Sinais de alerta do bilionário Terry Smith para Wall Street

Terry Smith, frequentemente chamado de “o Warren Buffett da Grã-Bretanha”, está enviando sinais de alerta inconfundíveis a Wall Street através de suas recentes atividades de negociação. Como chefe da Fundsmith gerindo $23 bilhões em ativos, os movimentos de Smith merecem atenção séria.

Ao longo do último ano, Smith tem vendido ações de forma decisiva. Enquanto introduziu sete novas posições e aumentou as participações em cinco investimentos, ele reduziu as posições em 23 investimentos existentes e eliminou completamente oito outros. Mais notavelmente, ele cortou as suas duas maiores participações - Meta Platforms e Microsoft - em 27% e 31%, respetivamente.

Esta onda de vendas diz muito: encontrar valor no mercado de hoje tornou-se excecionalmente difícil.

O índice Shiller de preço-lucro do S&P 500 ultrapassou 39, marcando a sua terceira leitura mais alta durante um mercado em alta contínua em 154 anos. Historicamente, sempre que este indicador excede 30 por mais de dois meses, os principais índices de mercado acabam por cair pelo menos 20%. Cada revolução tecnológica - incluindo a nossa atual explosão da IA - acabou por enfrentar um evento de estouro de bolha.

No entanto, Smith não abandonou o barco completamente. Apesar de reduzir posições, ele mantém participações centrais substanciais, reconhecendo a natureza fundamental dos ciclos de mercado. Dados do Bespoke Investment Group revelam que, desde 1929, os mercados em queda geralmente duram apenas 286 dias de calendário, enquanto os mercados em alta duram 1.011 dias - aproximadamente 3,5 vezes mais.

As ações de Smith refletem uma abordagem nuançada: cautela em relação às avaliações atuais, enquanto mantém um otimismo de longo prazo sobre o mercado. Ele está essencialmente a preparar-se para turbulências, mantendo a fé nos retornos superiores das ações a longo prazo.

Para os investidores que observam os movimentos de Smith, a mensagem é clara: espere uma volatilidade significativa no mercado, mas não abandone totalmente o potencial de construção de riqueza do mercado. A história sugere que a paciência será eventualmente recompensada, mesmo que a perspetiva a curto prazo pareça desafiadora.