SEC e CFTC lançam esforço conjunto para harmonizar regras de cripto e DeFi

A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e a Commodity Futures Trading Commission estão finalmente deixando suas diferenças de lado para criar uma abordagem unificada para a regulação de criptomoedas. Após anos de disputas territoriais e políticas contraditórias que deixaram a indústria em um limbo, esses pesos pesados regulatórios anunciaram planos para coordenar sua supervisão de criptomoedas, DeFi, mercado de previsão e contratos perpétuos.

Eu assisti a estas agências lutarem pela jurisdição durante anos, por isso esta cooperação súbita parece quase suspeita. Estão realmente interessadas em fomentar a inovação, ou é apenas um movimento estratégico para expandir o controlo sobre o espaço de ativos digitais em rápida evolução?

As agências afirmam que vão harmonizar regras, reduzir lacunas regulatórias, expandir horários de negociação e implementar “isenções de inovação” para manter os mercados dos EUA competitivos. A declaração conjunta enfatizou que “o direito de autocustódia dos próprios ativos é um valor americano fundamental” - um reconhecimento surpreendente de entidades que historicamente têm visto o cripto com ceticismo.

Este anúncio segue a sua recente declaração conjunta sobre produtos de ativos cripto à vista. Ambas as agências concordaram que uma estrutura coordenada para a margem de portfólio poderia reduzir ineficiências de capital ao reconhecer posições compensatórias entre classes de produtos.

Foi agendada uma mesa-redonda conjunta sobre harmonização regulatória para 29 de setembro de 2025, onde discutirão formas de harmonizar abordagens aos produtos oferecidos, protegendo os investidores através de “quadros regulatórios claros, previsíveis e pro-inovação.”

Os reguladores também estão a considerar a expansão das horas de negociação para melhor alinhar os mercados dos EUA com a economia global “sempre ativa”, permitindo potencialmente que certos ativos sejam negociados 24 horas por dia. Além disso, estão a explorar formas de trazer para o país contratos perpétuos que cumpram os padrões de proteção ao investidor, permitindo potencialmente que estes produtos sejam negociados em plataformas reguladas tanto pela SEC como pela CFTC.

Embora isso soe promissor, fico me perguntando se essa nova cooperação realmente beneficiará a inovação ou simplesmente criará barreiras de entrada mais sofisticadas. A comunidade cripto já foi queimada muitas vezes para aceitar promessas regulatórias como verdadeiras.