Quel est le cœur de l'investissement quantitatif ? Cette question a toujours été un sujet de débat dans le monde de la finance. Le célèbre mathématicien et gestionnaire de fonds spéculatifs James Simons a été interrogé lors d'une conférence : "Quelle est la mathématique la plus utilisée dans l'investissement quantitatif ?" Il a répondu sans hésitation : "La théorie des probabilités et la statistique mathématique."

Cependant, il semble que résumer l'investissement quantitatif uniquement par des statistiques ne soit pas suffisant. En réalité, l'investissement quantitatif est davantage une discipline complexe basée sur les statistiques, intégrant la théorie des jeux. La question centrale de la théorie des jeux est : dans un environnement spécifique d'informations, de règles et de participants, comment choisir la stratégie optimale pour maximiser ses propres bénéfices.

Bien que les petits investisseurs puissent avoir du mal à devenir des acteurs majeurs dans la théorie des jeux, s'ils peuvent analyser avec précision l'état du jeu en cours sur le marché, ils ont encore la possibilité de réaliser des gains considérables.

Dans les stratégies d'investissement quantitatif, deux points clés méritent d'être soulignés :

Tout d'abord, le calcul de la valeur IC des facteurs à l'aide de la régression linéaire est l'une des étapes clés de la détection d'un seul facteur dans une stratégie multi-facteurs. Par exemple, le ratio cours/bénéfice et le taux de dividende, qui sont deux indicateurs largement suivis, sont en réalité étroitement liés. Ce lien remonte à la théorie de la finance d'entreprise, mais pour une application pratique, nous n'avons pas besoin de comprendre en profondeur ces relations théoriques complexes.

Deuxièmement, bien qu'il soit possible de calculer le prix théorique des actions par le biais du modèle d'actualisation des dividendes, puis d'en déduire le ratio cours/bénéfice (prix de l'action divisé par le bénéfice par action), ces calculs complexes peuvent être trop encombrants pour la plupart des investisseurs. Il est important de reconnaître qu'il existe des liens intrinsèques entre ces indicateurs, mais il n'est pas nécessaire de s'attarder trop sur les détails.

Dans l'ensemble, l'investissement quantitatif est une discipline intégrée qui fusionne la statistique, la théorie des jeux et la théorie financière. Il exige des investisseurs qu'ils maîtrisent non seulement les outils mathématiques et statistiques de base, mais aussi qu'ils aient une perception aiguë des dynamiques du marché. Les investisseurs quantitatifs réussis sont capables de capturer des informations précieuses dans un océan de données et de transformer ces informations en stratégies d'investissement efficaces.