A Nike atingiu um mínimo de sete anos no início deste ano após erros estratégicos.
Apesar das recentes dificuldades, a marca icónica mostra sinais precoces de recuperação.
A ação permanece 50% abaixo do seu pico de 2021, com um potencial de valorização significativo.
A dominância da Nike no vestuário desportivo foi abalada nos últimos anos. Vi este titã tropeçar sob a liderança do antigo CEO John Donahoe, onde uma abordagem tech-centric mal orientada falhou de forma espetacular. Eles abandonaram de forma tola as suas campanhas de construção de marca emblemáticas em favor do marketing de desempenho, enquanto negligenciavam as relações de atacado - praticamente convidando concorrentes como Hoka e On a roubar o seu espaço nas prateleiras.
Os números não mentem. A receita caiu 10% para $46,3 bilhões no ano passado, com os lucros a despencar 44% para $3,2 bilhões. O quarto trimestre foi ainda mais desastroso - receita em queda de 12% e o lucro líquido a colapsar 86% para meros $211 milhões. Raramente vi uma queda tão dramática para um líder de mercado.
Mas ainda não estou a descartar a Nike. O regresso de Elliott Hill ao executivo pode ser o ponto de viragem. Embora as ações tenham recuperado um pouco desde o relatório de resultados de junho, ainda estão a ser negociadas a níveis de 2018, enquanto o mercado mais amplo duplicou. Esta desconexão cria oportunidades.
As vantagens fundamentais da Nike permanecem intactas. O seu elenco inigualável de parcerias com atletas - de Jordan a LeBron e Caitlin Clark - continua a dar-lhes relevância cultural. O seu swoosh globalmente reconhecido e as suas franquias clássicas de ténis ainda ressoam com consumidores em todo o mundo. Esses ativos não são facilmente replicáveis.
A gestão parece finalmente entender o que correu mal. Reconheceram a necessidade de recuperar a sua reputação por inovação e campanhas inspiradoras. Ao contrário de uma startup que tenta construir o reconhecimento da marca, a Nike tem décadas de boa vontade dos consumidores para alavancar na sua recuperação.
O potencial de valorização é substancial. O lucro da Nike atingiu $6 bilhões no exercício de 2022, muito acima dos $3,2 bilhões reportados em 2025. Se conseguirem retornar aos níveis de lucro anteriores - totalmente possível, uma vez que o mercado de calçados só cresceu - a ação pode razoavelmente dobrar a partir dos níveis atuais.
Isto não é isento de riscos. A sua previsão para o primeiro trimestre ainda projeta uma queda na receita, e novas tarifas ameaçam adicionar $1 bilhões em custos. A recuperação está longe de ser garantida. Mas para investidores dispostos a apostar numa marca icónica com resiliência comprovada, o preço atual representa um ponto de entrada com um potencial de valorização significativo, se a gestão executar de forma eficaz.
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A Nike Ainda Vale a Pena Comprar? Porque Há Tempo para Entrar
A dominância da Nike no vestuário desportivo foi abalada nos últimos anos. Vi este titã tropeçar sob a liderança do antigo CEO John Donahoe, onde uma abordagem tech-centric mal orientada falhou de forma espetacular. Eles abandonaram de forma tola as suas campanhas de construção de marca emblemáticas em favor do marketing de desempenho, enquanto negligenciavam as relações de atacado - praticamente convidando concorrentes como Hoka e On a roubar o seu espaço nas prateleiras.
Os números não mentem. A receita caiu 10% para $46,3 bilhões no ano passado, com os lucros a despencar 44% para $3,2 bilhões. O quarto trimestre foi ainda mais desastroso - receita em queda de 12% e o lucro líquido a colapsar 86% para meros $211 milhões. Raramente vi uma queda tão dramática para um líder de mercado.
Mas ainda não estou a descartar a Nike. O regresso de Elliott Hill ao executivo pode ser o ponto de viragem. Embora as ações tenham recuperado um pouco desde o relatório de resultados de junho, ainda estão a ser negociadas a níveis de 2018, enquanto o mercado mais amplo duplicou. Esta desconexão cria oportunidades.
As vantagens fundamentais da Nike permanecem intactas. O seu elenco inigualável de parcerias com atletas - de Jordan a LeBron e Caitlin Clark - continua a dar-lhes relevância cultural. O seu swoosh globalmente reconhecido e as suas franquias clássicas de ténis ainda ressoam com consumidores em todo o mundo. Esses ativos não são facilmente replicáveis.
A gestão parece finalmente entender o que correu mal. Reconheceram a necessidade de recuperar a sua reputação por inovação e campanhas inspiradoras. Ao contrário de uma startup que tenta construir o reconhecimento da marca, a Nike tem décadas de boa vontade dos consumidores para alavancar na sua recuperação.
O potencial de valorização é substancial. O lucro da Nike atingiu $6 bilhões no exercício de 2022, muito acima dos $3,2 bilhões reportados em 2025. Se conseguirem retornar aos níveis de lucro anteriores - totalmente possível, uma vez que o mercado de calçados só cresceu - a ação pode razoavelmente dobrar a partir dos níveis atuais.
Isto não é isento de riscos. A sua previsão para o primeiro trimestre ainda projeta uma queda na receita, e novas tarifas ameaçam adicionar $1 bilhões em custos. A recuperação está longe de ser garantida. Mas para investidores dispostos a apostar numa marca icónica com resiliência comprovada, o preço atual representa um ponto de entrada com um potencial de valorização significativo, se a gestão executar de forma eficaz.