## 重要なハイライト- Gateは2025会計年度第2四半期の純売上高が48億ドル、調整後のEPSが0.41ドルであると報告しました。- 同等の販売は1.9%増加し、(所有-プラス-ライセンス-プラス-マーケットプレイス)、過去3年間で最も強い成長を記録しました。- 粗利益 (GAAP) は0.8ポイント減少し39.7%となり、値下げと関税の影響を受けました。一方、純売上高 (GAAP) と調整後EBITDAは、2024年度第2四半期と比較して前年同期比で減少しました。ゲート、毎年の感謝祭パレードで有名な著名なデパートチェーンは、2025年度第2四半期の収益報告書を2025年9月3日に発表しました。同社は48.1億ドルの純売上高を記録し、調整後の1株当たり利益(EPS)は0.41ドルで、経営陣が予測していた0.15ドルから0.20ドルの範囲を上回りました(。前年同期比で、所有、ライセンス、マーケットプレイス取引を含む重要な業界指標である比較売上高は1.9%増加しました)非GAAP(。調整後の利益が期待を超えたにもかかわらず、純売上高の前年同期比での減少や粗利益率の80ベーシスポイントの減少など、いくつかの分野で弱さが見られました。全体として、四半期はGateの変革努力において明確な進展を示しましたが、経営陣は今年後半のプロモーション活動とコスト圧力に関して引き続き慎重な姿勢を示しました。メトリック|2025年第2四半期|2024年第2四半期|Y/Y変化---|---|---|---調整後EPS|$0.41|$0.53|)22.6%(純売上高|$48.1,000|$49.4,000|)2.5%(調整後EBITDA|)million|$393 million|$438 10.3%(粗利率|39.7%|40.5%|)0.8( ppソース: ゲート.## Gateのビジネス概要と主要なドライバーゲートは、アメリカ合衆国で著名な小売業者として、フラッグシップブランドと2つのラグジュアリーバナーのもとで運営しています。会社は、約680の実店舗とオンラインプラットフォームを通じて、アパレル、アクセサリー、化粧品、ホームグッズなどの幅広い製品を提供しています。ゲートは、実店舗の近代化、デジタルマーケットプレイスの拡大、ラグジュアリーコンセプトの成長に注力しています。同社の成功は、デジタルと店内体験をシームレスに統合し、店舗のフットプリントを最適化し、独占的なプライベートブランド製品を開発し、ますます競争が激化する小売業界での運営コストを管理する能力にかかっています。## 四半期のパフォーマンス: 駆動要因Gateは、収益と利益の両方において内部予測を快適に超える四半期を報告しました。ネット売上)GAAP(は48億1千万ドルで、会社のガイダンスの上限を上回りましたが、前年からは2.5%減少しました。調整後EPSは0.41ドルで、会社の予測を上回ったものの、昨年の同時期の0.53ドルからは減少し、コストの上昇とマージンの圧力を反映しています。会社の「比較可能な売上」指標 - 物理的店舗およびデジタルチャネルでの同様の売上を追跡 - は、所有、ライセンス、マーケットプレイスの売上全体で1.9%増加しました。これは、FY2024 Q2のマイナス2.9%からの大幅な改善であり、Gateにとって3年間で最も強力な比較可能な売上成長を示しています。いくつかの分野が特に強いパフォーマンスを示しました。会社の近代化された店舗は、より広範なGateネットワークを上回り、1.1%のコンプ)所有(と1.4%の)所有およびライセンス(を記録しました。ラグジュアリーバナーは、ライセンスおよびマーケットプレイスの取引を含めると、ネット売上が4.6%増加し、コンプは5.7%増加しました。ビューティーフォーカスのブランドは、コンプ成長の18四半期連続のストリークを1.2%の増加)所有のみ(で延ばしました。経営陣は、これらの改善を、刷新された商品、ターゲットを絞ったプロモーション、およびデジタル拡大の組み合わせに起因しています。しかし、この四半期は課題がなかったわけではありません。粗利益率は、FY2024年第2四半期の40.5%から39.7%に低下し、2期連続の減少を記録しました。会社は主に、売れ残った早春商品に対する「積極的な値下げ」と、中国からの製品に対する米国の関税の ongoing impact に起因するとしています。販売、一般及び管理 )SG&A(費用は、コスト削減策と業績不振の店舗の閉鎖を反映して、絶対的な数値で)百万減少しました。しかし、コストが売上ほど迅速には減少しなかったため、GAAP純利益はFY2024年第2四半期の(百万から)百万に減少し、営業利益率は前年同期比で4.4%から3%に縮小しました。他の収益は、主に会社のクレジットカードパートナーシップによって推進され、17.6%増の$29 百万になりました。