Os futuros do Dow Jones permanecem estáveis antes de dados económicos importantes dos EUA

Os futuros do Dow Jones estão pairando em torno de 45.300 durante o horário de negociação europeu na quinta-feira, mostrando pouco movimento enquanto os traders exercem cautela antes da abertura dos mercados dos EUA. Os futuros do S&P 500 estão ligeiramente em alta de 0,15%, negociando acima de 6.450, enquanto os futuros do Nasdaq 100 avançaram 0,20% para cerca de 23.500.

O desempenho misto segue a sessão volátil de Wall Street de ontem. Os investidores estão claramente prendendo a respiração antes do despejo de dados econômicos de quinta-feira - pedidos de subsídio de desemprego iniciais semanais, mudança do emprego ADP e o PMI de serviços ISM. Estes relatórios podem fornecer insights cruciais sobre a direção da política de setembro do Federal Reserve. Os dados de sexta-feira são ainda mais significativos, com os empregos não agrícolas previstos para mostrar apenas 75.000 novos empregos em agosto e o desemprego podendo atingir 4,3%.

Quarta-feira viu o Dow Jones cair 0,05%, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite ganharam 0,51% e 1,02%, respetivamente. As ações de tecnologia lideraram a carga depois que a empresa-mãe do Google, Alphabet, evitou uma possível separação no seu caso antitruste. Enquanto um juiz federal decidiu que o Google não precisará vender o Chrome, deverá compartilhar dados com os concorrentes - uma vitória significativa para o gigante da tecnologia.

O sentimento do mercado continua otimista à medida que as expectativas de corte de taxa do Fed crescem. As Vagas de Emprego JOLTS de julho vieram mais fracas do que o esperado, com 7,18 milhões, abaixo dos 7,35 milhões e das previsões de 7,4 milhões. Este é o nível mais fraco desde setembro de 2024. A ferramenta CME FedWatch agora mostra uma probabilidade superior a 99% de um corte de taxa de 25 pontos base em setembro, acima dos 92% apenas um dia antes.

Os comerciantes também estão a acompanhar os desenvolvimentos relativos às políticas tarifárias de Trump. A sua administração pediu ao Supremo Tribunal que revisse as decisões dos tribunais inferiores que consideraram a maior parte das suas tarifas ilegais - um movimento crucial considerando que as tarifas continuam a ser centrais na sua estratégia comercial.

Estou particularmente preocupado com o modo como estes indicadores económicos podem revelar fraquezas mais profundas no mercado de trabalho. Se os números de sexta-feira desiludirem ainda mais, poderemos ver uma resposta mais agressiva da Fed do que os mercados estão atualmente a precificar. O rali tecnológico parece estar um pouco desconectado destas realidades económicas - a subir com a decisão da Alphabet enquanto ignora as potenciais nuvens de tempestade a reunir-se sobre a economia mais ampla.