O ouro aproxima-se de máximas históricas, devido à fraqueza do dólar e ao aumento das apostas na redução das taxas de juro pela A Reserva Federal (FED).

O preço do ouro subiu pelo quinto dia consecutivo, aproximando-se da área de máximos históricos, e eu testemunhei essa forte recuperação. A fraqueza generalizada do dólar é um dos fatores-chave que impulsionam o aumento do ouro, com o índice do dólar atualmente pairando em torno de mínimas de um mês, enquanto as expectativas do mercado sobre um corte de taxas pela A Reserva Federal (FED) em setembro impulsionaram ainda mais a demanda por ouro.

Os dados mistos sobre a inflação dos gastos de consumo pessoal estão a desviar o foco do mercado para o mercado de trabalho dos Estados Unidos. Os próximos dados sobre vagas de emprego, pedidos de subsídio de desemprego e emprego não agrícola terão um impacto decisivo na direção da política da A Reserva Federal (FED).

Até o período de negociação europeu, o preço do ouro está em cerca de 3.470 dólares, recuando em relação ao pico intradiário de 3.489 dólares atingido durante o período asiático, a apenas um passo do recorde histórico de 3.500 dólares. As vendas técnicas e os rendimentos estáveis dos títulos do Tesouro dos EUA estão exercendo alguma pressão sobre o sentimento do mercado, enquanto o feriado do Dia do Trabalho nos EUA também torna o ambiente de negociação relativamente tranquilo.

Além das expectativas em relação à política monetária, a incerteza sobre a política comercial dos Estados Unidos e as preocupações com a independência da Reserva Federal (FED) também impulsionaram a demanda por ativos de refúgio. Na última sexta-feira, o tribunal de apelação federal decidiu que a maior parte das tarifas globais de Trump era ilegal, considerando que ultrapassou o escopo autorizado pela Lei de Poder Econômico Emergente Internacional. Esta decisão, juntamente com a tensão geopolítica, deu forte apoio ao ouro, que se aproxima de máximas históricas.

Tendências do mercado: Dólar fraco, rendimentos estáveis, decisão sobre tarifas gera preocupação

O índice do dólar está a negociar perto de 97,50, próximo de um mínimo de um mês, continuando a tendência de queda recente, enquanto os investidores se preparam para um cenário dovish da A Reserva Federal (FED). A fraqueza do dólar torna o ouro mais atraente para compradores fora do dólar, estimulando ainda mais a demanda.

As taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA mantiveram-se estáveis, com a taxa de referência a 10 anos a flutuar em torno de 4,23%, encerrando uma tendência de queda de três dias. Já a taxa de rendimento a 2 anos, mais sensível às taxas de juros, manteve-se em cerca de 3,62%, próxima do nível mais baixo desde o início de maio, reforçando ainda mais a confiança do mercado numa redução das taxas de juros em setembro.

O tribunal de apelação dos EUA decidiu, com uma votação de 7-4, questionar a legalidade das tarifas de Trump, enfatizando que o poder de impor tarifas deve pertencer ao Congresso, e não ser exercido apenas pelo presidente. Embora essas tarifas permaneçam temporariamente até meados de outubro, o governo já se prepara para levar o caso ao Supremo Tribunal. Ao mesmo tempo, a audiência sobre a tentativa de Trump de demitir o diretor do FED, Cook, foi concluída, mas a decisão foi adiada para esta semana.

O índice de preços PCE subjacente dos EUA aumentou 0,3% em julho em relação ao mês anterior, e a taxa anual subiu de 2,8% para 2,9%, atingindo o nível mais alto desde fevereiro. Apesar disso, os traders ainda esperam que a Reserva Federal (FED) reduza as taxas de juros em 25 pontos base em setembro, com uma probabilidade próxima de 90%.

Os investidores agora estão voltando sua atenção para o mercado de trabalho, com sinais de desaceleração na contratação e um enfraquecimento do crescimento salarial indicando que os riscos econômicos podem ser maiores do que as pressões inflacionárias. Os dados de vagas de emprego JOLTS desta semana, o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego e os dados de emprego não agrícola terão um impacto crucial nas expectativas de corte de juros da A Reserva Federal (FED) em setembro.

Análise Técnica: O ouro está se aproximando do ponto alto histórico, a força do mercado em alta está aumentando

Do ponto de vista técnico, o ouro ainda está em uma forte estrutura de mercado em alta após meses de consolidação, atualmente testando o nível psicológico de 3.500 dólares. Se conseguir fechar de forma estável acima desse nível, abrirá as portas para novos máximos, podendo subir para a faixa de 3.550-3.600 dólares a curto prazo.

Em termos de descida, o suporte inicial está localizado em 3.450 dólares, seguido por 3.400 dólares. A média móvel de 21 dias está atualmente em 3.373 dólares, oferecendo uma proteção mais profunda, podendo atuar como suporte dinâmico durante uma correção.

Os indicadores de momentum reforçam a inclinação otimista, o RSI ronda os 69, próximo da sobrecompra mas ainda não esgotado, enquanto o MACD mantém um forte cruzamento positivo, mostrando que o momentum ascendente está a aumentar. O histograma verde em expansão contínua confirma ainda mais a aceleração da pressão de compra; enquanto o preço do ouro se mantiver acima dos níveis de suporte recentes, a tendência de alta deverá continuar.

Acredito que, no atual ambiente de incerteza econômica global e de enfraquecimento do dólar, a atratividade do ouro como ativo de refúgio continuará a aumentar. Embora possa haver uma correção técnica no curto prazo, a tendência de longo prazo ainda é de aumento, especialmente se a A Reserva Federal (FED) reduzir as taxas de juro em setembro, como esperado. Os investidores devem prestar atenção aos dados do mercado de trabalho desta semana, que podem ser um fator decisivo para a direção dos preços do ouro no curto prazo.