連邦準備制度（FED）は2019年以来最も深刻な流動性の課題に直面しています。複数の指標が金融システムの安定性が厳しい試練にさらされていることを示しています。銀行準備金はGDPの10%の安全線を下回り、逆回購（RRP）資金プールは枯渇に近づいており、同時に銀行間の貸出金利が急激に上昇しています。これらの兆候は、年末までに連邦準備制度（FED）が量的緩和政策を再開せざるを得ない可能性を示唆しています。

現在の状況は2019年に連邦準備制度（FED）がオーバーナイト金利の急上昇により縮表を中断せざるを得なかった場面と驚くほど似ていますが、今回の状況はさらに厳しいです。一般の人々にとって、これは単なる遠い金融ニュースではなく、個人の資産保全に直接関わる重要な問題です。

FRBの現在の苦境は、主に3つの側面に反映されています。

まず、銀行の準備金が安全ラインを下回りました。銀行が連邦準備制度（FED）に預けている準備金は、金融システムの正常な運営にとって重要です。連邦準備制度（FED）は、準備金がGDPに占める割合を10%以上に維持する必要があると明言していましたが、最新のデータによれば、現在この割合は安全閾値を下回っており、深刻な流動性問題を引き起こす可能性があります。

次に、逆リポ資金プールがほぼ枯渇しています。これは金融市場の流動性バッファがほとんど残っていないことを意味し、システムの脆弱性をさらに悪化させています。

最後に、銀行間の短期金利の急上昇は金融市場の緊張状況を反映しています。この金利の急速な上昇は、通常、流動性の不足の明らかな兆候です。

このような状況に直面して、連邦準備制度（FED）は他に選択肢がないようで、量的緩和政策の再開を検討せざるを得ない。しかし、この決定は深遠な影響をもたらすだろう。大規模な貨幣投放はインフレーションを悪化させ、通貨の価値を下げる可能性がある。

このような経済環境では、投資家はインフレ対策特性を持つと考えられる資産、例えば金やビットコインにより多くの関心を寄せる可能性があります。これらの資産は通貨の価値下落に対抗する重要なツールとなるかもしれません。

全体的に見て、連邦準備制度（FED）は極めて厳しい状況にあります。金融システムの安定を維持しつつ、インフレを制御するバランスをどのように取るかが、彼らが直面する重大な課題となるでしょう。連邦準備制度（FED）が最終的にどのような措置を講じるにせよ、その決定は世界の金融市場に深遠な影響を与えることになります。