リビアン株はミリオネアメイカーですか？

電気自動車メーカーのリヴィアンは、2021年の高騰したIPO以来、株価が92%も暴落しました。当時、同社は$100 億の評価額を持っていましたが、収益はゼロでした。現在、はるかに控えめな$16 億の時価総額を持つ中で、投資家はこの劇的なプルバックが機会なのか警告なのかを疑問に思うかもしれません。

リビアンは、テスラに触発された垂直統合モデルで運営しており、イリノイ州の工場でプレミアムEVを製造し、自社のショールームネットワークと独自の技術スタックを構築しています。現在、プレミアムR1ラインを通じて年間約50,000台の車両を生産しており、同社は今後のR2モデルで劇的に拡大することを希望しています。

R2は2026年に発売予定で、より手頃な価格帯の45,000ドルから55,000ドルで、Rivianの製造能力に155,000台の年間ユニットを追加する可能性があります。この規模は、高級セグメント以外の自動車業界における収益性にとって重要です。

財務的に、リビアンはかなりの現金を消費しており、2023年だけで$6 億ドル以上の損失を出しましたが、最近のコスト削減により、これを年間約$1 億ドルに抑えました。75億ドルの現金準備金と、フォルクスワーゲングループとの戦略的なパートナーシップ(（25億ドルの追加投資を計画中)）およびアマゾン(（15%の株式を保有)）を持つことから、同社は短期的には資金が確保されているようです。

もしリビアンがR2生産が増加する際に年間収益で$20 億を達成し、5%の利益率を持つ場合、$1 億の純利益を生む可能性があります。現在の市場価値では、これはわずか16のP/E比率を示し、成長企業にとって魅力的である可能性があります。

自動車製造は依然として非常に困難で競争が激しく、倒産が一般的です。リヴィアンの収益性への道は保証されておらず、特に広範な自動車市場が景気後退を経験する場合にはなおさらです。明らかな割引があるにもかかわらず、投資家は企業の実績のないビジネスモデルと業界の厳しい経済状況を考慮して、極めて慎重にアプローチすべきです。

ほとんどの投資家にとって、これはすべてが計画通りに進んだ場合の重要な上昇の可能性にもかかわらず、依然として高リスクの提案であり、"ミリオネアメーカー"の株とは言えません。