O Antigo Suprimento de Bitcoin Muda para ETFs: Três Ondas Identificadas

A análise on-chain revela que os fundos de investimento cotados em bolsa de Bitcoin (ETFs) têm experimentado três influxos significativos de suportes de longo prazo no ciclo atual.

Moeda Dias Destruídos Aumentaram Juntamente com os Anterior ETF Net Inflows

Uma recente publicação X do analista da CryptoQuant Maartunn destaca grandes redistribuições de tokens Bitcoin envelhecidos em relação aos ETFs spot. Esses veículos de investimento, negociados em plataformas convencionais, oferecem exposição a ativos subjacentes como BTC sem a propriedade direta.

Desde o seu lançamento nos EUA em janeiro de 2024, os ETFs de Bitcoin spot têm visto, em geral, crescimento, com períodos ocasionais de aumentos acentuados de influxo. O seu apelo reside em fornecer um formato de investimento familiar para aqueles que são novos nas criptomoedas.

Quando os investidores investem nestes fundos, uma quantidade equivalente da moeda criptográfica é comprada em seu nome, refletida em movimentos on-chain para carteiras associadas ao ETF.

O gráfico de Maartunn ilustra a tendência de fluxo líquido do ETF de Bitcoin spot de 30 dias desde o início de 2024. O gráfico mostra várias fases de valores extremamente positivos, indicando uma alta procura pelo ETF.

Notavelmente, essas ondas de entrada substanciais compartilham um padrão comum. O gráfico revela que os Dias de Moeda Destruídos (CDD) exibiram sinais de distribuição coincidentes com picos de fluxo líquido.

CDD, uma métrica on-chain, quantifica o total de dias de moeda “destruídos” nas transações da rede Bitcoin. Um dia de moeda acumula-se quando um BTC permanece dormente por um dia. Mover um token previamente inativo reinicia o seu contador de dias de moeda para zero, “destruindo” os dias de moeda acumulados.

Normalmente, os picos de CDD indicam atividade dos investidores mais pacientes da rede. Esses suportes de longo prazo acumulam dias de moeda significativos, portanto, quando finalmente transacionam, resulta em uma destruição em grande escala de dias de moeda.

As três grandes ondas de entrada líquida de ETF de Bitcoin - Verão de 2024, Outono de 2024 e Verão de 2025 - coincidiram todas com sinais de distribuição de CDD, sugerindo uma transferência de moedas de suportes veteranos para nova demanda através desses veículos de investimento.

Desde a onda mais recente, o fluxo líquido do ETF normalizou, indicando uma demanda arrefecida. Maartunn observa: “Os fluxos de entrada do ETF são cruciais. Sem uma nova demanda robusta, a pressão de venda dos investidores recentes pode intensificar-se.”

Preço BTC

Neste momento, o Bitcoin está avaliado em aproximadamente $110,500, mostrando um aumento de 2% nos últimos sete dias.

Esta informação é fornecida apenas para fins educacionais. O desempenho histórico não garante resultados futuros.