Доходы DocuSign во втором квартале достигли 801 миллиона долларов

Источник: The Motley Fool

4 сентября 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго квартала финансового 2026 года 4 сентября, с доходами в 801 миллион долларов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, и выручкой в 818 миллионов, увеличившейся на 13% в годовом исчислении, при этом достигнув не-GAAP операционной маржи в 30%. Квартал показал значительный прогресс в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) на основе ИИ, увеличив международный и корпоративный интерес, и укрепил фокус руководства на устойчивом прибыльном росте и возврате капитала для акционеров.

Ускорение выставления счетов подстегивает бизнес-импульс

В то время как компания ускорила рост выручки до 13% в годовом исчислении, она также достигла более высокой чистой удерживаемости клиентов на уровне 102% и увеличения среднего размера сделок, что было вызвано улучшениями в валовом удержании и сильными досрочными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема, увеличившись на 13% в годовом исчислении.

“Результаты второго квартала превзошли наши ожидания. Выручка составила 801 миллион, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, а оборот достиг 818 миллионов, увеличившись на 13%. Результаты второго квартала ускорились и стали одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года, с улучшенными показателями в сегментах eSignature и CLM, а также растущим вкладом спроса на IAM. Мы рады видеть, что оборот начинает ускоряться в годовом исчислении. Рентабельность benefited от силы доходов, в сочетании с нашей постоянной приверженностью к повышению эффективности, с операционными маржами не-GAAP в 30%. Маржи свободного денежного потока немного улучшились до 27%, что поддержало значительные выкупы акций на сумму 200 миллионов в этом квартале.”

– Аллан С. Тигесен, генеральный директор

Это сочетание роста доходов и прибыльности — вместе с дисциплинированными возвратами капитала через выкуп акций — демонстрирует силу исполнения и указывает на большую доходность для инвесторов, особенно потому, что улучшение в выручке и чистой удержании указывает на лучшее состояние клиентов и устойчивое расширение в сегментах с высокой добавленной стоимостью.

Принятие IAM ускоряется с бизнес-руководством и ИИ

IAM позиционируется для достижения доли низкого двузначного процента в портфеле подписок к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов заключают как минимум одно соглашение IAM, а клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, внедряют продвинутое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ на основе ИИ. Недавний запуск функций, усиленных ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, укрепляет дифференциацию продукта.

“Хотя мы все еще находимся на начальных этапах, более 50% наших представителей по работе с корпоративными клиентами заключили как минимум одно соглашение IAM. Примечательно, что общий средний размер соглашений также увеличился во втором квартале, и IAM продвигается в крупных организациях, таких как Sensata Technologies, мировой лидер в производстве датчиков, который ускорил свои рабочие процессы и начинает использовать ИИ-движок DocuSign Iris для получения информации о соглашениях. DocuSign CLM испытал улучшенный импульс, обеспечив один из самых сильных кварталов по росту резервов по сравнению с аналогичным периодом в последние годы.”

– Аллан С. Тигесен, генеральный директор

Восходящий импульс IAM и его растущая проникновение в корпоративные счета, вместе с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное преимущество, расширяют рыночные возможности и укрепляют тезис компании как нового лидера в области цифровых соглашений и анализа контрактов.

Операционная дисциплина сохраняет высокие маржи во время миграции в облако

Валовая прибыль без учета GAAP осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на постоянные затраты на миграцию в облако, которые представляют собой годовое препятствие примерно в 100 базисных пунктов, и временное падение операционной маржи из-за изменений в комбинации компенсаций и единовременных пособий за предыдущий год. Компания сохраняет крепкую денежную позицию с 1,1 миллиарда и без долгов, продолжая умеренные наборы сотрудников и инвестируя в коммерческое превосходство и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь наиболее сложное сравнение годовой операционной маржи среди всех кварталов финансового года 2026 из-за нескольких факторов, включая погоду и влияние наших программ компенсации, в частности, переход от капитала к наличным деньгам для некоторых сотрудников. Как вы помните, второй квартал финансового года 2025 также имел единовременное преимущество в операционной марже примерно на 150 базисных пунктов, связанное с возвратами страховых выплат и освобождением резервов по судебным разбирательствам. Наша миграция в облако также продолжает создавать годовой барьер для маржи.”

– Блейк Джеффри Грейсон, финансовый директор

Высокая долговечная прибыльность даже перед лицом препятствий в марже подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая дополнительные инвестиции и возвраты капитала, в то время как временно ограничивает инкрементальное расширение маржи, не относящейся к GAAP, до тех пор, пока не снизятся давления затрат на миграцию в облако.

Смотрим вперед

Руководство прогнозирует доходы в диапазоне от 804 до 808 миллионов на третий квартал ( средний рост на 7% по сравнению с прошлым годом ) и годовые доходы от 3.189 до 3.201 миллионов за финансовый 2026 год ( средний рост на 7% ), с ожидаемыми продажами в диапазоне от 3.325 до 3.355 миллионов ( средний рост на 7% ). Операционная маржа не-GAAP оценивается в диапазоне от 28% до 29% на третий квартал и от 28,6% до 29,6% за весь год, в то время как годовая валовая маржа не-GAAP сталкивается с препятствием примерно в один процентный пункт из-за продолжающейся миграции в облако, которая, как ожидается, снизится с начала следующего финансового года. Компания подтвердила, что клиенты IAM на пути к вкладу в одноцифровый процент к концу года в портфель подписок и подчеркнула продолжающийся акцент на возвратах капитала через оперативные выкупы акций.