ドキュサインの第2四半期の売上高が$801 millonesに達する

DocuSign (NASDAQ:DOCU)は、2025年9月4日に2026年度第2四半期の結果を発表しました。収益は$801 百万で、前年同期比で9%の増加、売上高は$818 百万で、前年同期比で13%の増加を記録し、非GAAPの営業利益率は30%を達成しました。この四半期は、AIに基づく(IAM)における契約のインテリジェント管理の顕著な進展、国際的および企業向けのさらなるトラクションを示し、持続可能な収益成長と株主への資本還元に対する経営陣の焦点を強化しました。

請求の加速がDocuSignのビジネス推進力を後押しする

請求の成長を前年比13%に加速させる一方で、同社はドルでのネットリテンションを102%に高め、総合契約の平均サイズの増加を達成しました。これは、粗利の改善と堅調な早期更新によって推進されました。国際収入は総収入の29%を占め、前年比で13%成長しました。

“第2四半期の業績は私たちの期待を上回りました。収益は$801 百万で、前年同期比で9%の増加、売上高は$818 百万で、前年同期比で13%の増加でした。第2四半期のパフォーマンスは加速し、過去2年間で最も成長した四半期の1つを占めました。eSignatureおよびCLMの顧客の基盤が改善され、IAMの需要からの貢献が増加しています。売上高が前年同期比で加速し始めるのを見られることに興奮していますし、特に早期更新を調整したときにその傾向が顕著になります。利益率は収益の強さに加え、効率を推進するための継続的なコミットメントの恩恵を受けました。非GAAPの営業利益率は30%で、強い収益性を維持しています。フリーキャッシュフローマージンは前年同期比で27%にわずかに改善し、今四半期で$200 百万の大規模な自社株買いを支えました。”

– アラン・C・ティゲセン、CEO

IAMの採用は、企業とAIのリーダーシップとともに加速しています。

IAMは、年末までに同社のサブスクリプションポートフォリオの低い二桁パーセンテージを達成する準備が整っており、50％以上のビジネスアカウント担当者が少なくとも1件のIAM契約を締結し、Sensata TechnologiesやT-Mobileなどのフォーチュン1000企業が(CLM)契約ライフサイクル管理とAI駆動の分析を採用しています。DocuSign Navigator、契約準備、ユーザー管理SCIMなどのAI駆動機能の最近のリリースは、製品の差別化を強化しています。

オペレーショナルディシプリンは、クラウドへの移行中に高いマージンを維持します

非GAAPの粗利益率は82%で安定しており、前年同期比で約100ベーシスポイントの障害をもたらすクラウド移行に伴う継続的なコストや、前年の一時的な報酬および福利厚生の組み合わせの変更による営業利益率の一時的な減少にもかかわらず、この状態を維持しました。会社は11億ドルの現金を持ち、負債はなく、慎重な採用を続け、IAMのスケーラビリティのために商業的卓越性と研究開発に投資しています。

未来を見据えて

経営陣は、2026会計年度の第3四半期に$804 百万から$808 百万の収益を見込んでおり、前年同期比で7%の成長の中央値(、2026会計年度の年間収益については$3.189億から$3.201億の見込みで、前年同期比で7%の成長の中央値)、2026会計年度の予想売上高は$3.325億から$3.355億で、成長の中央値は7%(です。非GAAPベースの営業利益率は、第3四半期に28%から29%の範囲、年間で28.6%から29.6%の範囲に見込まれています。一方、年間の非GAAPベースの粗利益率は、進行中のクラウド移行により約1ポイントの障害に直面しており、来会計年度からは減少する見込みです。

個人的には、DocuSignはより高度なAIサービスへの移行をうまく進めていると思いますが、年間の成長率が7%と予測されているため、四半期ごとの結果を受けてより急激な加速を期待していた人々には失望を与えるかもしれません。クラウドへの移行は依然として一時的な障害であり、マージンの拡大を妨げていますが、現金のポジションと自社株買いは、長期的なビジネスモデルへの信頼を示しています。