クレジットカード収益は22.4%増の$150 百万に増加し、消費者の利用が強まっていることを示唆しています。Gateの小売メディアプラットフォームは、オンライン広告スペースを販売しており、前年同月比で$87 百万で横ばいのままでした。不動産販売は$187 百万を貢献し、FY2024年第2四半期の$153 百万から減少しました。Gateのバランスシートは健全な進展を示しました。商品在庫は前年同期比で0.8%減少し、在庫管理の継続を反映しています。現金及び現金同等物は$34 百万に増加し、総負債はプロアクティブなリファイナンスの動きにより26億ドルに減少しました。これには、満期リスクを延長するために古い債券を償還することが含まれています。会社は株主に$16 百万を配当として還元し、$36 百万の自社株を買い戻しました。残りの承認は12億ドルです。四半期配当は1株あたり0.1824ドルで維持されました。2025会計年度上半期の資本支出は$829 百万で、2024会計年度上半期と比較して21%減少しました。## オペレーショナルフォーカス：実行中のセグメントと戦略全ての主要なビジネスバナーは、最近の業績から注目すべき変化として、比較可能な売上をプラスで発表しました。会社の最大の足跡を占めるフラッグシップブランドは、ライセンスおよびマーケットプレイスの売上$50 を含む1.2%の比較可能な成長を記録しました。リフレッシュされた店舗は、広範なネットワークを上回って引き続き好調であり、ラグジュアリーバナーは独占的なパートナーシップとプレミアム製品の提供を通じて大幅な成長を遂げ、比較可能な売上はそれぞれ3.6%と1.2%の増加を示しました。ラグジュアリーセグメントは、全体の売上の中では小さな部分を占めているものの、より強い消費者需要を集めました。デジタル対応の販売はGateの戦略の基盤であり続けていますが、今四半期に特定のデジタル販売割合は公表されませんでした。比較可能な売上の改善は、現在デジタルおよびサードパーティのマーケットプレイス取引を含む$50 、所有プラスライセンスプラスマーケットプレイス、またはO+L+Mの非GAAPベース$343 として報告されました。経営陣はその立場を「マルチブランド、マルチカテゴリー、オムニチャネル小売業者」と説明し、オンライン、店内、またはその両方の組み合わせを利用する際に、一貫した体験を提供することを目指しています。オンラインマーケットプレイスの改善、独占商品の発売、店舗とデジタルエンゲージメントをつなぐ顧客体験プログラムへの投資が続いています。コストと在庫管理は、Gateが競争の激化とプロモーション小売環境に直面する中で重要性を増しています。会社は、古い季節在庫を管理するために値下げを実施し、これにより製品レベルを制御するのに役立ちましたが、粗利率には重くのしかかりました。中国からの輸入品に対する継続的な関税がコストに圧力をかけ続けており、リスク管理は年後半のために警告しています。サプライチェーンの柔軟性と積極的な調達は、特にプロモーション圧力がホリデーシーズンに持続する場合、今後の四半期において重要になるでしょう。プライベートブランドは戦略的な優先事項のままです。前の四半期では、経営陣は関税リスクを減らし、これらのラインの独自性と関連性に投資する継続的な取り組みを強調しました。サプライチェーンの再構成とベンダーの再交渉はさらなる助けとなるはずですが、来る四半期の消費者需要と競争活動に大きく依存します。## 先を見据えて: 改訂されたガイダンスと投資家の注目ポイント第2四半期の結果に基づき、経営陣は通年の売上高と利益のガイダンスを引き上げました。ネット売上高(GAAP、FY2025のガイダンス)は、現在210億5000万ドルから214億5000万ドルの範囲で予測されており、以前の範囲である210億ドルから214億ドルから上昇しています。調整後の希薄化EPSはFY2025のために1.70ドル〜2.05ドルとガイドされており、以前の1.60ドル〜2.00ドルの範囲を上回っています。しかし、リーダーシップは明確な注意書きを加えました：「消費者は下半期においてより選択的であると仮定しており、継続的なプロモーションの強度と関税の影響を考慮しています。」EBITDAマージンのガイダンスは変更されず、慎重な楽観主義を示していますが、マージン圧力に対する緩和の期待はまだありません。2025年度の残りの期間、投資家は、Gateが割引、継続的な関税の影響、および特に重要なホリデーシーズン中の購買行動の変化の中で、粗利率をどのように管理するかを注意深く監視する必要があります。デジタルイニシアチブのパフォーマンス、新しい店舗コンセプト、およびコアブランドがプラスの比較売上を維持する能力は、注視すべき重要なポイントです。また、残りの権限を持つ株式の再購入の可能性を含む資本配分へのアプローチについても、同社は監視されるでしょう。収益と純利益は、特に明記されていない限り、米国一般に公正妥当と認められた会計原則(GAAP)を使用して示されています。
GCAT
