A prata consolida-se perto da máxima de 14 anos à medida que dados fracos do NFP aumentam as apostas na redução do Fed

A prata (XAG/USD) está mantendo-se estável em torno de $41,00 na sexta-feira, consolidando-se logo abaixo de seu pico de 14 anos após dados dececionantes sobre empregos nos EUA fortalecerem o caso para cortes nas taxas do Federal Reserve. O metal precioso atingiu $41,47 na quarta-feira—seu nível mais alto desde setembro de 2011—antes de recuar ligeiramente.

Tenho acompanhado de perto o mercado da prata, e é fascinante como o metal está a responder aos sinais económicos. A economia dos EUA adicionou apenas 22 mil empregos em agosto, falhando dramaticamente a previsão de 75 mil, enquanto o desemprego saltou para 4,3%, o mais alto desde o final de 2021. Este relatório dececionante fez com que o dólar descesse e os rendimentos do Tesouro caíssem, criando o ambiente perfeito para a prata brilhar.

Antes desta divulgação de dados, os mercados tinham totalmente precificado um corte de 25 pontos base na reunião de setembro do Fed. Agora há cerca de 12% de chance de uma redução maior de 50 bps—algo que nem sequer estava em discussão anteriormente. O Índice do Dólar dos EUA caiu para o seu nível mais baixo desde 28 de julho, lutando para manter-se acima de 97.50.

Os comentários de Powell em Jackson Hole parecem quase proféticos agora. Ele alertou que os riscos do mercado de trabalho estavam a aumentar e que a inflação e o emprego estavam “prestes a mover-se em direcções opostas.” Claramente, o Fed irá priorizar a estabilidade do emprego em detrimento das preocupações com a inflação se esta fraqueza continuar.

Do meu ponto de vista técnico, a estrutura altista da prata permanece intacta apesar desta fase de consolidação. O suporte está em $40.50, com um suporte mais forte na SMA de 50 períodos perto de $39.96 no gráfico de 4 horas. O RSI flutua em torno de 60—positivo, mas não sobrecomprado—sugerindo que há espaço para mais ganhos se os compradores entrarem.

O que é particularmente revelador é como a prata manteve a sua posição perto de máximos de vários anos, apesar de algum lucro realizado. Enquanto mantiver acima de $40,50, as quedas provavelmente atrairão novos compradores, com potencial para um impulso em direção a $42,00 se conseguir ultrapassar a resistência imediata em $41,50.

O arrefecimento do mercado de trabalho confirmado pela desaceleração das folhas de pagamento da ADP, queda nas ofertas de emprego, aumento dos pedidos de subsídio de desemprego e contração dos índices de emprego do ISM sugere que estamos num ponto de viragem significativo para a política monetária—um que normalmente beneficia metais preciosos como a prata.