Saídas de Ethereum sinalizam uma configuração otimista à medida que a proporção de suprimento em bolsa cai abaixo de 0.037

Depois de atingir seu pico de $4,956 em 23 de agosto, o Ethereum tem estado preso em uma faixa frustrante de $4,200 a $4,500, deixando os traders adivinhando sobre seu próximo movimento. Mas sob essa ação de preço aparentemente monótona, algo potencialmente explosivo está se formando nos bastidores.

Tenho estado a acompanhar os dados de câmbio de perto, e o que estou a ver pode significar que estamos à beira de uma séria escassez de suprimentos.

Entre 16 de agosto e 3 de setembro, a proporção de fornecimento da exchange (ESR) para ETH despencou de 0,041 para 0,037— a queda mais acentuada observada durante este período. No entanto, o preço mal se moveu, permanecendo em torno de $4.400.

O que está realmente a acontecer aqui? Duas coisas destacam-se para mim. Em primeiro lugar, os investidores estão a retirar agressivamente o seu ETH das exchanges a um ritmo acelerado. Em segundo lugar, isto mostra uma crescente convicção entre os detentores que preferem a auto-custódia em vez de manter os ativos em plataformas de negociação.

Esta combinação—preço estável com oferta de troca em declínio—sugere algo poderoso: o ETH vendável está se esgotando enquanto a demanda permanece robusta. O mercado essencialmente eliminou a atividade de realização de lucros e agora está em modo de re-acumulação, com moedas se movendo para carteiras de longo prazo.

A história mostra que esses declínios de ESR geralmente precedem movimentos de preço ascendentes fortes. Com menor liquidez nas trocas, os vendedores simplesmente não conseguem exercer tanta pressão para baixo.

Três métricas adicionais tornam esta configuração particularmente atraente:

1. Alavancagem reduzida no mercado de ETH (menos posições especulativas)
2. Taxas de financiamento neutras nos mercados de futuros perpétuos
3. Diminuição da atividade on-chain de baleias (os detentores de longo prazo não estão a vender)

Os fundamentos do Ethereum continuam a fortalecer-se, com impressionantes 36 milhões de ETH agora staked na rede—constrangindo ainda mais a oferta disponível. As transações diárias também atingiram um máximo de 12 meses.

No momento da redação, o ETH é negociado a $4,295, em queda de 1,7% nas últimas 24 horas. Mas se o ESR continuar a cair sem quedas correspondentes no preço, poderemos estar a entrar em um novo ciclo de alta liderado por instituições para o qual muitos investidores de varejo não estão posicionados.

Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não indica resultados futuros.