За последние 12 месяцев индекс S&P 500 вырос примерно на 20%, что является довольно заметным показателем. В то же время акции группы Cava за тот же период увеличились на 160%. Результаты акций этого нового ресторанного бренда впечатляют и стоят внимательного рассмотрения стратегии покупки, продажи или удержания в 2025 году.

Начнем с хороших новостей о концепции ресторанов Cava. Cava — это фаст-фуд, ориентированный на средиземноморскую кухню, использующий систему сборки, похожую на Chipotle Mexican Grill. Блюда готовятся на кухне за прилавком, что обеспечивает клиентам свежеприготовленную еду. А система сборки дает клиентам больше возможностей для выбора, позволяя им точно настраивать свои блюда в соответствии с предпочтениями.

Chipotle一路成长壮大, несмотря на недавние колебания цен, всегда была победителем для инвесторов. Говоря с данными, цена акций Chipotle за последние десять лет выросла на 340%, в то время как рост S&P 500 за тот же период составил около 190%. Инвесторы ставят на Cava как на следующую Chipotle, особенно учитывая, что по состоянию на третий квартал 2024 года количество работающих ресторанов Cava составляет всего около 350, в то время как количество ресторанов Chipotle уже превышает 3700. Если концепция Cava сможет продолжать привлекать потребителей, потенциал роста в будущем огромен, ведь в третьем квартале 2024 года темпы роста сопоставимых продаж достигли 18%, и, очевидно, сейчас рынок довольно оптимистичен в отношении нее.

Таким образом, причина для покупки Cava заключается в вере в то, что она сможет продолжать быстрое расширение и, возможно, достичь долгосрочных результатов, подобных Chipotle.

Тем не менее, есть и причины для беспокойства. Инвесторы уже отразили множество положительных новостей в цене акций Cava. Это не только безумный рост за последние 12 месяцев, но и удивительные цифры коэффициента P/E. Коэффициент P/E Chipotle составляет около 50, что уже выглядит высоко, но по сравнению с коэффициентом P/E Cava, превышающим 300, это просто ничто. Для сравнения, средний коэффициент P/E S&P 500 составляет 23.

Несмотря на то, что Cava может продолжать расти с очень высокой скоростью, даже незначительные признаки слабости могут привести к распродаже акций инвесторами, особенно учитывая его высокую оценку. Даже если показатели компании останутся сильными, цена акций может упасть, если инвесторы, поднимающие цену акций, переключат свое внимание.

Если вам очень важно оценка, Cava может быть не для вас. А если вы держите акции, возможно, стоит рассмотреть возможность получения прибыли. Ситуации, когда цена акций имеет такой высокий коэффициент цена/прибыль, как у Cava, встречаются не часто, и падение цены акций часто является причиной снижения коэффициента цена/прибыль.

Однако, если вы уже владеете Cava, возможно, будет нелегко найти причины для продажи. При высокой цене акций рыночные возможности все еще существуют. Руководство сейчас работает очень хорошо, активно открывая новые магазины, одновременно поддерживая высокий уровень продаж существующих. Если эта сеть ресторанов продолжит привлекать потребителей, нет причин, по которым она не могла бы вырасти до текущего высокого коэффициента цены к прибыли.

Если вы решили продолжать держать, обязательно внимательно следите за динамикой продаж в одном магазине. Поддерживать рост на уровне 18% непросто, но даже если вы достигнете лишь половины этого уровня, это станет ярким моментом в отрасли, где низкие однозначные темпы роста обычно рассматриваются как неплохое выступление. Ключевое в том, что если сюжетная линия изменится, вам может потребоваться быстро действовать, так как многие позитивные факторы уже отражены в цене акций.

Конечно, вы также можете ничего не делать и просто держать акции. История показывает, что Chipotle даже после нескольких серьезных распродаж все равно помогала инвесторам накапливать богатство в долгосрочной перспективе. Наблюдать за падением цен на акции более чем на 50% один или два раза требует железной воли, но в молодых, быстрорастущих компаниях такие ситуации не редкость. Чтобы выдержать возможные колебания Cava, важно быть уверенным (очень (очень!) уверенным!) в его концепции питания.

Таким образом, Cava подходит для агрессивных инвесторов в рост. Инвесторы-ценностники могут не понравиться Cava, потому что его оценка слишком высокая. Инвесторы, желающие дохода, возможно, не выберут его, так как он не выплачивает дивиденды. Инвесторы в рост могут понравиться эта акция, но даже в этом случае им придется столкнуться с его крайне высокой оценкой.

Таким образом, Cava наиболее подходит для тех инвесторов, которые стремятся к агрессивному росту. Но даже в этом случае при покупке следует быть осторожным, так как сегодня на рынке очевиден энтузиазм по поводу этой акции, и колебания цен, вероятно, произойдут.