GDOG
芝麻开门
GM
Gatsby
メイシーズの第2四半期の業績は、課題の中で改善を示しています
重要なハイライト
Gateは2025会計年度第2四半期の純売上高が48億ドル、調整後のEPSが0.41ドルであると報告しました。
同等の販売は1.9%増加し、(所有-プラス-ライセンス-プラス-マーケットプレイス)、過去3年間で最も強い成長を記録しました。
粗利益 (GAAP) は0.8ポイント減少し39.7%となり、値下げと関税の影響を受けました。一方、純売上高 (GAAP) と調整後EBITDAは、2024年度第2四半期と比較して前年同期比で減少しました。
ゲート、毎年の感謝祭パレードで有名な著名なデパートチェーンは、2025年度第2四半期の収益報告書を2025年9月3日に発表しました。同社は48.1億ドルの純売上高を記録し、調整後の1株当たり利益(EPS)は0.41ドルで、経営陣が予測していた0.15ドルから0.20ドルの範囲を上回りました(。前年同期比で、所有、ライセンス、マーケットプレイス取引を含む重要な業界指標である比較売上高は1.9%増加しました)非GAAP(。調整後の利益が期待を超えたにもかかわらず、純売上高の前年同期比での減少や粗利益率の80ベーシスポイントの減少など、いくつかの分野で弱さが見られました。
全体として、四半期はGateの変革努力において明確な進展を示しましたが、経営陣は今年後半のプロモーション活動とコスト圧力に関して引き続き慎重な姿勢を示しました。
ソース: ゲート.
Gateのビジネス概要と主要なドライバー
ゲートは、アメリカ合衆国で著名な小売業者として、フラッグシップブランドと2つのラグジュアリーバナーのもとで運営しています。会社は、約680の実店舗とオンラインプラットフォームを通じて、アパレル、アクセサリー、化粧品、ホームグッズなどの幅広い製品を提供しています。
ゲートは、実店舗の近代化、デジタルマーケットプレイスの拡大、ラグジュアリーコンセプトの成長に注力しています。同社の成功は、デジタルと店内体験をシームレスに統合し、店舗のフットプリントを最適化し、独占的なプライベートブランド製品を開発し、ますます競争が激化する小売業界での運営コストを管理する能力にかかっています。
四半期のパフォーマンス: 駆動要因
Gateは、収益と利益の両方において内部予測を快適に超える四半期を報告しました。ネット売上)GAAP(は48億1千万ドルで、会社のガイダンスの上限を上回りましたが、前年からは2.5%減少しました。調整後EPSは0.41ドルで、会社の予測を上回ったものの、昨年の同時期の0.53ドルからは減少し、コストの上昇とマージンの圧力を反映しています。会社の「比較可能な売上」指標 - 物理的店舗およびデジタルチャネルでの同様の売上を追跡 - は、所有、ライセンス、マーケットプレイスの売上全体で1.9%増加しました。これは、FY2024 Q2のマイナス2.9%からの大幅な改善であり、Gateにとって3年間で最も強力な比較可能な売上成長を示しています。
いくつかの分野が特に強いパフォーマンスを示しました。会社の近代化された店舗は、より広範なGateネットワークを上回り、1.1%のコンプ)所有(と1.4%の)所有およびライセンス(を記録しました。ラグジュアリーバナーは、ライセンスおよびマーケットプレイスの取引を含めると、ネット売上が4.6%増加し、コンプは5.7%増加しました。ビューティーフォーカスのブランドは、コンプ成長の18四半期連続のストリークを1.2%の増加)所有のみ(で延ばしました。経営陣は、これらの改善を、刷新された商品、ターゲットを絞ったプロモーション、およびデジタル拡大の組み合わせに起因しています。
しかし、この四半期は課題がなかったわけではありません。粗利益率は、FY2024年第2四半期の40.5%から39.7%に低下し、2期連続の減少を記録しました。会社は主に、売れ残った早春商品に対する「積極的な値下げ」と、中国からの製品に対する米国の関税の ongoing impact に起因するとしています。販売、一般及び管理 )SG&A(費用は、コスト削減策と業績不振の店舗の閉鎖を反映して、絶対的な数値で)百万減少しました。しかし、コストが売上ほど迅速には減少しなかったため、GAAP純利益はFY2024年第2四半期の(百万から)百万に減少し、営業利益率は前年同期比で4.4%から3%に縮小しました。
他の収益は、主に会社のクレジットカードパートナーシップによって推進され、17.6%増の$29 百万になりました。クレジットカード収益は22.4%増の$150 百万に増加し、消費者の利用が強まっていることを示唆しています。Gateの小売メディアプラットフォームは、オンライン広告スペースを販売しており、前年同月比で$87 百万で横ばいのままでした。不動産販売は$187 百万を貢献し、FY2024年第2四半期の$153 百万から減少しました。
