Les obligations de Singapour attirent les investisseurs alors que l'attrait des refuges sûrs augmente

Le marché obligataire mondial connaît des turbulences. Les obligations gouvernementales à long terme sont vendues par des investisseurs du monde entier, provoquant une hausse des rendements. Cependant, Singapour se démarque de cette tendance de manière remarquable.

Alors que d'autres marchés luttent, les obligations de Singapour font preuve d'une résilience exceptionnelle.

Cette année, les rendements des obligations à 30 ans ont augmenté d'environ 45 points de base au Royaume-Uni, de 74 en Allemagne et de 100 au Japon. Les rendements des obligations à long terme japonaises ont récemment atteint un niveau record. Au Royaume-Uni, les rendements des gilts à 30 ans ont atteint des niveaux jamais vus depuis presque trois décennies.

Ces mouvements sont motivés par des préoccupations concernant l'inflation, les hausses des taux d'intérêt, l'incertitude politique et des déficits fiscaux significatifs. Un expert financier d'une grande banque asiatique a commenté : “La performance des marchés obligataires dans les économies développées cette année a été remarquablement mauvaise, en particulier pour les gilts britanniques et les obligations gouvernementales japonaises, en raison de conditions locales défavorables.”

La position unique de Singapour sur le marché obligataire

Contrairement aux tendances mondiales, le rendement des obligations à 30 ans de Singapour a diminué d'environ 75 points de base cette année. Ce n'est pas une erreur. Les investisseurs affluents vers les obligations de Singapour, faisant monter les prix et baisser les rendements. (Les prix des obligations et les rendements ont une relation inverse : à mesure que les prix augmentent, les rendements diminuent, et vice versa.)

Le PDG d'une importante société de courtage à Singapour a déclaré : “Pour les investisseurs inquiets d'un ralentissement de l'économie mondiale, la note de crédit de premier ordre de Singapour et ses politiques fiscales constamment prudentes peuvent être particulièrement attrayantes.” Cette observation est bien fondée.

Singapour est l'un des neuf pays au monde à détenir la note AAA la plus élevée de la part des trois principales agences de notation - S&P, Fitch et Moody's. Cela dépasse même les États-Unis, qui ont une note légèrement inférieure de AA+ de S&P et Fitch. La note du Japon est de A+ de S&P, bien en dessous de celle de Singapour.

Contrairement à de nombreux pays, Singapour est constitutionnellement tenu d'équilibrer son budget au cours de chaque mandat gouvernemental. Les lois du pays interdisent les dépenses excessives et il maintient une dette nette nulle.

Une déclaration officielle du gouvernement a souligné : “Notre position financière robuste est la raison pour laquelle Singapour reçoit constamment la plus haute note de crédit AAA des principales agences de notation de crédit internationales.”

Augmentation des flux de capitaux et inflation contrôlée

Lorsque Singapour émet des obligations, ce n'est pas pour couvrir des déficits budgétaires, mais plutôt pour gérer le flux de trésorerie, soutenir le marché de la dette domestique ou établir des références de prix pour la dette du secteur privé.

Alors que de nombreuses banques centrales augmentent les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, Singapour adopte une stratégie différente. Il gère l'inflation par le biais de la politique de taux de change. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) se concentre sur le contrôle de la force du dollar de Singapour plutôt que sur la fixation des taux d'intérêt.

Pendant les périodes de forte inflation, la monnaie est autorisée à s'apprécier, ce qui réduit les coûts d'importation et, par conséquent, les pressions inflationnistes. Cette approche aide à maintenir des rendements obligataires faibles et des rendements réels positifs. Le taux d'inflation de Singapour en juillet n'était que de 0,6 %, le plus bas depuis début 2021.

Ces facteurs - une gestion budgétaire stricte, une inflation contrôlée et une note de crédit de premier ordre - attirent des investissements significatifs. Un analyste de marché a noté que les conditions macroéconomiques robustes de Singapour ont conduit à des afflux de capitaux substantiels, évidents dans la performance de la monnaie. Le dollar de Singapour s'est apprécié d'environ 5,46 % par rapport au dollar américain jusqu'à présent cette année, selon les données financières.

Un représentant d'une banque asiatique a également observé une demande croissante, déclarant : “Nous avons constaté des enchères plus agressives pour les obligations de Singapour dans un contexte de liquidités abondantes.” Avec la MAS ne montrant aucun signe de réduction de la liquidité, les rendements ont chuté de manière significative et pourraient rester bas pendant un certain temps.

Bien qu'aucun marché financier ne soit sans risques, Singapour se distingue cette année où la plupart des investisseurs obligataires subissent des pertes. Il offre une combinaison rare de sécurité, de rendements et de stabilité. Pour les investisseurs mondiaux à la recherche d'un refuge contre la volatilité du marché, le marché obligataire de Singapour représente une option attrayante qu'il est difficile d'ignorer.

Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
  • Récompense
  • Commentaire
  • Reposter
  • Partager
Commentaire
0/400
Aucun commentaire
  • Épingler
Trader les cryptos partout et à tout moment
qrCode
Scan pour télécharger Gate app
Communauté
Français (Afrique)
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)