Recentemente, os mercados financeiros globais têm apresentado um fenómeno notável: a significativa elevação do apetite ao risco está a remodelar o padrão de alocação de ativos. Esta tendência tem um impacto positivo no mercado de encriptação, especialmente no Bit.

Os investidores estão gradualmente retirando investimentos de ativos tradicionais de refúgio, como o ouro, e buscando ativos de risco que possam oferecer retornos mais altos. Nesse movimento de mudança de fluxo de capital, a encriptação tornou-se um destino importante.

No entanto, essa tendência não se desenvolve de forma unilateral. A mudança na liquidez do mercado, especialmente ajustes de política como o aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve, pode ter um impacto negativo no mercado de encriptação. Um ambiente de altas taxas de juros não apenas reduz a liquidez do mercado, mas também aumenta o custo de oportunidade de manter ativos não geradores de juros (incluindo ouro e Bit), o que pode levar ambas as classes de ativos a enfrentarem pressão de queda simultaneamente.

É importante notar que certas mudanças estruturais, como a saída de capital dos ETFs de ouro, podem indiretamente beneficiar o mercado de encriptação. Nessa situação, parte do capital retirado do mercado de ouro pode fluir para o mercado de encriptação, criando um efeito de 'jogo de soma zero'.

Observamos também um interessante "efeito de substituição" a ocorrer. O ouro, como ativo tradicional de refúgio, está a ser desafiado pela Bitcoin, o chamado "ouro digital". Quando as perspetivas económicas são otimistas e a aversão ao risco do mercado diminui, os investidores podem estar mais inclinados a transferir fundos do conservador ouro para a Bitcoin, que tem um potencial de retorno mais elevado.

No entanto, não podemos ignorar o impacto comum da liquidez sobre essas duas classes de ativos. As mudanças na liquidez global têm um impacto profundo nos preços do ouro e da encriptação. Quando os bancos centrais adotam políticas de aperto, a liquidez do mercado diminui, o que pode levar ambas as classes de ativos a pressão simultaneamente. A situação em que o ouro subiu em 2022 enquanto o Bit caiu acentuadamente está intimamente relacionada à política agressiva de aumento das taxas de juros do Federal Reserve na época.

De um modo geral, os mercados financeiros estão a passar por uma profunda transformação, com a relação entre ativos tradicionais de refúgio e novos ativos digitais a ser redefinida. Os investidores precisam de estar atentos a estas mudanças para se adaptarem ao panorama financeiro global em constante evolução.