Cavaという会社（取引コード：CAVA）は全国的に着実な拡大を続けており、店舗数を増やしています。これは初期段階のブランド発展において良い兆しです。しかし、店舗拡大のスピードは喜ばしいものの、同店売上の成長が鈍化していることは大きな課題となっています。

最近、Cavaの経営陣は年間の業務予測を調整し、いくつかの重要指標の予測を引き下げました。株価は大幅に下落しましたが、依然として一定の高評価水準を維持しており、投資家により慎重な理由を与えています。

Cavaはファーストフード分野での存在感を拡大しており、特に新しい地中海料理のファーストフード市場に注力しています。2023年夏に上場して以来、その投資回収率は非常に良好です。しかし、IPOの22ドルと比較して株価はかなり上昇したものの、最近は株価が著しく下落しています。現在までに、今年の株価は40%も大幅に下落しており、昨年のピーク時の172.43ドルからはかなりの差があります。これにより、一部の投資家は有名な半導体会社のように逆襲できるのか期待しています。しかし、このような急速な回復の可能性は極めて低く、皆さんは株価の回復を待つためにさらに多くの忍耐が必要かもしれません。

最近の四半期報告によると、Cavaの収入は約20%増加しており、これは新店舗の開店と適度な同店売上の増加によるものです。レストランレベルの利益率は26.3%であり、この経営理念が各地でかなり歓迎されていることを示しています。同社は現在、世界中に約400店舗を展開しており、年成長率は高い二桁を維持しています。しかし、このような業績だけでは、同社の株価が短期的に特定の著名企業のように急上昇することは難しいです。

さらに、マクロ経済の圧力が飲食企業に影響を与えており、特にファストフード業界は客足の悩みに直面しています。チップの大亨（取引コード：CMG）は、今年の第2四半期に同店売上が4%減少するという窮状を経験しましたが、これは売上のトレンドや消費環境の変動によるものです。このような市場環境は、Cavaが一部の低価格ファストフードとの競争の中で高価格戦略を維持することを困難にします。

したがって、投資家は長期的な視点を持ち、焦らないべきです。短期的に株価が新高値を更新する可能性はほぼゼロです。より正しい考え方は、Cavaが年率15%以上の成長を持続できるか、健全な同店利益を維持しながら地理的なカバレッジを拡大できるかを考えることです。これを達成すれば、会社の利益は今後数年で徐々に上昇し、株価も安定して上昇する見込みです。会社の計画に従い、2032年までに店舗を少なくとも1000店舗に拡大することは実行可能な道のようです。しかし、現在の57倍の高いPERを考慮すると、投資回収はわずかな成長にとどまる可能性があります。

注目すべきリスクは、同店売上高のトレンドが引き続き悪化する可能性があり、これが新店舗の収益性に影響を与え、さらには拡張計画にも影響を及ぼすことです。現在の評価は明らかにこの状況にあまり安全マージンを残していません。

まとめると、Cavaは長期的に優れたパフォーマンスを示す可能性がありますが、前提として経営陣が同店舗売上の成長を加速させる方法を見つける必要があります。しかし、株価が急上昇することを期待するのは現実的ではありません。投資家は忍耐を持ち、店舗の拡張、顧客の流入、取引の動向、レストランレベルの利益率に注目するべきです。これらの重要な指標が長期的に良好なパフォーマンスを示す場合、Cavaの株価もそれに伴って上昇するでしょう。