O Senado dos Estados Unidos recentemente adicionou uma nova cláusula ao seu projeto de lei de ativos de criptografia, destinada a impedir que as ações tokenizadas sejam rotuladas como "mercadorias". Essa mudança visa fechar possíveis lacunas regulatórias que poderiam limitar as empresas de criptografia, fazendo com que elas cumpram seriamente as leis.

Esta atualização aparece no rascunho da "Lei de Inovação Financeira Responsável de 2025", cujo objetivo é estabelecer limites. As ações tokenizadas em blockchain não poderão explorar lacunas na regulamentação de produtos. Esta atualização não surgiu do nada; a senadora republicana de Wyoming, Cynthia Lummis, revelou no dia anterior que o Senado espera finalizar o projeto de lei o mais rápido possível. "Nós esperamos enviar este projeto de lei para a mesa do presidente antes do final do ano", disse ela.

Isso significa que o presidente Donald Trump, que já está de volta à Casa Branca, assinou a lei das stablecoins em julho. Durante o verão, tanto a Câmara dos Representantes quanto o Senado aprovaram essa lei. E para empresas de criptografia como a Coinbase e a Ripple, esta nova lei é um importante duelo para distinguir o que é um ativo de criptografia e o que não é.

A Câmara dos Representantes já havia aprovado a sua própria versão do projeto de lei sobre a estrutura do mercado em julho, enquanto o Senado ainda está a trabalhar na sua versão. Assim que as duas versões forem concluídas, elas precisarão ser fundidas antes de serem enviadas para a mesa de Trump, momento em que surgirão divergências.

Atualmente, Cinthia afirmou que o Comitê Bancário do Senado planeia votar, mais tarde este mês, sobre a parte do projeto de lei relacionada com a Comissão de Valores Mobiliários. Já o Comitê Agrícola do Senado, responsável pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, planeia votar em outubro. A votação em plenário pode ocorrer em novembro, confirmou Cinthia.

Os democratas no Senado ainda não assinaram em apoio, mas Cynthia afirmou que estão em diálogo. "Já houve esforços para que os democratas e os republicanos se emparelhem em certas questões relacionadas a projetos de lei, garantindo que se alcance o máximo de acordo substancial bipartidário em questões críticas", disse ela.

Mesmo que todos os senadores republicanos apoiem este projeto de lei, pelo menos sete senadores democratas precisam se juntar para que ele seja aprovado. De acordo com a CNBC, um porta-voz do Comitê Bancário do Senado afirmou que a versão atual do projeto "reflete o feedback de centenas de partes interessadas sobre uma ampla gama de questões."

Esses feedbacks ajudaram a delinear os limites regulatórios entre valores mobiliários e mercadorias, especialmente no que diz respeito à transferência de ativos na cadeia. Quando o Senado tentou definir esses limites, a empresa de criptografia listada na Nasdaq, Galaxy Digital, já estava se esforçando para testar esses limites. Na quarta-feira, a Galaxy anunciou que suas ações GLXY registradas na Comissão de Valores Mobiliários agora podem ser tokenizadas diretamente na blockchain pública através da plataforma Opening Bell criada pela startup de criptografia Superstate.

A Galaxy afirma que os acionistas agora podem tokenizar suas participações e transferi-las para carteiras certificadas após a verificação KYC (Conheça seu Cliente). Essas ações tokenizadas também podem ser negociadas em plataformas DeFi usando formadores de mercado automatizados, proporcionando-lhes mais liquidez e flexibilidade. A Superstate afirma que estes não são tokens sintéticos ou embalados, mas sim participações emitidas diretamente na cadeia.

A plataforma Opening Bell foi lançada em maio e começou a suportar Solana. Ela afirma ser a primeira plataforma a oferecer ações públicas registradas na SEC diretamente na infraestrutura blockchain, sem intermediários ou tokenização. Mike Novogratz, fundador e CEO da Galaxy, afirmou que o objetivo é trazer elementos eficazes das criptomoedas para o mercado tradicional. Nas suas palavras:

"Estamos muito orgulhosos de colaborar com a Superstate para ajudar a estabelecer as bases de um mercado de capitais em cadeia que combina ações tradicionais com infraestrutura de próxima geração. Nosso objetivo é criar uma tokenização de ações que traga as melhores características de transparência, programabilidade e modularidade dos ativos de criptografia para o mundo tradicional. Estamos envolvidos na construção de um modelo escalável que não seja apenas para a Galaxy, mas para o mercado como um todo."

No mês passado, a Galaxy anunciou que começou a colaborar com a Superstate para explorar a tokenização das suas ações GLXY, e agora este esforço já está em funcionamento.