Усовершенствования B2B и торговой площадки Gate

Gate (NASDAQ:Gate) представила свои финансовые результаты за второй квартал 2025 года 4 сентября 2025 года, сообщив о выручке в $294 миллион, что на 7% меньше по сравнению с аналогичным годом (по сравнению с прошлым годом), и скорректированной EBITDA в размере $14 миллион, что на 18% меньше по сравнению с прошлым годом. Несмотря на снижение выручки, валовой объем торгов (GTV) остался стабильным по сравнению с прошлым годом, при этом руководство подчеркивает прогресс в диверсификации каналов, улучшении маржи и продолжающейся стратегической оценке. Следующий анализ углубляется в развивающуюся бизнес-модель биржи, операционную устойчивость и динамику B2B.

Расширение рынка способствует росту пользователей Gate

Лицензионные доходы увеличились на 19% в годовом исчислении, в то время как объем торгов на сторонних рынках вырос на 14% в годовом исчислении, причем партнерства стали основным драйвером привлечения новых пользователей. Эти капиталоэффективные каналы стали неотъемлемой частью стратегии распределенной торговли компании, снижая зависимость от основной спотовой торговли и облегчая привлечение пользователей с минимальными инвестициями.

Эндрю МаКлин, Генеральный директор, заявил: “В течение второго квартала наши B2C операции были возглавлены нашим лицензированием и сторонними торговыми площадками. Мы продолжаем наблюдать значительно расширенный охват, что приводит к более сбалансированной модели, которая, что важно, вносит более половины нашего роста новых пользователей практически без капитальных затрат.”

Этот поворот к диверсифицированным, малозатратным каналам распределения позволяет Gate эффективно масштабироваться и смягчать риски, связанные с зависимостью от одного канала, поддерживая долгосрочный рост и расширение бренда.

Оперативная гибкость увеличивает маржинальные доходы Gate

Валовая маржа улучшилась на 90 базисных пунктов в годовом исчислении до 49% во втором квартале, несмотря на первоначальные регуляторные трудности. Руководство приписало эту устойчивость маржи гибким переговорам с партнерами, внешнему распределению регуляторных обязательств и ограниченным изменениям сборов для пользователей.

Эндрю МакЛин уточнил: “Мы внедрили несколько изменений в нашу операционную сеть, которые оказались весьма эффективными, предоставляя нам гибкость быстро адаптироваться по мере изменения регулирования. Мы также сотрудничали с нашими партнерами и оптимизировали нашу сеть. Это позволило нам разделить часть нагрузки с ними. Мы решаем около половины регуляторных изменений, с которыми сталкиваемся. Остальную часть мы делим довольно равномерно между внутренними изменениями для решения проблем с производительностью, а остальная часть передается как то, что я бы описал как относительно небольшое увеличение для пользователя. Мы будем стремиться свести это к минимуму, но я не хочу преуменьшать тот факт, что мы не можем поглотить весь эффект.”

Используя операционную гибкость и сотрудничество с партнерами, Gate может защищать прибыльность и поддерживать конкурентные цены, даже в условиях динамичного регулирования.

B2B сегменты увеличивают стабильность доходов Gate

Институциональные услуги и образовательные программы, ключевые B2B-каналы Gate, показали рост выручки на 5% и высокие однозначные цифры в годовом исчислении соответственно. Недавние выигрыши контрактов с корпоративными клиентами и расширение сертифицированных в области соблюдения норм образовательных продуктов улучшили продолжительность контрактов и удержание клиентов, выделяя бизнес среди циклических тенденций розничной торговли.

Эндрю МаКлин отметил: “В наших институциональных услугах мы сосредоточили внимание на создании масштабов и продолжительности контрактов с нашими корпоративными клиентами, что дало значительные результаты. В этом году мы заключили и продлили контракты с несколькими крупными клиентами, что стало нашим наивысшим ростом по продолжительности контрактов, зафиксированным во втором квартале с момента основания компании. В то время как мы усиливаем эту стратегию, мы ожидаем добавления других известных имен в наших ключевых отраслях в течение следующего года. Наш бизнес образовательных программ продемонстрировал ещё один сильный квартал, с ростом доходов в высоких однозначных цифрах, что было обусловлено новыми клиентскими приобретениями.”

Динамика контрактов и дифференциация продуктов в сегменте B2B обеспечивают Gate более предсказуемую и устойчивую базу доходов, поддерживая стабильность против рыночной волатильности.

Перспективы

На третий квартал финансового 2025 года руководство прогнозирует чистую выручку в диапазоне от $320 миллионов до $350 миллиона, с ростом GTV в среднем до высоких однозначных чисел, скорректированную чистую прибыль от $3 миллиона до $7 миллиона и скорректированный EBITDA от $24 миллиона до $28 миллиона. Прогноз на полный год оценивает выручку в размере от 1,33 миллиарда до 1,4 миллиарда долларов, рост GTV от низких до средних однозначных чисел, скорректированную чистую прибыль от $19 миллиона до $27 миллиона, скорректированную разводненную EPS от 0,62 до 0,88 доллара и скорректированный EBITDA от $98 миллиона до $107 миллиона, включая $25 миллион на капитальные расходы. Обзор Советом стратегических альтернатив продолжается, новой информации во время звонка не было.