O mercado de moedas estáveis está prestes a ter um boom de diversificação

O dólar tem desempenhado um papel de destaque no mercado de moeda estável há muito tempo, mas por quanto tempo pode manter-se? Muitos dos meus colegas veem o dólar como intocável. No entanto, governos ao redor do mundo estão despertando para a importância de moedas estáveis apoiadas por fiat locais, e em breve veremos uma verdadeira diversificação à medida que mais e mais moedas entram no mercado como resultado. Na verdade, eu vou me arriscar e prever que veremos 50% de todas as moedas globais apresentadas no mercado até o próximo ano.

Resumo

• O dólar dos EUA ainda domina o mercado de $100B moedas estáveis, mas as nações estão a correr para lançar moedas locais apoiadas por fiat — com metade de todas as moedas globais esperadas para aparecer no mercado até ao próximo ano.
• Após proibir as criptomoedas em 2021, a China está agora a promover moedas estáveis apoiadas no yuan para expandir o alcance global do Renminbi — um sinal de que as moedas estáveis se tornaram ferramentas de estratégia económica, não de rebelião.
• À medida que as moedas estáveis impulsionam pagamentos mais rápidos e baratos, os governos reconhecem que devem emitir ou regular versões locais para preservar a soberania, competir internacionalmente e evitar a dependência de ativos atrelados ao dólar.

As últimas evidências disso vêm da China, um país que virou completamente as costas aos ativos digitais em 2021. Na verdade, é a mudança de rumo deles que solidificou a minha previsão. Há apenas alguns anos, os formuladores de políticas da China declararam todas as transações de criptomoedas ilegais, mas agora o seu Conselho de Estado está em uma missão para aumentar o uso do Renminbi em todo o mundo, e as moedas estáveis lastreadas em yuan são a sua ferramenta de escolha.

É uma mudança de política monumental que revela uma verdade fundamental: as moedas estáveis estão a tornar-se cada vez mais importantes para as economias globais. Pode parecer uma afirmação ousada, mas eu realmente acredito que o sucesso econômico dos países em breve dependerá delas.

A verdade é que esses ativos digitais são agora incrivelmente importantes para os países que buscam uma forte presença no mercado de pagamentos internacionais. Essa é, pelo menos em parte, a razão pela qual a China está avaliando seu uso.

As moedas estáveis são mais rápidas, mais transparentes e, em muitos casos, mais baratas do que os métodos de pagamento transfronteiriços tradicionais, por isso não é surpresa que seu uso tenha dobrado nos últimos 18 meses. Elas em breve se tornarão a opção preferida, tornando-se um item imprescindível para os governos com grandes ambições monetárias. Aqueles que desejam que sua moeda local se valorize em relação ao dólar e ao euro agora precisam ter uma participação no mercado de moedas estáveis.

Mas isso não é tudo — há outro motor para as moedas atreladas à moeda local, desta vez a um nível mais doméstico. À medida que o uso desses tokens por indivíduos comuns também cresce, os governos precisarão de moedas estáveis atreladas à sua moeda local para preservar a soberania monetária.

Você só precisa olhar para o lançamento do token emitido pelo estado de Wyoming, chamado Frontier, que é atrelado ao dólar, para ver como as moedas estáveis podem se tornar uma parte essencial dos pagamentos do dia a dia. Embora pequeno em escala, o projeto incentiva o uso de moedas estáveis na vida cotidiana e demonstra quão comuns elas poderiam se tornar. Mas e se os consumidores não tiverem acesso a uma moeda estável confiável e segura que esteja atrelada à sua moeda local? E se eles recorrerem a moedas atreladas a moedas estrangeiras, aumentando sua circulação em vez disso?

Bem, francamente, isso poderia comprometer sistemas financeiros inteiros. Os bancos centrais perderiam controle significativo sobre a política monetária, tornando-se dependentes da política de outros, e as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro e os controles de capital acabariam seriamente prejudicados.

Estes riscos estão começando a afetar os jogadores globais à medida que o uso de moedas estáveis cresce. Eles continuarão a perceber que, à medida que os indivíduos começarem a escolher esses ativos digitais para pagar suas compras ou as empresas começarem a pagar contratantes com moedas estáveis, os tokens locais apoiados em fiat serão cruciais.

Então você vê, os formuladores de políticas em todo o mundo estão percebendo a importância deles e em breve começarão a facilitar seu desenvolvimento de qualquer maneira que puderem. Antes que muito tempo passe, veremos uma rápida diversificação do mercado, com uma ampla variedade de moedas fiat apresentadas de uma forma que não tinham antes.

Deve-se dizer que ainda há um longo caminho a percorrer — o dólar continua a ser o rei quando se trata deste mercado em particular, e a recente legislação sobre moeda estável dos EUA, o GENIUS Act, sem dúvida fortalecerá sua dominância.

Mas, enquanto as moedas estáveis apoiadas pelo dólar, emitidas pelos EUA, certamente representarão uma concorrência difícil para quem deseja entrar no mercado, a América não é o único país a legislar. Muitos outros iniciaram a regulação das moedas estáveis no último ano, incluindo Hong Kong, Singapura e os Emirados Árabes Unidos.

Esses esforços são uma evidência de que os governos em todo o mundo querem estimular a inovação em moedas estáveis em casa, com muitos concentrando seus esforços na regulação de moedas estáveis atreladas a moedas fiat locais. Eles estão estabelecendo barreiras claras e firmes que oferecem aos emissores a clareza necessária para lançar novas moedas.

Os players globais estão finalmente conscientes da ameaça que a dominância do dólar representa, e lembre-se das minhas palavras, o movimento da China em direção às moedas estáveis é apenas uma parte do quebra-cabeças. Os ativos digitais já não são um extra, e as moedas estáveis atreladas ao fiat local estão rapidamente a tornar-se uma imperativo económico.

Em breve, veremos metade de todas as moedas globais apresentadas no mercado — um boom de diversificação está bem e verdadeiramente em andamento.

Fiorenzo Manganiello

Fiorenzo Manganiello é o cofundador e sócio-gerente da empresa de investimentos LIAN Group. Na LIAN Group, ele construiu e financiou muitas empresas de tecnologia bem-sucedidas nas áreas de criptomoeda, blockchain, infraestrutura digital e saúde. Fora da rotina diária da LIAN Group, Manganiello é um entusiasta colecionador de arte e está particularmente interessado em arte contemporânea e digital. Ele também é professor de tecnologias de blockchain na Geneva Business School.