Vale a pena considerar investir na empresa de energia a hidrogênio Plug Power a níveis abaixo de $2 ?

Aspectos Chave a Considerar

• A Plug Power está a esforçar-se para estabelecer uma presença no setor de energia a hidrogénio.
• A empresa está a crescer, mas as perdas financeiras continuam a ser uma preocupação.
• O atual preço baixo das ações da Plug Power serve como um sinal de alerta para investidores potenciais.

Com o preço das ações da Plug Power (NASDAQ: PLUG) pairando em torno de $1,50, não está exatamente no território das ações de centavo, mas certamente está perto. A pergunta que surge é: É prudente investir enquanto o preço permanece abaixo de $2, especialmente considerando que está mais de 95% abaixo de seu pico no início do milênio? Embora haja desenvolvimentos promissores nas operações da empresa, também existem riscos significativos a ter em mente.

Compreendendo o Modelo de Negócios da Plug Power

A Plug Power posiciona-se como um pioneiro no desenvolvimento de sistemas abrangentes de hidrogênio verde. As suas operações abrangem toda a cadeia de valor do hidrogênio, desde a produção e armazenamento até a entrega e geração de energia. A principal vantagem do hidrogênio reside nas suas zero emissões de gases com efeito de estufa. Quando utilizado, produz apenas calor ( utilizado para geração de energia ) e água ( um recurso vital ).

No seu cerne, a Plug Power está focada em soluções de energia limpa. Embora não seja renovável como a solar ou a eólica, o hidrogênio tem aplicações únicas. Por exemplo, empilhadeiras movidas a hidrogênio são altamente vantajosas em espaços fechados. O combustível também mostra potencial para uso em camiões de longo percurso e geradores. O hidrogênio está prestes a desempenhar um papel no atendimento das demandas energéticas globais.

No entanto, é crucial notar que a infraestrutura para combustíveis fósseis tradicionais, energia solar e eólica está muito mais desenvolvida. A Plug Power continua a ser um pequeno jogador no setor de energia, competindo contra gigantes da indústria. Para ilustrar, a Plug Power reportou uma receita de aproximadamente $174 milhões no Q2 de 2025. Em contraste, durante o mesmo período, uma grande empresa integrada de petróleo e gás registrou uma receita de cerca de 7,1 bilhões de dólares, enquanto uma empresa diversificada de energia limpa registrou quase 1,7 bilhões de dólares. Todo o negócio da Plug Power mal registraria como uma nota de rodapé para essas entidades maiores.

Avaliando a Plug Power: Potencial e Desafios

Ser uma empresa menor não significa necessariamente ser um negócio inferior. Existem razões para ser otimista em relação à tecnologia de hidrogênio que a Plug Power está desenvolvendo e comercializando. Por exemplo, a receita da empresa no segundo trimestre de 2025 de $174 milhões representou um aumento de 21% em relação ao ano anterior. Além disso, a receita do eletrólito triplicou em comparação com o ano anterior, à medida que a empresa expandiu suas operações nessa área.

A Plug Power também tem se concentrado em melhorar sua estrutura de custos. A margem bruta teve uma melhoria significativa ano após ano. No entanto, uma preocupação importante persiste: a margem bruta no segundo trimestre ficou negativa em 31%. Embora isso represente uma melhoria substancial em relação aos negativos 92% no segundo trimestre de 2024, ainda indica um negócio longe da lucratividade. O principal objetivo da empresa para 2025 é alcançar uma margem bruta de equilíbrio.

Uma olhada rápida na demonstração de resultados revela que isso sozinho não será suficiente para a Plug Power gerar lucros positivos. A margem bruta apenas considera a receita em relação ao custo de gerar essa receita. Despesas adicionais significativas, como pesquisa e desenvolvimento e custos administrativos gerais, também impactam o resultado final. Estas não são despesas discricionárias e, no caso da Plug Power, P&D é crucial para estabelecer um mercado substancial de hidrogênio.

Plug Power: Um Investimento para Investidores Tolerantes ao Risco

Até que a Plug Power alcance uma rentabilidade sustentável, a maioria dos investidores seria prudente em exercer cautela. Embora o baixo preço das ações possa parecer atraente como um ponto de entrada em uma empresa envolvida em tecnologia de energia promissora, as contínuas perdas financeiras sem um caminho claro para a rentabilidade sugerem que este investimento é adequado apenas para os investidores mais tolerantes ao risco. Mesmo assim, uma forte crença no potencial da energia do hidrogênio seria necessária para justificar o investimento.