Federal Reserve Esperado para Implementar Corte de Taxa de 50bps em Setembro, Segundo Análise da Gate

Os dados recentes de emprego levaram os especialistas econômicos da Gate a rever as suas projeções para a política monetária do Federal Reserve. As últimas cifras sugerem um enfraquecimento significativo no mercado de trabalho dos EUA, potencialmente abrindo caminho para um corte de taxa mais substancial do que o anteriormente antecipado.

O Mercado de Trabalho Apresenta Fraqueza Inesperada

O relatório de emprego de agosto revelou uma desaceleração acentuada no crescimento do emprego, com os salários não agrícolas aumentando em apenas 22.000 posições, substancialmente abaixo da previsão de consenso de 75.000. Este crescimento morno fez com que a média de três meses caísse para apenas 29.000 novos empregos.

Adicionando às preocupações, a taxa de desemprego subiu para 4,3%, ultrapassando sua faixa de 15 meses e atingindo um nível não visto desde o período de recuperação pós-pandemia em 2021. A deterioração nas condições do mercado de trabalho parece ter ocorrido rapidamente, com a caracterização do mercado de trabalho pelo Presidente do Federal Reserve, Powell, como “sólido” no final de julho agora parecendo desatualizada.

Gate Analistas Preveem Corte de Taxa Agressivo

À luz desses desenvolvimentos, a equipa económica da Gate ajustou a sua perspetiva. Agora antecipam um corte de taxa de 50 pontos base na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de setembro (FOMC), duplicando a sua expectativa anterior de uma redução de 25 pontos base.

Os analistas observam que a atual precificação do mercado, que implica um corte de 28-29 pontos base para setembro, ainda não refletiu totalmente esta postura mais agressiva. No entanto, eles acreditam que as próximas revisões dos dados de emprego que cobrem de abril de 2024 a março de 2025, que devem ser divulgadas em breve, apoiarão a sua previsão mais ousada.

Os especialistas da Gate afirmam que os números principais da folha de pagamento e as estatísticas de desemprego podem estar a subestimar a extensão do enfraquecimento do mercado de trabalho. Eles apontam para possíveis distorções dos ajustes de nascimento-morte nos dados e destacam a queda mais evidente na relação entre emprego e população como indicativa de um mercado de trabalho mais suave.

Embora a equipa anteveja um corte inicial significativo, mantém-se cautelosa quanto à previsão de um alívio adicional além de setembro. O panorama económico mais amplo e as pressões inflacionárias podem limitar a capacidade da Fed de continuar a reduções agressivas de taxas. No entanto, um corte inicial de 50 pontos base poderia remodelar as expectativas do mercado em relação ao ritmo dos ajustes de política subsequentes.

É crucial notar que estas projeções são baseadas em dados e análises atuais. As condições económicas podem mudar rapidamente, e as decisões da Reserva Federal dependerão, em última análise, de uma avaliação abrangente de vários indicadores económicos e fatores globais.