#OctoberRateCutForecast

Funcionários do Fed divididos sobre cortes de taxa: o terceiro corte de 2025 acontecerá este mês?
Enquanto os mercados globais aguardam a próxima decisão de política monetária da Reserva Federal dos EUA, uma clara divergência surgiu entre os principais oficiais da Fed em relação ao ritmo e à escala das reduções das taxas de juro. O debate centra-se em saber se a Fed deve prosseguir com um novo corte medido de 25 pontos base ou adotar uma abordagem mais agressiva para proteger a economia dos riscos crescentes.
Waller defende uma abordagem gradual
O Governador do Fed, Christopher Waller, manifestou apoio a um corte de 25 pontos base, enfatizando a necessidade de uma abordagem equilibrada e baseada em dados. Ele destacou sinais de um arrefecimento no mercado de trabalho, progresso constante da inflação e um consumo mais lento, sugerindo que um ajuste modesto na taxa ajudaria a manter a estabilidade econômica sem reativar pressões sobre os preços.
A mensagem de Waller é clara - o Fed deve continuar a aliviar, mas com cuidado, para evitar reagir em excesso a flutuações de curto prazo.
🔹 Mester defende ações mais firmes
Em contraste, a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, defendeu cortes de taxa maiores, alertando que a economia dos EUA enfrenta riscos crescentes de baixa devido à demanda global em enfraquecimento e ao endurecimento das condições financeiras.
Mester acredita que um movimento mais decisivo agora poderia prevenir uma desaceleração mais acentuada mais tarde, especialmente à medida que o investimento empresarial e a confiança do consumidor mostram sinais iniciais de pressão.
🔹 Contexto Económico: Um Ato de Equilíbrio
O debate reflete a tensão mais ampla dentro da Fed - equilibrar o controle da inflação com o apoio ao crescimento econômico. A inflação diminuiu consideravelmente desde o pico de 2022, mas permanece ligeiramente acima da meta de 2% da Fed. Entretanto, o mercado de trabalho, embora resiliente, está mostrando sinais iniciais de enfraquecimento, com a criação de empregos mais lenta e o aumento dos pedidos de desemprego.
Dados recentes também mostram que:

O crescimento do PIB continua positivo, mas moderou-se em relação a trimestres anteriores.

As vendas a retalho e a atividade do mercado imobiliário arrefeceram, refletindo condições de crédito mais apertadas.

O sentimento do consumidor tornou-se cauteloso em meio à incerteza sobre os custos de empréstimos e os futuros caminhos das taxas.

🔹 Expectativas de Mercado
Os mercados financeiros já precificaram em grande parte o terceiro corte de juros de 2025, provavelmente um movimento de 25 pontos base, enquanto o Fed procura guiar a economia em direção a um pouso suave. No entanto, as expectativas de cortes mais profundos permanecem limitadas, com os formuladores de políticas sinalizando que as ações futuras dependerão fortemente dos dados recebidos dos relatórios de inflação e emprego.
Os investidores estão a observar atentamente sinais de que o Fed possa mudar de forma mais agressiva se as condições económicas se deteriorarem ainda mais. O mercado de futuros indica atualmente uma probabilidade de 70–80% de um corte na taxa este mês, refletindo uma confiança crescente de que o Fed continuará o seu ciclo de alívio cauteloso.
🔹 O que isso significa para os mercados
Um corte menor provavelmente tranquilizaria os investidores de que o Fed continua focado em manter a disciplina da inflação, enquanto um movimento maior poderia impulsionar ativos de risco como ações e criptomoedas — mas também levantaria preocupações sobre desafios econômicos mais profundos pela frente.
Em qualquer dos casos, a reunião de política monetária de outubro pode definir o tom para a política monetária até 2026, influenciando os fluxos de capital globais, as tendências cambiais e o sentimento dos investidores em todo o mundo.
💬 Conclusão
O Federal Reserve encontra-se numa encruzilhada crucial — equilibrando cautela com convicção.
Enquanto Waller pede uma redução constante e incremental e Mester defende uma ação mais ousada, o próximo movimento do Fed dependerá da rapidez com que a inflação se estabiliza e a evolução dos dados econômicos.
O Fed escolherá "ir pequeno" com um corte de 25 pontos base, ou "ir grande" para salvaguardar o crescimento?
De qualquer forma, a decisão deste mês está a tornar-se um dos momentos mais aguardados de 2025.
‍