Avec l'évolution constante du marché du chiffrement, le paysage sectoriel en 2025 présente une image complexe. Les données montrent que les alts représentent jusqu'à 75 % du marché, mais la plupart des investisseurs ont du mal à réaliser un Profit. Ce phénomène reflète des problèmes plus profonds.

La Liquidité insuffisante n'est qu'une apparence, en réalité, toute la course sectorielle a subi un changement fondamental. Actuellement, le domaine du chiffrement fait face à deux défis majeurs : le manque d'innovation et la surévaluation. De nombreux projets sont en mode "allongé", soit en copiant simplement la technologie existante, soit en proposant des concepts d'application creux, en criant des slogans retentissants mais en manquant de véritables percées.

L'état d'esprit des investisseurs a également changé de manière significative. L'engouement de 2017 et 2021 pour "investir en écoutant des histoires" s'est estompé. Aujourd'hui, les projets sans valeur réelle ont du mal à attirer l'attention des investisseurs.

Plus grave encore, le financement en capital-risque a gonflé la capitalisation boursière du marché primaire, ce qui fait que les nouvelles émissions de chiffrement atteignent dès leur lancement des milliards de dollars de capitalisation. Dans ce contexte, la marge de Profit des investisseurs ordinaires est fortement comprimée, souvent en devenant eux-mêmes des porteurs de ballon.

Les flux de fonds montrent une tendance claire de concentration : seulement 10 % des projets avec des fondamentaux attirent 90 % des fonds ; les 90 % restants, basés uniquement sur la spéculation conceptuelle, luttent pour survivre.

Lors du krach de octobre 2025, les alts basés uniquement sur la narration ont chuté de plus de 80 %. En revanche, les Actifs du monde réel (RWA), la Finance décentralisée (DeFi), ainsi que l'intégration de l'intelligence artificielle et de la blockchain ont montré une résistance accrue, certains ayant même connu une hausse contre la tendance.

Les stratégies des projets ont également évolué : ils ne cherchent plus à faire monter aveuglément le prix des jetons, mais se concentrent sur le développement de l'écosystème. L'époque du "spéculer rapidement pour profiter rapidement" est révolue.

Face à cet environnement de marché, les investisseurs doivent ajuster leur stratégie : saisir le rythme de rotation des fonds pendant la période de Sideways du Bitcoin ; car la fenêtre d'opportunité peut ne durer que quelques heures, la décision doit être rapide ; étudier en profondeur les projets pour comprendre leur technologie et leurs fondamentaux.

Bien que la prochaine politique de relâchement monétaire puisse arriver, la concurrence sur le marché sera plus féroce. Les alts n'ont pas disparu, mais entrent dans une phase de "mérite avant tout" où l'élimination est sévère.

Dans ce contexte difficile, la majorité des acteurs se trouvent en difficulté, non pas par manque d'effort, mais par absence de bonnes orientations. Les opportunités de marché existent toujours, mais elles sont éphémères. Pour réussir dans ce monde du chiffrement en perpétuelle mutation, il est essentiel de suivre le rythme des leaders du secteur afin de trouver une direction dans l'obscurité.