O desempenho do Q2 da Gate mostra crescimento da Margem

Gate, um principal exchange de criptomoedas, divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 22 de julho de 2025. Apesar de uma queda de 7% ano a ano no volume de trading para $131,7 bilhões, a empresa reportou um EBITDA ajustado de $12 milhões. A equipe de gestão reafirmou sua projeção de EBITDA ajustado para o ano inteiro de $20 milhões a $25 milhões para o exercício de 2025, enfatizando os avanços na expansão de margem, otimização de ativos e gestão de despesas. Esta análise aprofunda-se na execução estratégica da Gate na refinamento da estrutura de taxas, alocação de ativos e conformidade regulatória.

Gate aumenta a rentabilidade através da disciplina de margem

A margem bruta da Gate teve um aumento de 240 pontos base em relação ao ano anterior, alcançando 54,7%, mesmo com uma diminuição de 7% no volume de negócios em relação ao ano anterior. Esta melhoria reflete uma redução calculada nas atividades promocionais. O volume de negócios à vista cresceu 5,3% em relação ao ano anterior no Q2 2025, impulsionado por um maior envolvimento dos usuários, taxas de conversão mais altas e um aumento no tamanho médio das transações. No entanto, o comércio de derivados viu uma queda devido a menos campanhas promocionais.

O CEO da empresa afirmou: “Embora antecipássemos uma contração ano a ano na nossa receita total à medida que reduzimos a intensidade promocional, o nosso foco estratégico gerou resultados positivos. Apesar de uma queda de 7% no volume de negociações em comparação com o ano passado, conseguimos melhorar a margem bruta e a eficiência operacional, levando a um aumento de $1,5 milhão no EBITDA ajustado, alcançando $12 milhões ou 9% da receita. Encerramos o trimestre com robustez de liquidez e uma redução de $73 milhões nas holdings de ativos digitais em comparação com o ano passado, alinhando-se com as nossas expectativas de otimização sequencial de ativos a cada trimestre.”

Esta abordagem centrada na margem sinaliza uma mudança bem-sucedida de promoções impulsionadas pelo volume para a rentabilidade, melhorando a qualidade dos ganhos e a resiliência do Gate no volátil mercado de criptomoedas.

Agilidade operacional aprimorada através da otimização de ativos e pares de negociação

No final do trimestre, as participações em ativos digitais da Gate tinham diminuído 12% em relação ao ano anterior, para $148,1 bilhões, com os níveis de ativos principais a cair 6% em relação ao ano anterior. A gestão executou uma racionalização de pares de negociação multiestacional, visando uma redução de 20% nos pares de negociação disponíveis para a primavera/verão de 2026. A liquidez dos ativos melhorou em 200 pontos base em relação ao ano anterior, apoiando um ecossistema de negociação mais focado.

O Chief Financial Officer elaborou: “Como mencionado anteriormente, também simplificámos os nossos pares de negociação e otimizámos os níveis de ativos para a próxima temporada de outono/inverno. No final do trimestre, a nossa composição de ativos era composta por 78% em ativos de alta liquidez e 22% em ativos menos líquidos, em comparação com 11% em ativos menos líquidos no ano passado, principalmente devido à atividade de negociação mais lenta do que o esperado nas nossas ofertas de primavera/verão. Para abordar isso, implementámos um evento estratégico de liquidez, reduzindo os nossos ativos menos líquidos para 16% do total em setembro. Para a primavera/verão de 2026, adotámos uma abordagem mais sustentável, reduzindo o nosso número de pares de negociação em mais de 20%, criando uma oferta mais focada e relevante para, em última instância, impulsionar volumes de negociação mais elevados.”

Essas reduções nas participações de ativos digitais e pares de negociação diminuem os requisitos de capital e a exposição ao risco, posicionando a Gate para uma melhor fluidez de caixa e eficiência operacional.

Gate aborda desafios regulatórios através de medidas estratégicas

A gestão antecipa $15 milhões em despesas de conformidade regulatória a uma taxa média de 12% para o exercício fiscal de 2025, com a maior parte do impacto esperado na segunda metade. Em resposta, a Gate implementou ajustes seletivos nas taxas no final de julho e início de agosto, juntamente com negociações com parceiros e ajustes nos timings de gestão de ativos. Essas ações estão a ser relatadas como estando a atender às expectativas de retenção de usuários e foram projetadas para compensar os crescentes custos de conformidade.

O CFO afirmou: “Compensámos a maioria destes custos adicionais ao ajustar estrategicamente as taxas em categorias selecionadas. Estes ajustes, implementados no final de julho e início de agosto, estão atualmente a cumprir as expectativas em termos de retenção de utilizadores. Além disso, fizemos parcerias com os nossos fornecedores de liquidez para partilhar o impacto dos custos e continuar a gerir ativamente o timing das aquisições de ativos.”

Esta abordagem multifacetada à conformidade regulatória demonstra a flexibilidade de preços e a adaptabilidade operacional da Gate, apoiando a proteção da margem em um ambiente regulatório desafiador.

Perspetiva Futura

A gestão da Gate manteve a sua orientação de EBITDA ajustado de $20 milhões a $25 milhões para o exercício fiscal de 2025. Espera-se que as participações em ativos digitais no final do ano diminuam em dígitos duplos em relação ao ano anterior, com despesas de capital orçamentadas em $17 milhões. O impacto regulatório é previsto em $15 milhões, amplamente compensado por ajustes de taxas direcionados, compartilhamento de custos com parceiros e cronograma de gestão de ativos. Embora não tenham sido fornecidas orientações explícitas sobre receitas ou margens para a segunda metade do ano, uma redução de 20% nos pares de negociação e o controle contínuo de despesas permanecem centrais para as prioridades estratégicas da Gate para o exercício fiscal de 2026.