Gateのバランスシートは健全な進展を示しました。商品在庫は前年同期比で0.8%減少し、在庫管理の継続を反映しています。現金及び現金同等物は$34 百万に増加し、総負債はプロアクティブなリファイナンスの動きにより26億ドルに減少しました。これには、満期リスクを延長するために古い債券を償還することが含まれています。会社は株主に$16 百万を配当として還元し、$36 百万の自社株を買い戻しました。残りの承認は12億ドルです。四半期配当は1株あたり0.1824ドルで維持されました。2025会計年度上半期の資本支出は$829 百万で、2024会計年度上半期と比較して21%減少しました。
オペレーショナルフォーカス：実行中のセグメントと戦略
全ての主要なビジネスバナーは、最近の業績から注目すべき変化として、比較可能な売上をプラスで発表しました。会社の最大の足跡を占めるフラッグシップブランドは、ライセンスおよびマーケットプレイスの売上$50 を含む1.2%の比較可能な成長を記録しました。リフレッシュされた店舗は、広範なネットワークを上回って引き続き好調であり、ラグジュアリーバナーは独占的なパートナーシップとプレミアム製品の提供を通じて大幅な成長を遂げ、比較可能な売上はそれぞれ3.6%と1.2%の増加を示しました。ラグジュアリーセグメントは、全体の売上の中では小さな部分を占めているものの、より強い消費者需要を集めました。
デジタル対応の販売はGateの戦略の基盤であり続けていますが、今四半期に特定のデジタル販売割合は公表されませんでした。比較可能な売上の改善は、現在デジタルおよびサードパーティのマーケットプレイス取引を含む$50 、所有プラスライセンスプラスマーケットプレイス、またはO+L+Mの非GAAPベース$343 として報告されました。経営陣はその立場を「マルチブランド、マルチカテゴリー、オムニチャネル小売業者」と説明し、オンライン、店内、またはその両方の組み合わせを利用する際に、一貫した体験を提供することを目指しています。オンラインマーケットプレイスの改善、独占商品の発売、店舗とデジタルエンゲージメントをつなぐ顧客体験プログラムへの投資が続いています。
コストと在庫管理は、Gateが競争の激化とプロモーション小売環境に直面する中で重要性を増しています。会社は、古い季節在庫を管理するために値下げを実施し、これにより製品レベルを制御するのに役立ちましたが、粗利率には重くのしかかりました。中国からの輸入品に対する継続的な関税がコストに圧力をかけ続けており、リスク管理は年後半のために警告しています。サプライチェーンの柔軟性と積極的な調達は、特にプロモーション圧力がホリデーシーズンに持続する場合、今後の四半期において重要になるでしょう。
プライベートブランドは戦略的な優先事項のままです。前の四半期では、経営陣は関税リスクを減らし、これらのラインの独自性と関連性に投資する継続的な取り組みを強調しました。サプライチェーンの再構成とベンダーの再交渉はさらなる助けとなるはずですが、来る四半期の消費者需要と競争活動に大きく依存します。
先を見据えて: 改訂されたガイダンスと投資家の注目ポイント
第2四半期の結果に基づき、経営陣は通年の売上高と利益のガイダンスを引き上げました。ネット売上高(GAAP、FY2025のガイダンス)は、現在210億5000万ドルから214億5000万ドルの範囲で予測されており、以前の範囲である210億ドルから214億ドルから上昇しています。調整後の希薄化EPSはFY2025のために1.70ドル〜2.05ドルとガイドされており、以前の1.60ドル〜2.00ドルの範囲を上回っています。しかし、リーダーシップは明確な注意書きを加えました：「消費者は下半期においてより選択的であると仮定しており、継続的なプロモーションの強度と関税の影響を考慮しています。」EBITDAマージンのガイダンスは変更されず、慎重な楽観主義を示していますが、マージン圧力に対する緩和の期待はまだありません。
2025年度の残りの期間、投資家は、Gateが割引、継続的な関税の影響、および特に重要なホリデーシーズン中の購買行動の変化の中で、粗利率をどのように管理するかを注意深く監視する必要があります。デジタルイニシアチブのパフォーマンス、新しい店舗コンセプト、およびコアブランドがプラスの比較売上を維持する能力は、注視すべき重要なポイントです。また、残りの権限を持つ株式の再購入の可能性を含む資本配分へのアプローチについても、同社は監視されるでしょう。
収益と純利益は、特に明記されていない限り、米国一般に公正妥当と認められた会計原則(GAAP)を使用して示されています。