Recentemente, a retração do mercado não é surpreendente. Do ponto de vista da avaliação, podemos imaginar dois potenciais objetivos de retração. O primeiro objetivo é voltar ao nível do início de agosto, ou seja, cerca de 5200 pontos do índice CSI 300, o que faria com que a avaliação PE caísse para abaixo de 19,90. A partir dos atuais 5652 pontos, ainda há cerca de 8% de espaço para cair. O segundo objetivo é mais conservador, voltando ao nível do início de maio, ou seja, cerca de 4700 pontos do índice CSI 300, próximo à mediana da avaliação PE de 17,68, o que significa que a avaliação tenderá a ser razoável. A partir da posição atual, isso requer uma queda de cerca de 17%.

Desde o pico do índice CSI 300 em 9 de outubro, que foi de 5952 pontos, já caiu 5%. Se cair abaixo do valor de perigo da avaliação PE, a queda total será de cerca de 13%, o que se enquadra na faixa típica de ajuste de meio de ciclo de um mercado em alta (10-15%). Se cair próximo à mediana da avaliação, a queda total será de cerca de 21%, o que corresponderá à definição de um mercado em baixa técnico.

Ambas as situações podem ocorrer. A primeira situação corresponde ao índice de Xangai de 3500-3600 pontos, enquanto a segunda situação corresponde a cerca de 3300 pontos. Isso pode ser visto como um resultado inevitável da rápida subida em julho e agosto.

Se o mercado conseguir estabilizar no primeiro nível de objetivo e entrar em um período de consolidação, aguardando a melhoria dos lucros das empresas, essa será a situação mais ideal. Se houver uma correção para o segundo nível de objetivo, isso poderá significar o fim deste ciclo, e o mercado poderá entrar em um período de correção que pode durar até um ano e meio.

Outra possibilidade é que, se no início de novembro a situação das negociações que tem atormentado o mercado se esclarecer e for favorável para nós, o mercado poderá reverter rapidamente, e o índice Shanghai poderá ultrapassar os 4000 pontos ainda este ano. No entanto, se isso realmente acontecer, o ajuste subsequente pode ser ainda mais intenso.

De um modo geral, os investidores devem acompanhar de perto as tendências do mercado, gerenciar os riscos adequadamente e, ao mesmo tempo, manter a racionalidade, sem se deixar influenciar pelas flutuações de curto prazo. Independentemente de como o mercado muda, manter uma filosofia de investimento a longo prazo e escolher ativos de qualidade é a chave para obter retornos estáveis.