A taxa USD/INR está a baixar enquanto o dólar americano atinge o seu nível mais baixo em seis semanas

• A rupia indiana avança face ao dólar americano na abertura, aproximando-se de 88,10, com os dados dececionantes sobre o emprego nos Estados Unidos a continuarem a pesar sobre a moeda americana.
• Os investidores aguardam o relatório de revisão de referência dos NFP americanos para o ano que termina em março de 2025.
• Os investidores institucionais estrangeiros continuam a reduzir as suas participações nos mercados de ações indianos.

A rupia indiana (INR) abre com uma nota positiva face ao dólar americano (USD) esta terça-feira. O par USD/INR desliza para 88,10 enquanto o dólar americano continua a sua queda, após os dados dececionantes sobre o emprego oficial nos Estados Unidos para agosto.

No momento da redação, o índice do dólar americano (DXY), que acompanha o valor do dólar em relação a seis grandes moedas, apresenta um novo mínimo de mais de seis semanas em torno de 97,30.

O dólar americano enfrenta uma pressão vendedora, pois os dados decepcionantes sobre os empregos não agrícolas (NFP) nos Estados Unidos quase garantiram uma redução nas taxas de juros pelo Banco Central (Fed) na reunião de política monetária da próxima semana. O relatório NFP mostrou na sexta-feira que a economia adicionou 22.000 novos trabalhadores, a pior leitura observada desde janeiro de 2021.

Segundo a ferramenta CME FedWatch, os traders veem uma probabilidade de 11,6% de que o Fed reduza as taxas de juro em 50 pontos base (pb) para 3,75%-4,00%, enquanto o restante indica uma redução padrão das taxas de juro de 25 pb.

Na sessão de terça-feira, os investidores prestarão atenção especial ao relatório de revisão de referência dos NFP para os dados sobre o emprego até março de 2025. O relatório mostrará uma revisão preliminar dos empregos adicionados durante o período de 12 meses até março de 2025, antes que a revisão final de referência seja relatada no relatório sobre o emprego de fevereiro de 2026.

O impacto do relatório de revisão do emprego será significativo nas expectativas do mercado em relação às perspectivas de política monetária do Fed. Em 2024, o Fed realizou uma redução das taxas de juro de 50 pb em setembro, após o relatório de revisão dos empregos ter mostrado que a economia tinha criado 818 000 empregos a menos do que o inicialmente previsto.

Resumo diário dos fatores de mercado: As tensões comerciais entre os Estados Unidos e a Índia continuam a pesar sobre a rupia indiana

• A rupia indiana está a ser negociada mais alta face ao dólar americano na terça-feira. No entanto, as perspetivas para a rupia indiana continuam incertas devido à saída contínua de fundos estrangeiros do mercado de ações indiano na sequência das tensões comerciais entre a Índia e os Estados Unidos.
• Os dados de 8 de setembro mostraram que investidores institucionais estrangeiros (FII) venderam ações indianas no valor de 2.169,35 crores de rúpias. Em seis dias de negociação em setembro, os FII permaneceram vendedores no mercado à vista e reduziram suas participações em um valor acumulado de 7.836,25 crores de rúpias.
• Enquanto isso, o anúncio da racionalização da estrutura do imposto sobre bens e serviços (GST) pelo governo indiano para estimular o consumo interno parece não conseguir compensar o impacto das tensões comerciais entre os Estados Unidos e a Índia.
• Um relatório do ING sinalizou um aviso de que o impacto direto das tarifas de 50% do presidente americano Donald Trump pode parecer moderado no papel, uma vez que as exportações indianas para os Estados Unidos durante o exercício de 2025 representavam menos de 2% do produto interno bruto (PIB), mas seu impacto de segundo turno seria significativo sobre o emprego e o consumo.
• Esta semana, os investidores concentrar-se-ão nos dados do índice de preços ao consumidor (IPC) dos Estados Unidos e da Índia para agosto, que serão publicados, respetivamente, na quinta e na sexta-feira. As pressões inflacionistas em ambos os países deverão ter aumentado a um ritmo mais rápido.

Análise técnica : USD/INR continua a manter o nível de 88,00

O par USD/INR está a negociar mais baixo em torno de 88,10 na sessão de abertura de terça-feira. No entanto, a tendência de curto prazo do par permanece altista, pois se mantém acima da média móvel exponencial (EMA) de 20 dias, que está a negociar perto de 87,82.

O índice de força relativa (RSI) em 14 dias cai perto de 60,00. Um novo impulso altista poderá emergir se o RSI se mantiver acima deste nível.

Em baixa, a EMA de 20 dias agirá como um suporte chave para o par principal. Em alta, o número redondo de 89,00 seria o obstáculo chave para o par.

FAQ sobre a rupia indiana

Quais são os fatores-chave que influenciam a rupia indiana?

A rupia indiana (INR) é uma das moedas mais sensíveis a fatores externos. O preço do petróleo bruto (o país é fortemente dependente do petróleo importado), o valor do dólar americano - a maioria das transações é realizada em USD - e o nível de investimento estrangeiro, são todos influentes. A intervenção direta do Banco de Reserva da Índia (RBI) nos mercados de câmbio para manter a estabilidade da taxa de câmbio, assim como o nível das taxas de juros fixadas pelo RBI, são outros fatores importantes que influenciam a rupia.

Como as decisões do Banco de Reserva da Índia impactam a rupia indiana?

O Banco de Reserva da Índia (RBI) intervém ativamente nos mercados de câmbio para manter uma taxa de câmbio estável, a fim de facilitar o comércio. Além disso, a RBI tenta manter a taxa de inflação em seu objetivo de 4% ajustando as taxas de juros. Taxas de juros mais altas geralmente fortalecem a rupia. Isso se deve ao papel do “carry trade” no qual os investidores tomam emprestado em países com taxas de juros mais baixas para investir seu dinheiro em países que oferecem taxas de juros relativamente mais altas e lucrar com a diferença.

Quais fatores macroeconômicos influenciam o valor da rupia indiana?

Os fatores macroeconômicos que influenciam o valor da rupia incluem a inflação, as taxas de juro, a taxa de crescimento económico (PIB), a balança comercial e os fluxos de investimento estrangeiro. Uma taxa de crescimento mais elevada pode levar a mais investimentos estrangeiros, aumentando a procura de rupias. Uma balança comercial menos negativa acabará por conduzir a uma rupia mais forte. Taxas de juro mais altas, especialmente as taxas reais (taxas de juro menos inflação), também são positivas para a rupia. Um ambiente favorável ao risco pode levar a fluxos mais significativos de investimento direto e indireto estrangeiro (IDE e IIE), o que também beneficia a rupia.

Como a inflação impacta a rupia indiana?

Uma inflação mais elevada, especialmente se for comparativamente mais elevada do que a dos pares da Índia, é geralmente negativa para a moeda, pois reflete uma desvalorização devido a uma oferta excessiva. A inflação também aumenta o custo das exportações, levando à venda de mais rúpias para comprar importações estrangeiras, o que é negativo para a rúpia. Ao mesmo tempo, uma inflação mais elevada geralmente leva o Banco de Reserva da Índia (RBI) a aumentar as taxas de juro, o que pode ser positivo para a rúpia, devido a uma procura acrescida por parte dos investidores internacionais. O efeito inverso é verdadeiro para uma inflação mais baixa.