Limoneiraは第3四半期に収入が25%下落したことを報告しました。

キーポイント

• Limoneira (NASDAQ:LMNR)は、2025年度第3四半期の売上高が前年同期比で大幅に減少し、売上高が25%減少したと報告しました。
• 希薄化後の1株当たり利益は$0.42から($0.02)に減少し、収益性の大幅な悪化を反映しています。
• 当局は、厳しい四半期の結果にもかかわらず、レモンとアボカドの年間ボリュームガイダンスを繰り返しました。

リモネイラは、重要なレモンとアボカドの生産者であり、不動産開発業者である。2025年度第3四半期の結果を9月9日に発表した。同社は前年と比較して、収入、利益、現金レベルの減少を報告した。これらの結果は、主力農業ビジネスへの継続的な圧力を反映しており、流動性を維持するために不動産部門への依存度の高まりを浮き彫りにしている。経営陣は、サンキストとの提携や開発プロジェクトを含む長期戦略への信頼を再確認したが、四半期は明確な運営および財務上の課題を示した。

ビジネス分析

リモネイラがこれほどまでに2つの非常に不安定なビジネスラインに依存していることに驚いています。一方では、農業活動は気候の気まぐれや自然の生産サイクルに左右され、もう一方では、不動産開発は著しく不安定な市場に依存しています。この組み合わせは、財政的な不安定さのレシピに思えます。

四半期は主要業務の著しい悪化を示しました。収益の減少は、レモンとアボカドの販売減少によって引き起こされ、農業収入は25.7%減少しました。収益性の指標も大幅に悪化しました。調整後の1株当たり利益は急激にマイナス圏に落ち込み、調整後EBITDAは前年同期比で75%以上急落しました。これらの減少は、典型的な季節変動を大きく上回りました。

Limoneiraの主要なビジネスであるレモンの販売は、量と価格の両方で圧力を受けました。梱包された新鮮なレモンの収入は7.8%減少し、中間および加工されたレモンの販売はさらに減少しました。レモン1箱あたりの価格は、昨年の同じ期間と比較して約8%下落しました。経営陣は、四半期の後半により良い価格を求めてレモンを保管しておいたと説明しましたが、この戦略はマージンの損失を防ぎませんでした。

アボカドの収入は、前年と比較してほぼ39%減少し、主に収穫量の減少によるものである。約565万ポンドが前年の886万ポンドに対して減少した。この減少は、アボカドの木の交互生産サイクルによるもので、木は自然に交互の季節に果物を少なく生産する。

視点と考慮事項

本当に回復の約束を信じられるのでしょうか？Sunkistとの提携は、堅実な戦略というよりも、絶望的な救命策のように見えます。$5 百万の年間経費削減は、会社の最近の動向を考慮すると、私の意見では楽観的すぎると思います。

収益性が圧迫され、現金の使用が増加する中で、投資家は今後の四半期でいくつかの要因に注意を払うべきです。これには、予定されている戦略的パートナーシップからの実際の貯蓄と現金の流入、不動産の売却、さらには主要な柑橘類とアボカドの市場における価格動向が含まれます。

債務水準の増加は財務の柔軟性を低下させ、特に今年の重要なキャッシュフローの流出を考慮すると、農業活動の成功と不動産の迅速な貨幣化が重要となっています。

私の意見では、リモネイラは現在の二つの柱を超えて収入源を緊急に多様化する必要があります。そうしないと、株主に長期的な安定性を提供することはできません。