Le dollar canadien subit les conséquences de la révision des US Non-farm Payrolls (NFP), tandis que le dollar en profite pour riposter.

Aujourd'hui, le dollar canadien a chuté de près de 0,3 % par rapport au dollar américain, principalement en raison de la révision à la baisse significative des données sur l'emploi non agricole aux États-Unis. Cette révision des données a été comme une bombe, suscitant une forte augmentation des attentes du marché concernant une baisse imminente des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.

J'ai été témoin en personne de la hausse de l'indice du dollar américain de près de 0,3 % ce jour-là, tandis que le dollar canadien devait se retirer sans autre choix. La révision des données économiques américaines n'est pas un petit coup d'épaule, elle révèle un fait cruel : les opportunités d'emploi réellement créées par l'économie américaine entre mars 2024 et mars 2025 sont inférieures de près de 900 000 par rapport au rapport initial ! Un tel niveau de révision des données est tout simplement un coup de tonnerre, le marché a rapidement conclu que la Réserve fédérale avait déjà vu suffisamment de signes de détérioration du marché du travail, et la réunion sur les taux d'intérêt de la semaine prochaine pourrait très bien commencer à réduire les taux.

Tendance du marché canadien : affectée par les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale

Le dollar canadien a chuté de plus de 0,8 % par rapport au dollar américain depuis un sommet d'un mois, et la situation n'est pas optimiste. Les données révisées sur l'emploi non agricole aux États-Unis montrent que le nombre d'emplois créés dans l'économie est inférieur de 911K par rapport aux prévisions initiales, ce qui signifie que davantage de chômeurs pourraient être inévitables. Pire encore, cette période de révision n'inclut même pas les impacts économiques après l'annonce des tarifs douaniers !

Certains participants du marché, très optimistes, parient même sur une réduction significative des taux d'intérêt de la Réserve fédérale le 17 septembre, mais une baisse d'au moins 25 points de base semble désormais acquise. Cependant, les données sur l'inflation CPI des États-Unis de cette semaine restent une variable. On s'attend à ce que l'inflation CPI annuelle jusqu'en août augmente jeudi à 2,9 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, ce qui pourrait poser certaines résistances à leurs actions.

Analyse technique du dollar canadien : difficile de récupérer le terrain perdu

Le dollar américain/canadien a déjà fortement rebondi au-dessus de 1,3800, le dollar canadien continuant à s'affaiblir. Depuis le sommet d'août, le dollar canadien a chuté de 0,85 % par rapport au dollar américain, et cette paire de devises se dirige actuellement vers la moyenne mobile de 200 jours proche de 1,3870, faisant face à une résistance technique assez raide.

De mon point de vue, l'avenir du dollar canadien n'est pas très optimiste. La révision substantielle des données sur l'emploi aux États-Unis a déjà eu un impact profond sur le sentiment du marché, poussant les investisseurs à ajuster leurs attentes. Le Canada, en tant que l'un des plus grands partenaires commerciaux des États-Unis, a du mal à rester à l'écart des difficultés économiques et monétaires.

Si la Réserve fédérale commence vraiment son cycle de baisse des taux la semaine prochaine, le dollar canadien pourrait faire face à une pression encore plus grande. Après tout, la faiblesse des prix du pétrole et l'augmentation de la demande de dollars en tant que valeur refuge ne sont pas favorables à la force du dollar canadien. Je pense que les investisseurs devraient prêter une attention particulière à la décision de la Réserve fédérale la semaine prochaine et à la réaction du marché qui suivra, car cela déterminera le destin à court terme du dollar canadien.

Il ne faut pas dire que la révision des données non agricoles a provoqué une secousse sur le marché bien plus importante que prévu, et le dollar canadien n'est qu'une des nombreuses victimes. Dans un contexte d'incertitude croissante de l'économie mondiale, la volatilité sur le marché des changes pourrait encore s'intensifier.