EUR/USD Retira-se dos Máximos enquanto os Mercados Aguardam Dados de Inflação da Zona Euro

O Euro interrompeu a sua série de vitórias de cinco dias na terça-feira, recuando do pico de segunda-feira de 1.1735 para negociar ligeiramente abaixo de 1.1700 à medida que os mercados europeus abriam. Os traders estão a mostrar cautela antes dos números preliminares do Índice de Preços ao Consumidor da zona euro, embora a pressão para baixo permaneça limitada. Entretanto, o Dólar dos EUA continua a lutar em meio a crescentes questões sobre a independência da Reserva Federal.

A inflação na zona euro deve manter-se estável perto da meta de 2% do Banco Central Europeu, reforçando a probabilidade de que as taxas de juro permaneçam inalteradas na reunião de setembro. Os dados de manufatura mais fortes do que o esperado na segunda-feira e os comentários agressivos da membro do conselho do BCE, Isabel Schnabel, apoiam esta perspetiva.

O conflito crescente entre a administração de Donald Trump e o Fed está a minar seriamente a credibilidade do banco central, afastando os investidores do Dólar num momento crítico em que cortes nas taxas são iminentes. A crítica do Secretário do Tesouro, Scott Bessent, de que o “Fed cometeu muitos erros” apenas intensificou a ansiedade do mercado, agravada pelas aparentes tentativas de Trump de empilhar o comitê com pombas leais - esforços que desencadearam o que parece ser uma prolongada batalha legal com a Governadora do Fed, Lisa Cook.

Para os mercados dos EUA, os próximos dados de manufatura e serviços, juntamente com o crucial relatório de Empregos Não Agrícolas de sexta-feira, irão testar as políticas comerciais de Trump e fornecer orientações essenciais para a decisão do Fed em setembro.

O Euro mantém-se relativamente forte em relação às principais moedas, destacando-se particularmente em relação ao Yen japonês. Apesar da correção de hoje, a moeda comum manteve a maior parte dos seus ganhos recentes, apoiada por dados económicos sólidos e uma retórica agressiva do BCE.

Schnabel afirmou na terça-feira que as atuais taxas de juros são “moderadamente acomodatícias” e não vê necessidade imediata de mais afrouxamento. Isto segue os comentários da presidente do BCE, Christine Lagarde, na segunda-feira, que desconsiderou as preocupações com o sistema bancário francês e observou que a incerteza econômica foi “consideravelmente reduzida” - sugerindo estabilidade na política monetária além de setembro.

Dados recentes apoiam essa posição - o PMI de Manufatura da Zona Euro foi revisado para cima para 50,7, confirmando a expansão do setor em agosto pela primeira vez em três anos.

Tecnicamente, o EUR/USD mostra uma tendência melhorada a curto prazo, mas continua preso na faixa de aproximadamente 150 pips que dominou as negociações de agosto. O RSI de 4 horas está em 56 positivo, embora os indicadores diários sugiram um fraco momento ascendente. A resistência em 1.1730-1.1740 (incluindo a linha de tendência descendente e os picos de agosto) apresenta uma barreira significativa, enquanto o suporte aguarda em 1.1650 e o fundo da faixa mensal entre 1.1575-1.1590.

Eu tenho observado este par lutar contra as mesmas barreiras técnicas há semanas. Até que vejamos uma quebra decisiva acima de 1.1740, continuo cético quanto ao momento ascendente sustentável, especialmente com o circo político em torno do Fed criando condições de mercado tão imprevisíveis.