EUR/USD aprecia contra um Dólar mais fraco com as revisões do NFP dos EUA a caminho

O Euro está subindo lentamente em relação ao Dólar, pairando perto de máximas de dois meses à medida que a fraqueza generalizada do USD persiste. Estou acompanhando o par a 1.1760 após o rally de dois dias de terça-feira, com o dólar permanecendo defensivo antes do que pode ser uma dura verificação da realidade para a economia dos E.U.A.

Os mercados estão a preparar-se para notícias potencialmente devastadoras - o Bureau do Trabalho dos EUA está prestes a divulgar dados de emprego de referência que podem reduzir as estimativas anteriores de empregos em até 800.000 posições. Esta bomba exporia um mercado de trabalho muito mais fraco do que o reportado anteriormente e provavelmente forçaria o Fed a tomar medidas mais agressivas em relação a cortes nas taxas.

O Dólar já perdeu mais de 1% em relação a moedas principais desde o relatório de empregos de sexta-feira, e os mercados futuros já precificaram totalmente um corte do Fed na próxima semana. Alguns traders estão até apostando em uma redução de 50 pontos base, com probabilidades superiores a 10% de acordo com a ferramenta FedWatch do CME.

No entanto, os ganhos do Euro continuam limitados pela confusão política na França. A derrota do Primeiro-Ministro François Bayrou na votação de confiança de segunda-feira criou um vácuo de liderança, embora o Presidente Macron esteja se esforçando para nomear um substituto “dentro de dias” enquanto resiste a pedidos por eleições antecipadas.

Do ponto de vista técnico, o EUR/USD ultrapassou a resistência chave entre a linha de tendência de 1 de julho e o teto do intervalo de negociação de agosto. O RSI de 4 horas mostra momentum ascendente sem alcançar território sobrecomprado, sugerindo espaço para uma apreciação adicional. Os touros estão a visar o máximo de 24 de julho perto de 1.1790, com o pico de 1 de julho em 1.1830 além disso.

O suporte foi formado em torno de 1.1740, que anteriormente limitou as tentativas de alta no final de agosto e no início de setembro. Abaixo disso, a linha de tendência reversa dos máximos de julho está em 1.1720, seguida pelo mínimo de segunda-feira em 1.1705.

Quinta-feira traz eventos duplos que podem mover o mercado - a decisão de política do BCE (esperada para manter as taxas estáveis) e os dados do CPI dos EUA. Uma combinação tóxica de deterioração do emprego nos EUA, mas uma inflação teimosamente alta, criaria um pesadelo político para o Fed e poderia desencadear uma volatilidade significativa no dólar.

Entretanto, o membro do Conselho de Governadores do BCE, Joachim Nagel, fala durante a sessão europeia de hoje, embora insights significativos sobre a política pareçam improváveis, dado o período de silêncio pré-reunião do banco central.

O contraste não poderia ser mais claro: o mercado de trabalho dos E.U.A. parece cada vez mais frágil, enquanto a Europa enfrenta instabilidade política. Por enquanto, a fraqueza do Dólar está vencendo a batalha, mas a guerra das moedas está longe de acabar.