ブロードコムの史上最高値が成長株の風景を再形成する

ブロードコムの2025年度第3四半期の収益発表後の急騰は、エリート成長株を分類する方法に重要な影響を与えています。AIの収益予想を大きく上回り、$110 億ドルのバックログを発表し、2026年度の楽観的なガイダンスを提供した後、ブロードコムの株価は年初来49%上昇し、市場価値は驚異の1.57兆ドルに達しました。

奇妙なことに、その巨大的な影響力にもかかわらず、BroadcomはNvidia、Microsoft、Apple、Amazon、Alphabet、Meta Platforms、Teslaを含む人気の「壮大なる七人」グループから除外されています。この時代遅れのカテゴライズは、現在の市場の現実を反映していません。

より包括的な「テン・タイタンズ」分類は、ブロードコム、オラクル、ネットフリックスを加え、今日のメガキャップの状況をより正確に表しています。これらの10社は現在、S&P 500の38.5%を占めており、マグニフィセント・セブンの33.8%と比較されます。

2022年末以来、テンタイタンズは合計で212%の成長を遂げ、ブロードコムが驚異的な573%の上昇を記録しています。このパフォーマンスにより、ブロードコムの時価総額に1.34兆ドルが追加されました。

ブロードコムのユニークな立場は、半導体とソフトウェアの二重の強みに由来しています。NvidiaがAIモデルを支配する一方で、ブロードコムはXPU AIアクセラレーターやトマホークスイッチ、ジェリコイーサネットファブリックルーターのような接続ソリューションを用いて、データセンターエコシステムにおいてますます重要な役割を果たしています。このインフラは、AIシステムが効率的に通信するためのバックボーンを形成しています。

純粋な半導体企業とは異なり、BroadcomによるVMwareの買収は、同社を多様な収益源を持つ半導体/ソフトウェアのハイブリッドへと変革しました。特注のASICチップは、専門的なAIアプリケーションのためにテックジャイアンツからますます求められており、GPUに焦点を当てた競合他社とは根本的に異なります。

オラクルとネットフリックスは、自らの魅力的な成長ストーリーで十の巨人を完成させます。オラクルの攻撃的なクラウドインフラへの投資は、2030年までに$1 兆を超えるか、見事に裏目に出る可能性があります。一方、ネットフリックスは、キャッシュを燃やすコンテンツクリエイターから、フリーキャッシュフローのパワーハウスへと変貌を遂げ、過去12ヶ月で195億ドルを生成しています。

ブロードコムは現在、テスラの評価額を$450 億ドル以上上回り、米国の第六の最も価値のある企業になるためにメタ・プラットフォームに迫っています。AIの物語への強制的な統合により、データセンターの拡張に関する議論はブロードコムの貢献を言及しない限り不完全です。

私は市場が何年にもわたってブロードコムの潜在能力を一貫して過小評価しているのを見てきました。投資会社が古いマグニフィセント・セブンの物語を押し続ける一方で、賢いお金はすでに未来がテンダイタンに属していることを認識しており、ブロードコムは明日のテクノロジーの風景の礎となっています。