Recentemente, o mercado de ativos de criptografia voltou a discutir a chegada da "temporada de alts do quarto trimestre". No entanto, essa expectativa pode decorrer de uma simplificação excessiva dos padrões de mercado anteriores. De fato, o ambiente atual do mercado é essencialmente diferente do que já foi.

Historicamente, a prosperidade dos alts geralmente ocorre após a alta do Bitcoin, quando investidores de varejo realizam lucros e direcionam fundos para tokens de menor capitalização. No entanto, este ciclo de mercado apresenta características diferentes: os fundos institucionais estão dominando a direção do mercado. A introdução de instrumentos financeiros como ETF, futuros e operações alavancadas fez com que os investidores institucionais se concentrassem mais na eficiência e no controle de risco, em vez de moedas menores com maior especulação.

Há quem acredite que as possíveis reduções das taxas de juro no final de outubro e em dezembro irão estimular o mercado de alts. No entanto, essa ideia pode ser uma simplificação excessiva. Embora a redução das taxas possa diminuir os custos de empréstimos, o seu impacto direto no mercado de criptomoedas pode estar sobrestimado. Mais importante ainda, os ETFs atuais e os grandes fundos estão a retirar-se do mercado, e a probabilidade de novos fluxos de capitais para moedas menores é baixa.

A aparição da temporada de alts requer duas condições chave: excesso de capital e comportamento de compra impulsiva por parte dos pequenos investidores. A atual situação do mercado é exatamente o oposto, o capital está sendo retirado em vez de estar em excesso. Para os investidores que ainda aguardam a "temporada de alts do quarto trimestre", uma questão crucial é: de onde virá o capital?

Neste ciclo de mercado, esperar cegamente pela temporada de alts pode trazer riscos. A saída de fundos de ETF, a retirada de grandes investidores e as expectativas excessivas dos pequenos investidores constituem um ambiente de risco potencial. Os investidores precisam ter clareza sobre a situação real do mercado atual, evitando se tornar alvo de colheita de fundos institucionais.

No geral, o ambiente de mercado sofreu uma mudança fundamental. Os investidores devem adaptar-se a este novo padrão, em vez de se apegar aos modelos do passado. A análise racional e a tomada de decisões cautelosas serão a chave para o sucesso neste mercado dominado por instituições.