio diversificado e ajustá-lo de forma flexível, de acordo com a capacidade de risco pessoal e as mudanças de mercado, pode ser uma estratégia mais sábia.