O índice Dow Jones Industrial Average reduz os seus ganhos e volta a ficar abaixo dos 46 000

• O índice Dow Jones recuou na sexta-feira após ter atingido máximos históricos esta semana.
• Os indicadores de confiança dos consumidores mostraram uma queda mais acentuada do que o esperado.
• A próxima decisão da Fed incluirá também uma atualização das projeções econômicas.

O Dow Jones Industrial Average (DJIA) reduziu os seus ganhos na quinta-feira, deslizando abaixo da barreira dos 46 000 após ter alcançado níveis recorde no meio da semana. O índice de confiança dos consumidores da Universidade de Michigan para setembro diminuiu muito mais rapidamente do que o esperado, e as expectativas de inflação a longo prazo também aumentaram.

O Federal Reserve (Fed) deverá reduzir amplamente as suas taxas de juro a 17 de setembro, face ao deterioramento do mercado de trabalho, apesar de um recente aumento da inflação. A Fed também apresentará uma atualização das suas projeções econômicas na sua próxima decisão, prometendo aos investidores um anúncio rico em informações para analisar.

O Dow Jones perdeu quatro décimos de porcentagem na sexta-feira, testando os 45 900 pontos após ter encerrado acima dos 46 000 pela primeira vez na quinta-feira. As ações inclinaram-se fortemente para o lado altista em setembro, embora este mês seja historicamente marcado por desempenhos de mercado fracos. Os principais índices estão amplamente em alta para a semana, com o Dow Jones ganhando mais de 500 pontos desde a abertura de segunda-feira e encerrando a semana com uma alta de mais de 1,1%.

A confiança dos consumidores continua a degradar-se face aos impactos das tarifas aduaneiras

O índice de confiança dos consumidores da Universidade de Michigan contraiu para 55,4, contra 58,2 anteriormente. As perspectivas em relação aos bens duráveis melhoraram, mas todos os outros componentes do índice diminuíram, especialmente entre os consumidores de rendimentos baixos e médios. Os respondentes notaram amplamente vulnerabilidades económicas nas condições comerciais, nos mercados de trabalho e na inflação. Os consumidores esperam uma queda nas suas rendas e no seu poder de compra, mais de 60% deles mencionando espontaneamente as tarifas alfandegárias da administração Trump e os seus impactos negativos. Segundo Joanne Hsu, diretora de inquéritos aos consumidores da UoM :

“A política comercial continua a ser muito preocupante para os consumidores… No entanto, o sentimento permanece superior às leituras de abril e maio de 2025, imediatamente após o anúncio inicial das tarifas recíprocas.”

Os consumidores americanos continuam preocupados com a inflação, com as expectativas a um ano a manterem-se em 4,8%. Apesar do aumento das perspetivas de inflação a longo prazo (5 anos) por segundo mês consecutivo para 3,9% em setembro, continuam a estar abaixo do pico de 4,4% alcançado em abril após os anúncios tarifários.

O Fed deverá proceder amplamente a uma primeira redução de taxa de 25 pontos base na próxima semana, quando o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reunir para sua próxima decisão no dia 17 de setembro. Apesar de uma inflação que ameaça voltar a subir, o Fed deverá iniciar um ciclo de redução das taxas em face das fortes quedas e múltiplas revisões para baixo dos dados sobre o emprego americano. O FOMC também apresentará suas últimas projeções, e os investidores estarão curiosos para ver se os responsáveis do Fed compartilham as expectativas do mercado quanto a três quedas consecutivas até o final do ano.

Estou a olhar com desconfiança para esta situação. Os consumidores estão claramente a sofrer com as políticas comerciais agressivas, enquanto Wall Street continua a bater recordes. Quanto tempo pode durar esta desconexão? O Fed parece pronto a socorrer os mercados, mas a que custo para a economia real?

Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.